金融投研Agent行业深度报告：投研Agent，超越大模型的生产力-国泰海通会员免费优质

请务必阅读正文之后的免责条款部分股票研究行业深度研究证券研究报告股票研究 /[Table_Date]2026.07.08 投研 Agent，超越大模型的生产力[Table_Industry]综合金融 [Table_Invest]评级：增持[Table_Report]相关报告综合金融《拥抱科技，投行改革红利持续释放》2026.06.28 综合金融《陆家嘴论坛新政，非银金融迎多重催化》2026.06.18 综合金融《外部扰动下港股 ADT 环比增长，投资收益率有望边际企稳》2026.06.16 综合金融《金融信息服务数据分类出台，蚂蚁国际或港股上市》2026.06.15 综合金融《风格库明确主题基金投资边界，严控风格漂移》2026.06.14  金融投研 Agent 行业深度报告[table_Authors]姓名电话邮箱登记编号刘欣琦(分析师) 021-38676647 liuxinqi@gtht.com S0880515050001 孙坤(分析师) 021-38038260 sunkun@gtht.com S0880523030001 本报告导读：智能投研正在加速发展，拓宽分析师能力范围，成为关键生产力，具备优质数据治理能力，持续完善 Skill 与 Harness 的垂类公司更易抓住行业级机会。 投资要点：[Table_Summary]AI Agent 是具备自主感知、记忆、决策、交互与执行五大核心能力的智能系统，与传统一问一答的 Chat 类产品本质差异在于 “动手能力”，具体体现为永久记忆、本地操作、主动推送三大特征。按应用范围可分为通用型与垂直类 Agent，按部署模式可划分为云端托管、本地托管、专属云部署与私有化部署四类，覆盖科学研究、产业发展等五大应用方向。行业发展历经三阶段演进：从 Chat 时代的 AI 大众化普及，到传统 Agent 时代执行能力产品化，再到当前 Agent 2.0 阶段，Agent 打通社交数据与本地数据库连接，更好满足用户需求。当前通用产品与垂类应用爆发，可复用的 Skill 生态成为能力扩展的核心支撑。投研 Agent 正在逐步成为关键生产力，主要在于其在数据、Skill、Harness 上的独特优势。Agent 位于产业链的下游，是产业价值落地的核心形态。技术层面已形成 “Agent=Model+Harness” 的行业共识，Harness 通过构建、连接、能力、运行管控四层架构，支撑 Agent 完成任务拆解、工具调用、验证反思的完整工作流；商业化模式主要分为 IaaS 算力租赁与 SaaS 订阅付费两类。金融投研作为高复杂度专精场景，通用 Agent 无法支撑核心生产需求：首先金融数据口径复杂、业务规则严谨、合规约束强，垂类模型拥有更优质的金融数据和对金融行业深层次的洞见与完善数据治理；其次优质的Skill 能够较好满足用户需求，迅速得到用户好感，进而培养用户使用习惯，形成用户沉淀；最后针对投研领域多源数据口径混杂、场景错配频发、数据滥用导致结论失真的普遍痛点， Harness 能够将原本不可控的数据调用过程转化为标准化、可审计的生产流程。投研 Agent 将迎来加速发展。AI Agent 正驱动算力需求实现跃迁，全球 Token 调用量 18 个月增长超 55 倍，用户对于 AI 需求不断扩张。金融垂类赛道增长确定性突出，国内智能投研一方面加速完成国内存量市场替代，另一方面依靠 B、C 双端全域布局挖掘本土新增量，同时凭借差异化产品竞争力持续获取海外市场份额，预计投研 Agent 市场规模 2030 年有望达 392 亿美元，智能投研作为高价值场景具备广阔落地潜力。未来投研 Agent 将沿数据资产标准化、Skill 组件工程化、Harness 治理专业化三大方向协同升级，逐步破解当前数据口径不统一、模型内生缺陷、内生校验机制缺失等局限，从辅助提效工具向全流程智能投研平台演进。投资建议：更加看好数据丰富，数据底座扎实、治理能力突出；兼具资深投研人才与技术研发实力，能够搭建成熟的 Harness 治理体系，产品落地能力过硬；三是合规管控体系完善，能精准把握证券研究监管边界，减少 AI 幻觉的相关公司。风险提示：监管合规风险，AI 模型应用风险，Agent 执行失范风险。

行业深度研究请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 23目录1.AI Agent：随着人们需求的加深，执行能力成为 AI 的主战场..................31.1.Agent 是具备“动手能力”的人工智能 ..........................