中国银河证券ICGS医药卫生产业十五五规划前瞻:创新是主旋律医药生物行业十五五前瞻报告医药首席分析师:程培医药分析师:孙怡、宋丽莹、孟熙、李路昕、闫晓楼医药研究助理:谭依凡www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明
中国银河证券ICGS行业深度报告,医药行业医药卫生产业十五五规划前监:创新县主旅律医药生物行业十五五前瞻报告2025年10月14日核心观点“十四五"同满收官。看好"十五五"持续发力研发创新。"十四五"规划医药行业重点关注医药创新产品产业化、医药产业化技术攻关、疫苗和短缺药品供应保产品质量升级、医药工业绿色低碳等五大工程，成效斐然，中国创新药获推荐维持评级障、批上市数量由2015年的11款提升至2024年的92款,2024年共有22款国产化药和17款国产生物药获批上市，国产创新药占比提升至42%展塑“卡分析师五五”规划，研发创新始终是保药生程培：021-20257805:chengpei-yj@echinastock.com.cn产创新药近几年高速发展分析师登记编码:S0130524010001总量由2385项提升至48外BD屡创新高，分析师登记编码:S0130524050001球市场份额达42%。5个热门靶点研发分析师登记编码:S0130524070003进入三期，临床进展值得期待;新药物形式研发预计将有所收获,小核酸药物医疗体制改革进入深水区。过去10年医分析师登记编码:SO130525090002稳运行，共济能力与统筹效率提升。预计20研究助理:谭依凡相对沪深300表现图2025-10-14医疗AI进入疗AI产品实现突破。人工智十五五期间预计诊断AI将先行,医疗卫生系统智能互联预期将很快实现格力投资建议:十五五规链、医疗AI及细分行业龙头。1)医药创新:创新药从资料来源:中国银河证券研究院Me-too到FIC、BIC.新靶点、新疗法是主要投资方向;医疗器械高端化、集成化发展。2)医疗AI:医疗AI产品实现突破，人工智能产业相关研究化加速。3）医药消费复苏:消费医疗在经济预期转好的背景下有望受益。1．【银河医药】深化体制改革，创新引领发展学习风险提示:1.宏观经济压力增大致医药消费能力增长不足的风险;2.创新药医十大三中全会报告精神保支付等段策不及预期的风险;3地缘政治带来的全球订单转移风险;4,集采或收费降价超出市场预期的风险。升级，开启行业新增长请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明
中国银河证券CGS行业深度报告·医药行业目录Catalog复盘“十四五”规划，看好“十五五”创发.......................创新药产业进入新时期2015年以来创新药支持政策持续剩票（一）2018年以来创新药海外BD屡创新高..........,临床试验数量屡创新高，效率稳步提升...(（四）2015年以来国产创新药获批数量显奢增长.(五）双抗&ADC研发浪潮迭起，临床进展值得期待…...............10(六)小核酸药物厚积薄发，精准疗法CGT引领生物制药的新浪潮.....三、医疗体制改革进入深水王..............--2015-2025医疗体制改革:创新药接轨、两票制、药械集采,DR.....2015-2025医保:基金平稳运行，共济能力与统筹效率提刊..]（三)2026-2030医改政策前瞻…...................35四、医疗AI进入应用阶段，政策驱动临床价值释放…............38十四五规划构建人工智能发展框架..............................38(一）(二）医疗A|产品实现突破，人工智能产业化加速.39（三)十五五前脆:诊断A先行、智能互联，临床价值全面释放........五.数授道道效.....六、风险提示......48油务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免成声明
中国银河证券|CGS行业深度报告·医药行业、复盘“十四五”规划。看好“十五五"创新发展“十四五”规划强调卫生健康事业的工作中心转变，关注技术变革和跨界融合。“十四五”时期，医药工业发展的内外部环境面临复杂而深刻的变化，健康中国建设全面推进，卫生健康事业从以治病为中心向以人民健康为中心转变;以国内大循环为主体、国际国内双循环相互促进的新发展格局加快形成，国内医药市场进入高质量发展阶段;新一轮技术变革和跨界融合加快，大数据与人工智能等深度融入医药工业发展各环节，变革性新药创制技术和创新疗法、新型药物不断出现。新发展阶段对医药工业提出更高...
