马硕远咨询2025年中国房地产开发行业市场洞祭报告主编:雷静兰编辑:柯文慧
5硕远咨询1.中国房地产开发行业宏观环境分析1.1宏观经济环境1.1.12025年中国GDP增长趋势2025年，中国经济预计将继续保持稳健增长态势。尽管全球经济环境依然充满不确定性,诸如地缘政治紧张局势、国际贸易摩擦以及全球通胀压力等外部挑战依然存在,同时国内经济也面临结构性调整的压力,比如传统产业转型升级、人口老龄化加剧、资源环境约束加大等问题,但中国政府通过深化改革开放政策和大力推动创新驱动发展战略，依然有望实现经济的持续健康发展。图表:”十四五”中后期，名义GDP增速持续低于实际GDP增速，价格水平走低中国:GDP:不变价:当季同比中国:GDP:现价:当季值:同比中国:GDP平减指数:累计同比1208288%2024-062021-122022-092021-092022-062025-062023-032022-032025-032023-092022-122024-092024-032023-122023-062024-12资料来源:Wind、粤开证券研究院在政策层面，中国将继续推进供给侧结构性改革,优化产业结构,促进高新技术产业、现代服务业和绿色经济的快速发展、同时,随着"十四五"规划的深入实施和"碳达峰碳中和"目标的推动,绿色低碳转型将成为经济增长的重要动力之一。数字经济、人工智能、大数据、5G等新兴产业发展迅速,带动了此外,中国政府还将继续扩大内需,提升消费对经济增长的贡献。随着城么后民收入水平的稳步提高,消费结构不断优化,服务消费和品质消费要求明显增长,内需潜力巨大。基础设施建设、区域协调发展战略的推进也将为经济增长2/24
5硕远咨询提供坚实支撑,尤其是"一带一路"倡议下的国际合作与开放程度不断加深为中国经济注入更多活力。人口老龄化问题虽然带来一定的劳动力供给压力但也推动了差老、医疗、健康管理等相关产业的发展，催生新的经济增长点。同时，教育和技能培训的加强，有助于提升劳动者素质,缓解劳动力结构性矛盾，推动高质量就业。综合来看，尽管面临诸多挑战,2025年中国经济依然展现出较强的韧性和汪力。根据权威机构的预测，2025年中国GDP增长率有望保持在5.0%左右这一增长水平不仅体现了中国经济的稳定性,也反映出转型升级和创新驱动带来的持续动力。未来,发展迈进,为全球经济复苏和稳定做出积极贡献。1.1.2货币政策与利率变化央行将灵活运用多种货币政策工具，以有效调节市场流动性,确保利率水平处于合理区间，促进经济平稳健康发展。具体而言，央行可能继续实施结构性货币政策工具,如再贷款、再防现等。重点支持小微企业、制造业和绿色经济等重点领域,推动经济高质量发展、利率方面，,短期利率预计将维持在较低水平，以隆低企业融资成本,鼓励企业扩大投资和生产，同时支持居民合理的购房需求,促进消费和内需增长对于房地产开发企业而言,2025年利率环境的变化将对融资成本产生重要影响。企业应加强对利率走势的研判，合理安排债务结构,优化融资渠道,努力总体来看,2025年中国货币政策将坚持以稳为主、稳中求进,积极服务干经济结构转型和高质量发展目标,努力营造良好的金融环境,支持实体经济持续恢复和发展，防范系统性金融风险,推动经济社会持续健康发展。1.1.3城镇化进程及其对房地产的影响中国城镇化进程仍将持续推进,预计2025年城市化将达到65%以上新型城镇化强调以人为核心的发展理念推动城市群和都市圈建设,促进人口合理流动和产业合理布局，城镇化进程的不断加快,极大地推动了住房需求结构3/24
5硕远咨询的多样化发展。随着大量农村人口向城市迁移，刚性住房需求迅速增加,这部分票求丰要集中在满足基本居住功能的经济适用房和中小户型件宅、旨在解决新市民的安居问题、同时,随着居民收入水平的提升和生活质量的改善,改善型住房雾求也日益突出,许多家庭开始追求更宽敞、更舒、配套设施更完盖的住房,以满足子女教育、老人照护以及生活便利等多方面的需求图表:我国城镇化已进入稳定发展期一常住人口城镇化率(%)户籍人口城镇化率(%)80.0060.0050.0040.0020.000.00201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024号来源:Wind,《《中国统计年鉴》,国企证券研究所此外,随着高收入群体的壮大和消费观念的升级,高端住房需求逐渐增长,这类住房通常...
