仅供内部参考,兴业证券行业周报|电力设备证券研究报告行业评级推荐（维持）能源为AI基石,看好AIDC供电系统大趋势报告日期2025年12月06日相关研究推荐标的[兴证电新]关注政策推动,氮能十五五有望迎来规模化阶段-2025.1204光伏阳光电源，通威股份，福莱特，聚和材料[兴证电新]积极布局氢能产业链，重固态电池当升科技、容百科技、宁德时代、亿纬锂能、天赐材料视绿氩绿氨绿醉投资机会-2025.1130ADC电气设备中恒电气、金盘科技、盛弘股份、阳光电源[兴证电新]储能需求迎来多轮驱动,金风科技、东方电缆、海力风电风电全球市场有望多点开花-2025.1123电力设备平高电气、中国西电、明阳电气、金盘科技资料来源:兴业证券经济与金融研究院分析师:王帅细分行业S0190521110001AIDC电气设备:关注北美缺电背景下中国厂商机遇。AIDC快速发展加剧了北英电力短缺分析师:需求高增的背景下中国厂商实现了对高壁垒的燃气轮机领域订单突破,再度印证了中国厂商S0190523120003yangsen@xyzq.com.cn域竞争地位占优,建议重点关注本轮景气周期对中国厂商的劳动。。近日小米创始人雷军在专小米预计未来5年人形机器人将大面积进入工厂,且家庭市场需求更大。小米与你为是国内唯二的有智能家居、手机数码、新能源车、机器人业务共同布局的公司，机器人产品进步需硬件+软件的同频迭代升级,小米与华为在机器人布局带来的产业链投资机会值得重点关注。4年下半年以来,固态电池领域催化下游新能源车销量保持高增长态势,固态电1利端修复与估值提升的预期愈发明确。在国家政策的强力支持背景下业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型,材料性能和设备接近最产要求，预计25H2进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，我们认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益。叠加AI浪潮下数据中心对供预期可能。建议积极布局储能及反内卷行情,建议关注储能需求,中国电建发布2026年度风力发电机组招标公告、其中陆上总量预计为31GW,海上总量预计为4GW。价格方面，当前风电反内卷趋势向好，风机中标价格震荡上行，加上招标量充足带来的需求稳定等因素,2026年风机价格有望继续小幅修复。持离压交流工程核准获批，项目有望明年开工。四川省发改委发布关于攀西特高配网改选等基建补短板需求,我国电网投资进入高速增长周期。风险提示:宏观经济波动;行业政策变化;下游需求不及预期;海外贸易政策变动。请阅读最后评级说明和重要声明1/22
仅供内部参考,请勿外传!兴业证券行业周报|电力设备目录行业周观点3行情回顾11218行业跟踪（一）锂电产业链高频数据跟踪（二)光伏产业链高频数据跟踪（三)风电产业链高频数据跟踪四、风险提示.心图目录图1、本期电力设备板块上涨0.22%11图2、本期电力设备概念板块涨跌情况图3、磷酸铁锂价格走势（万元吨）图4、三元前驱体价格走势（万元吨）图5、三元正极材料价格走势(万元吨)图6、负极材料价格走势（万元吨）图7、图8、隔膜价格走势(元/平方米）图9、六氟磷酸锂价格走势（万元吨图10.方形动力电芯价格走势(元wh）图11、全国光伏当年累计新增装机量图12、全国光伏月度新增并网容量..图13、全国光伏组件月度出口量图14、硅料价格(万元吨)…图15、硅片价格(元/片）图16、电池片价格（(元）….图17、组件价格(元）图18、玻璃价格（元).......图19、全国风电新增装机.................团20、全国风电月度新增并网容量(单位:GN)图21、全国风电平均利用小时数(单位/小时)…图2、全国网电月度新增平均利用小时数(单位小时)-20表目录表1、国内主要动力锂电池及材料价格变化(截至2025年12月5日).12表2、国内光伏产业链价格及涨跌幅(截至2025年12月3日)1请阅读最后评级说明和重要声明2/22
仅供内部参考。兴业证券行业周报|电力设备一、行业周观点周策略:能源为AI基石,看好AIDC供电系统大趋势供电保障与供电系统优化持续成为AI发展的重要因素,持续看好AIDC供电系统的需求与行业变化。英伟达黄仁勋近日在参加访谈活动时表示,强调“没有能源就没有A",称AI竞赛的核心是能源与基建的比拼,其强调”能源是当前AI扩张的最大...
