KPMG毕马威中国不良资产行业发展研究(2025年)变局，开新篇不良资产管理行业的价值重塑与高质量发展毕马威创见不同·智启未来kpmg.com/cn2025年10月
本刊课题组主编：陈进展成员：白龙、张婷、靳蓓、王勃亚、李丽、李楠、刘丹丹、朱曼雨、张莉课题专家:大拍雷李托胡爱梅、陶进住芯种机
卷首语近年来，中国经济在错综复杂的国内外环境中展现出较强大的韧性和活力实现了质的有效提升和量的合理增长。然而,当前需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，在发展动力深度变革,新旧动能转换的必经阶段存量领域的风险释放成为资源重新配置的重要环节，房地产、地方政府债。中小金融机构分化、传统工业转型升级等领域均为不良资产市场提供了多元增量供给。不良资产管理行业在过去二十多年为我国化解金融风险、维护金融稳定、盘活存量资产和推动金融机构改革做出了重要贡献。站在“十四五"收官和"十五五"后航的交汇点,不良资产管理行业正在经历从“风险处置"到"价值重塑"与“高质量发展”的深刻变革。2024年以来，金融监管印发了不良资产业务管理办法、促进高质量发展提升监管质效、地方瓷产管理公司监管管理暂行办法等有关文件,规范和裁励不良咨产管理行业发展。2025年开年，财政部将所持信达资产、东方资产和长城资产全部股权划转至中央汇金。全国首家地方资产管理公司向港联交所涕交招股书、在此背号下，资产管理公司在聚佳主业化解风险的同时,如何金顾功能定位通过转型实现高质量发展,是眼前紧急且重要的任务些马威作为一家致力干本土化的国际专业服务机构,近十年来持续关注不良设计、估减值模型优化、税务咨询和内控合规等众多项目，积累了丰富的行业经验。在深入观察和参与行业发展，思考行业新一轮改革发展路径中,毕马威发布《中国不良资产行业发展研究（2025年）》，报告研究了当前宏观经济形势资产风险与价格变化,梳理了不良资产市场规模和交易情况,并深入分析了不良资产管理公司面临的挑战和机遇。此外,报告回顾了不同类型资产管理公司近五年的业务经营和业绩表现，并在不良资产结构化交易、价值评估税务处理等行业热点话题领域展开了讨论。限于时间、水平和篇幅，加之不良资产管理行业的业务和风险特征随着经济周期发生变化,新情况和新问题相继涌现,在编写过程中难免存在疏漏之处毕马威希望本报告的发布可以助力不良资产管理行业在新的历史阶段坚守定位，深化改革转型，努力实现可持续高质量发展。路虽远，行则将至;事虽艰，做则必成。毕马威愿与我国不良资产从业者一道,共同促进行业实现规范化发展和健康成长,努力成为我国经济高质量发展不可或缺的重要力量
目录综述48宏观经济形势与资产风险变化巧202不良资产管理行业发展概览5大型资产管理公司03经营业绩与业务发展回顾地方资产管理公司04经营业绩与业务发展回顾05监管政策动态06行业热点话题探讨936.1政策驱动下的结构化交易与个贷不良批车d6.2不良资产估值管理体系建设1006.3不良资产经营的税务思考102附录:107A资产公司财务摘要B中国资产管理公司名录
中国不良资产行业发展研究(2025年)综述当前中国经济发展进入速度变化、结构优化、动力转换的新常态，金融业发展定调“高质量"与“金融强国”，在房地产价格深度调整、地方债务化解攻坚、中小金融机构改革化险、产业转型升级“四重压力”交织下,不良资产行业的市场格局、运作模式和技术手段正在经历深度变革市场规模与交易情况近年来，不良咨产管理行业的市场供给类型不断扩容，覆盖包括传统银行不良、重组资产、信用受损资产、法拍资产、并购重组、上市公司和民营企业纾困、央国企“两资两非”清理，以及房地产其中，2024年我国处置不良资产3.8万亿元，创历年之最，已是银行业连续第五年处置不良资产超过3万亿元。在宏观经济风,险加速出清背景下，不良资产的供给规模持续增长，截至2024年末，预计存量规模约8.5万亿元。表|2024年末不良资产规模来源规模(万亿元)商业银行3.3非银行金融机构2.7非金融企业2.5合计8.5《中国金融不良资产市场调查报告2025》、毕马咸研究
中国不良资产行业发展研究(2025年)综述四大供给渠道持续发力房地产价格深度调整:统计数据显示，...
