中国货币政策执行报告2026年第一季度中国人民银行货币政策分析小组2026年5月11日
内容摘要今年以来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,国民经济起步有力，主要指标好干预期，彰显强大韧性和活力。一季度国内生产总值(GDP)同比增长5%。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决落实党中央、国务院决策部署继续实施适度宽松的货币政策,发挥存量政策与增量政策集成效应。强化逆周期和跨周期调节,为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境一是保持社会融资条件处于宽松状态，金融总量合理增长。综合运用逆回购、中期借贷便利、国债买卖操作等多种货币政策工具,保持流动性充裕、引导馀融机构信贷均衡投放、充分满足实体经济有效信贷电求二县推动社令综合融咨成本低位坛行策工具利率025个百分点,持续释放贷款市场报价利率(IPR)改蓝效能,有效发挥存款利率市场化调整机制作用。三是引导金融机构优化信贷资金投向。完善结构性货币政策工具并加大支持力度,进一步助力经济结构转型优化,合并使用支农支小再贷款与再贴现额度,增加支农支小再贷款额度5000亿元,单设1万亿元民营企业再贷款。增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元,将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域。合并设立科技创新与民营企业债春风险分担工具,拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款支持发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能,综合施策,保持人民
币汇率在合理均衡水平上的基本稳定鼓励金融机构提升汇率避险服务水平。五是有序化解重点领域金融风险、持续健全穷观审情管理和全融程定保障体系。稳步推进重点机构和重点区域金融风险处置。适度宽松的货币政策效果持续显现。金融总量合理增长，3月末社会融资规模存量、广义货币供应量(M2)同比分别增长7.9%和8.5%,社会融资条件较为宽松,社会综合融资成本处于历史较低水平。构继续优化,3月末科技贷款、绿贷款、普惠贷款、养老产业贷款数字经济产业贷款分别同比增长13.7%17.6%.10.5%.26.3%.22.4%均保持两位数增长,持续高干全部贷款增速,外汇市场供求基本平稳人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定,3月末，人外汇交易中心(CFETS）人民币汇率指数为100.87,较上年末升值2.9%。当前外部环培变化影响加深,世界经济增长动能疲弱，地缘政治风险持续上升,供给冲击和输入型通胀压力有所显现,主要经济体经发展向新向优,但持续稳中向好的基础还需进一步巩固,同时我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变、制度优势和大国优势不断彰显，要坚定信心，用足用好优势,沉着应对各种风险挑战,着力提升经济韧性、本空发展其础下阶段，中国人民银行将坚持以习沪平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十届四中全会、中央经济工作会议和全国“两会"精神，牢牢把握高质量发
展首要任备,扎推讲中国式现代化。坚持中求讲工作其调完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,更好统筹国内国际两个大局，精准有效实施适度宽松的货币政策,着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，增强经济发展内生动力,不断巩固拓展经济稳中向好势头。坚定不移走中国特色金融发展之路,进一步深化金融改革和高水平对外开放,加快建设金融强国,完善中央银行制度,构建科学稳健的货币政策体系和复盖全面的宏观审慎管理体系畅通货币政策传导机制。继续实施好适度宽松的货币政策。增强政策前瞻性灵活性针对性,根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,把握好政策实施的力度、节奉和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策住导机制,促讲经济稳定增长和物价合理回升灵活运用多种货币政策价格总水平预期目标相匹配。讲一步完盖利率调控框架、强化央行政策利率引导,完善市场化利率形成传导机制,发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督,降低银行负债成本,引导金融机构提高利率定价能力，促进社会综合融资成本低位运行。持续深化明示企业贷款综合融资成本工作,发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好各类结构性货币政策工具，优化工具管理,扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企...
