2026年收费公路行业分析-联合资信.pdf会员免费

www.lhratings.com研究报告12026 年收费公路行业分析联合资信公用评级四部

www.lhratings.com研究报告1一、行业概况高速公路作为我国交通运输中的重要基础设施，在交通运输体系中占据主导地位。目前我国高速公路网络区域分化特征显著，东部地区高速路网已基本成型，未来建设重心将聚焦于西部地区。2025 年，全国货物、旅客运输需求总体呈增长态势，公路货运量及客运量均保持增长，承运量远超铁路等其他交通运输工具。高速公路作为重要的交通基础设施，是现代交通的重要组成部分，对于促进商品流通、提高城市化水平、带动区域经济发展具有重要作用。依据我国《公路法》，公路按其在公路路网中的地位分为国道、省道、县道和乡道，按技术等级分为高速公路、一级公路、二级公路、三级公路和四级公路。依据我国《收费公路管理条例》，收费公路分为政府还贷公路和经营性公路。政府还贷公路是指县级以上地方人民政府交通主管部门利用贷款或者向企业、个人有偿集资建设的公路，不以营利为目的，通行费收入属于行政事业性收费存入财政专户，严格实行收支两条线管理，产生的债务为政府债务；经营性公路的运营主体为依法成立的公路企业法人、国内外经济组织，采用招投标方式选取产生，经营性公路以市场化形式运营，产生的债务为企业债务。《收费公路管理条例》约定，政府还贷公路收费期限最长不得超过 15 年（中西部不得超过 20 年）；经营性公路收费期限最长不得超过 25 年（中西部不得超过 30 年）。整体看，目前我国国家高速公路网采用放射线与纵横网格相结合的布局方案，由7 条首都放射线、11 条北南纵向线、18 条东西横向线，以及其他地区环线、并行线和联络线等构成。根据交通运输部发布的《2025 年交通运输行业发展统计公报》，2025年底，我国高速公路通车里程达 19.94 万公里，较上年末增加 0.87 万公里；高速公路通车里程占公路总里程的 3.6%，占比持续提高，路网覆盖广度与深度进一步提升。我国高速公路网络区域分化特征显著。东部地区高速路网已基本成型，路网密度远高于西部地区；长三角、粤港澳大湾区等核心城市群已构建 1 小时通勤高速通道，而西部地区仍有部分县域及乡镇尚未实现高速通达，未来建设重心将聚焦于西部地区。据公开统计数据，截至 2025 年底，东部、中部、西部地区收费公路通车里程分别约占全国总量的 26%、23%和 43%；广东、云南、四川、广西、河南五省收费公路通车里程均已突破 1 万公里。依托西部大开发、国家战略腹地与关键产业备份建设、产业结构优化调整多重政策红利，西部地区面临一定发展机遇，有望承接东部地区的产业转移。从发展韧性看，东部地区各省份路网密度较高且单公里汽车保有量普遍处于较高水平；贵州、广西等地区则存在单公里汽车保有量相对收费公路路网密度偏低的情况。

www.lhratings.com研究报告2注：未包含香港、澳门及台湾数据 数据来源：公开资料、联合资信整理图 1.1 2025 年底我国公路里程构成（左）和各省收费公路通车里程（右）2025 年全国货物、旅客运输需求总体呈增长态势。2025 年，全年完成营业性货运量1587.00 亿吨，同比增长 3.2%，完成营业性货物运输周转量 266737 亿吨公里，同比增长 4.8%；全年完成跨区域人员流动量 668.57 亿人次，同比增长 3.5%。依托覆盖纵深完善的路网体系与“门到门”灵活便捷的运输优势，公路运输在我国综合交通运输体系中占据主导地位。数据来源：公开资料图 1.2 2025 年各种运输方式营业性货运量构成 图 1.3 2025 年各种运输方式跨区域人员流动量构成货运方面，2025 年全国完成公路营业性货运量 432.9 亿吨，同比增长 3.4%，货物周转量 79510.7 亿吨公里，同比增长 3.5%，实体经济物流、城乡配送市场需求持续释放。客运方面，全年完成公路人员流动量 612.26 亿人次，同比增长 3.3%；其中营业性客运量 114.9 亿人次，同比下降 2.4%，营业性旅客周转量 5100.4 亿人公里，与上年基本持平，非营业性小客车出行量 497.3 亿人次，同比增长 4.7%，私人自驾出行1 不含管道运输

www.lhratings.com研究报告3需求持续扩容，公路客运需...