国金证券2026年3月15日具身智能行业研究买入(维持评)Fo·1行业周报证券研究报告具身智能组分析师:冉婷(执业S113052410000)chenchuanhong@gizq.com.cnIFigure 03完成全自主家务作业,Optimus3今夏启动生产核心观点景气度加速向上,Figure03完成全自主家务作业,马斯克表示03在今年夏季启动生产。商业化与量产在即。3月12日.特斯拉CEO:斯克介绍,特斯拉已进入Optimus3国FigureAl发布视频:Figure03人形机器人在真开源社区及公共服务平台;浦东新区汇聚超80万家供应商，助力打造2000亿元人工及智能终端产全球首个人形机器人豪都件中领平合,国绕关节援组!、城退器等核心部件搭建试划与测试保系，现月投入运营:北京经开用干产能扩张与技术迭代,兆威机未来机器人,完善具身智能产业布局:机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26015.26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛"。重点关注五大方向(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的扬点。围绕确定性和空间,重点关注:拓曾集团、三花智控等。(2)技术选代与收敛:看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。（3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入0-1,重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性,布局“优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。中国际博览中心1B馆车中国家电及景展现从创新技术、AI应用、智AWE2026)能产品到全链路智慧生活的产衰养机器人养老驿站在北京经开区荣华街道启动运营,已部署完成40馀款机器人产品。风险提示行业竞争加剧:汽车与电动车销量不及预期:人形机器人讲展不及预期敬请参阅最后一页特别声明
国金证券扫码获取更多服务行业周报内容目录3一、机器人1.1行业动态:从政策引导转向商业化落地，推动具身智能,产业长期发展31.2本....41.2.1Figure03人形机器人完成全自主家务作业,已具备全身协作能力71.2.2马斯克:全球最先进人形机器人特斯拉Ootimus3今夏投产oC1.3核心零部件81.3.1送任机器人完成超亿元A轮融资,上海半导体产投额授....Of二、投资建议...风险提示.....敬请参阅最后一页特别声明
国金证券行业周报机器人FigureAl亿元A轮融兆成机电登陆港交听募资19.06亿港元，资本持续加注核心技术与产业化,.1行业动态:从政策引导转向商业化落地,推动具身智能产业长期发展IDC发布的最新《全球家用智能清扫机器人市场跟踪报告》2025年全球家用清洁机器人市场出新赛道引领现代化产业体系建设行动规划(2026-训练场、联合共建开源社区、开源生态中心和区金凯和科技与未来时代在深圳达成战略签约，全球首家机器人6S店的江（新早灭）金凯和科技灵动创新园，项目将在5月份落成运行。会暨展览会/2026长三角人工智能大会在杭州国际博览中心子公司杭州奇占感知技术有限公司等13家合在上海举行，海尔智家推出了三大类家庭小时内装配亚毫米级线束最多次数"全新吉尼斯世界助力浦东冲刺2000亿元人工智能及智能终端)为机器人产发道人6S店、杭州具;鲁加企业精密装配技术突破吉尼斯纪录,共同推动机器人从技术探索走向场景商用、规模扩张的成熟阶段。困表1:本周行业重大事件梳理文件/活动/机构具体内容《全球家用智能IDC发布的最新《全球家用智能清扫机器人市场跟踪报告》显示,2025年全球家用清洁机器人市场清扫机器人市场3月9日出货量达3272万合同比增长20.1%.扫地机器人在2025年稳步增长出货2412.4万台增长跟踪报告》(无锡日报报道，无锡高新区金凯和科技与未来时代在深圳达成战略签约，全球首家机器人68,店的江6S店的江苏旗舰3月10日苏旗舰店正式签约落户无锡高新区(新吴区)金凯和科技灵动创新园，项目将在5月份落成运行。店敬请参阅最后一页特别声明
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