华福证券医药生物HUAFUSECURITIESCO,LTD2025年12月21日行业研究医药生物强于大市(维持评级)一年内行业相对大盘走势AI医疗应用商业化加速。重视AI医疗底部机会投资要点:在中信一级行业分类中排名第22位上涨155%。跑输沪深300指数0.6pct。本周涨幅前五的个股为:华人健康(+59%)、漱玉平民(+35.7%)、美年健康(+24.1%)、康众医团队成员行业定期报告陈铁林(S0210524080007)王艳(S0210524040001)金正当时:1)AI医疗刚需体现相关报告不确定性消除,重视外需型菌疫苗ⅢI期临预计26111公布，共注欧靶点、技术路线和证券研究报告6年坚持内需主导,寻找变化标的:考虑到中央经济工作会议明确提到26得器士国内市场、期待内需消费崛起,医药内需相关公司或将迎来扬点。本周建议关注组合:广方生物、信达生物、药明康德、艾迪药业、益方生物、百奥赛图、阳光诺和、微创医疗、佰仁医疗、康众医疗。风险提示:行业需求不及预期:公司业绩不及预期:市场诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的声明
华福证券HUAFUSECURITIESCO,LTD行业定期报告|医药生物正文目录合上周教现业化加速重视AI医疗赛道投资机会顶层战略2.2景机构迅速渗透2.3顾及热点跟踪山太周行情药本周行情图表目录整体TTM法(亿元、%)2.15-2025.12.19)5.12.15-2025.12.19)8555保健指数与恒生指数行情生指数行情播Top10(2025.12.15-2025.12.19)诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的声明
华福证券HUAFUSECURITIESCO,LTD行业定期报告|医药生物建议关注医药组合上周表现上周周度建议关注组合:算数平均后跑赢医药指数1.4个点,跑赢大盘指数1.6个,点。上周月度建议关注组合:算术平均后跑输医药指数-0.1个点,跑赢大盘指数0.1个点。图表1:上周建议关注组合收益率分类代码公司最新收盘价(元)最新市值(亿元瑞元)上网涨峡畅C%)9926.HK康方生物117.201079.65.9603259Su药明康德92.472767.5-1.7康龙化成29.44495.4-1.6300759.SZ周度组合2315.HK百奥赛图-B28.16216.8-0.5688198.SH佰仁医疗112.64155.2-5.7688607.SH康众医疗44.9039.6212603127.SH昭衍新药35.42246.9算数平均涨跳幅白9926.HK康方生物117.201.079.6-5.91530.HK三生制药26.16663.96.01801.HK信达生物83.251,432.69606.HK映恩生物-B336.60299.22688382.SH益方生物29.50170.6-5.6月度组合2315.HK百奥赛图-B28.16196.6688621.SH阳光诺和69.0377.34.30853.HK微创医疗10.79206.44688198sH佰仁医疗112.64155.2S688607.SH康众医疗44.9039.6
华福证券HUAFUSECURITIESCO,LTD行业定期报告|医药生物重视AI医疗赛道投资机会"蚂蚁阿福"流量凸显A1医疗应用真实需求&智讲港股聆讯会。12月15日,蚂蚁集团正式宣布旗下A1健康应用"AQ"完成品牌升级,全新命名为"蚂蚁阿福",目前月活账用户已经达到1500万,穗居健康管理类A1应用首位。且在新版App发布后下载量迅速攀升,冲上苹果应用商店下载总榜的第3位示出用其定位与价值的积极认可。12月19日晚间,智谱披露港交所聆讯后资料集,从全球竞争格局看，智谱的上市将使中国AI企业首次在资本市场节奏上领先于OpenA1,Anthropic等美国巨头,标志着中国大模型产业从“技术竞赛"进入"资本验证"的新阶段。图表2:蚂蚁集团旗下AI健康应用"蚂蚁阿福"C.蚂蚁阿福从工具到朋友从日常养成通用AI占据市场主流,垂类场景是后续发展趋势。目前通用大模型在医疗健康领域仍存在一定局限性,医学知识体系庞大复杂且满益大量专业术语、临床路径和证医学证据,非专业人士乃至通用大模型难以准确理解与应用,而且医疗健康建议容错单低。通用AI常见的"幻觉"问题在健康场景中可能带来比较严重的后果。目前AI行业发展趋势正从追求“大而全"的通用能力,转向深耕"小而美"的垂直场景,AI医疗正是垂类场景趋势的典型体现。2.1顶层战略持续引领。多维政策赋能AI医疗发展国家相关政策密集出台,鼓励"八1+医疗"发展。自2024年3月“人工智能+"首次写入《政府工作报告》并确立为发展新质生产力的关键引擎以来。国家政药出台、层层推进。国务院、国家卫健委、国家药监局等多部门协同发力,先后发布《卫诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的声明
华福证券HUAFUSECURITIESCO.,LTD行业定期报告|医药生物年)》等多部政策文件,场...
