1000个中国家庭稳健投资报告：最怕的不是亏钱，是取不出

这份《1000 个中国家庭稳健投资洞察报告》，由中欧基金与中金公司联合发布。调研在 2026 年 6 月完成，回收了 1793 份有效问卷，样本限定已婚且有稳健产品投资经历的家庭。

它要回答的问题很具体：低利率时代，中国家庭到底怎么定义稳健投资。

最反直觉的一组数据是：55% 的家庭担心"急用钱取不出"，而担心本金亏损的只有 32%。

下面用八条线索，把这份报告拆开讲清楚。

图表来源：《1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026》（第1页） · 获取《1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026》完整版

一、这份报告问了什么：1793 个家庭的真实答案

先交代调研口径，因为后面所有结论的可信度都建立在这上面。调研采用线上问卷形式，受访者需同时满足两个条件：已婚，且有稳健类产品的投资经历。

样本以一线和新一线城市为主，两者合计占 85%。年龄上 31-40 岁占比最高，接近一半；可投资产 100 万元以下的家庭占约 66%。报告把可投资产 100 万元以上的家庭定义为中高净值家庭，这个划分后文会反复用到。

报告所指的稳健产品，是货币基金、银行理财、债券基金、偏债混合型基金等以固收资产为核心的资管产品。整份报告想弄清楚三件事：家庭怎么定义稳健，实际怎么配，以及什么样的产品才真正适合家庭。

有一句提醒必须先说清楚：稳健不等于保本，产品依然存在净值回撤和本金亏损的风险。

图源：《1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026》（第4页） · 阅读原文与全部图表

二、67 万亿定存正在到期，存款搬家的窗口到了

报告从宏观背景讲起，这也是整份报告里最有冲击力的一段。按上市银行披露的存款到期日结构测算，2026 年居民一年期及以上的中长期定期存款到期规模约 67 万亿元。

而截至 2026 年 6 月，一年期定期存款平均利率已经降到 1.27%，五年期降到 1.55%。各期限定存利率长期处在 2% 以下，靠存款拿利息的空间被压得很薄。

另一头是存量资金的厚度。报告测算，2022 到 2025 年居民累计形成约 6 万亿元超额储蓄。这部分钱主要形成于 2022 到 2023 年，两年累计新增定期存款约 28 万亿元。

报告特别点明：这更多是低风险资产内部的结构调整，而不是居民风险偏好的明显变化。搬家的迹象已经出现在数据里。2026 年前 6 个月非银存款增长 4.65 万亿元，去年同期只有 2.55 万亿元。

不过报告也提醒，并非所有地区都会出现存款搬家。存款增长较快、风险偏好较高的区域，资金外流倾向更明显，主要集中在长三角、珠三角和环渤海。

翻译成一句话：钱在换地方，但风险偏好没变——这是稳健资产内部的重配，不是散户冲进股市。

图源：《1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026》（第8页） · 下载报告全文

三、钱去哪儿了：固收公募二季度同比涨了 25%

钱从存款里出来，落到哪里去了？报告给了 2026 年二季度的同比数据。固定收益类公募基金同比增长约 25.0%，保险同比增长约 12.6%，银行理财同比增长 9.8%。

增长最快的一档是固收增强策略公募基金。截至 2026 年二季度末，这类基金共 2432 只，存量总规模约 3.81 万亿元，同比大幅增长约 82%。报告对此的解释是：居民资金从存款流向资管市场，但风险偏好并没有跟着改变。

各类产品规模都在涨，本质是居民在新的财富管理体系里重新找兼顾风险性、稳健性、流动性与收益性的工具。还有一层制度背景不能忽略：自 2022 年起资管行业推进净值化转型，刚性兑付被打破，保本型产品逐步退出。

投资者的评价标准随之多元化，开始更重视透明度、流动性和中长期持有体验。

报告的原话是：固收公募等产品有望成为承接居民配置需求的重要载体。

图源：《1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026》（第10页） · 阅读原文与全部图表

四、77% 的家庭把两成以上资产放在稳健产品上

从这一节开始，视角从宏观切到家庭。报告显示，77% 的受访家庭将超过 20% 的可投资产配置于稳健产品。近三年的变化更能说明趋势：57% 的家庭增配稳健资产，29% 基本不变，只有 14% 下降。

家庭结构也在影响决策。有子女的家庭里，61% 在过去三年增配稳健投资；而已婚无子女的家庭这一比例只有 45%。增配的原因中，65% 是规避权益类资产的过高波动，高于 43% 的存款替代。

这一点在《艾瑞2026家庭拖把白皮书：从拖地到享地场景升级》里有更细的口径拆解，感兴趣可以翻过去看。

反过来，减配的家庭里，58% 是因为收益弹性太弱转向权益，46% 是被家庭资金需求逼着赎回。持仓品类上，前三大是短债或纯债基金 45%、定期存款或大额存单 44%、固收+基金 40%。

后面跟着中低风险银行理财 32%、储蓄型保险 14%。配置方式也在升级：79% 的家庭配置 2 类以上稳健产品，49% 明确搭配 2 到 3 类，30% 会搭配 4 类以上并定期调整。

分层更明显：中高净值家庭里 40% 会配 4 类以上，而可投资产 100 万元以下的家庭只有 24%。

报告给这个变化的定性很准：稳健资产正在从"存款替代"升级为家庭组合的"风险缓冲器"。

图表来源：《1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026》（第5页） · 阅读原文与全部图表

五、认知变了：只有 4% 的家庭完全不能接受亏损

这可能是整份报告里最值得反复看的一组数字。96% 的受访家庭表示能接受一定程度的浮亏，其中 70% 可以接受 5% 以内的阶段性亏损。

完全不能接受任何亏损的家庭只剩 4%。收益预期也和风险预期对得上。74% 的家庭把年化收益预期放在 5% 以内。细分来看，56% 期待 3% 到 5%，20% 期待 5% 到 8%，18% 只期待 3% 以内。

不同经验水平的差异也很有意思。拥有 10 年以上投资经验的受访家庭中，约 13% 能接受 10% 以上的回撤。经验较短的群体，能接受的亏损大多集中在 5% 以内甚至 3% 以内。

报告由此得出一个判断：家庭投资者正在逐步打破刚兑思维。

对稳健投资的理解，正从"只要收益、不能波动"转向"用可控波动换取长期稳健收益"。

六、94% 的家庭说体验达标，但答案藏在"赎不赎回"里

报告统计了近三年的持有体验，结果整体不错。94% 的受访家庭表示投资体验满足或超过预期，其中 70% 基本满足、24% 超过预期，不达预期的只有 6%。

持有期限上，78% 的家庭表示愿意持有一款稳健产品超过 6 个月。其中计划持有 6 个月到 1 年的占比最高，达 42%；愿意持有 3 年以上的只有 11%。

真正拉开差距的地方在下一层：面对接近可接受上限的阶段性亏损，家庭会怎么做。50% 的家庭选择先观望，40% 选择继续持有，4% 逢低加仓，只有 6% 会立即赎回或转换产品。

而不同的选择，最后导向了完全不同的体验。选择坚持持有的家庭，投资体验满足或超过预期的比例超过 96%，不达预期的仅 3%。

选择立即赎回或者转换产品的家庭，体验不达预期的比例均超过 15%。报告还追问了能拿住的原因，排序同样很具体。54% 是因为信任基金经理和管理团队，45% 是因为清楚产品策略、理解亏损原因。

39% 是因为有明确的持有期规划、短期不需要这笔钱，35% 是因为产品历史上出现过类似波动并修复过。分层看，可投资产 500 万元以上的家庭里，76% 把明确持有期规划列为坚持持有的原因；10 年以上投资经验者中这一比例为 66%。

持有意愿也和经验正相关：10 年以上经验者愿意持有 1 年以上的比例达 71%、3 年以上达 37%。而投资经验 1 年以内的家庭，只有 12% 愿意持有 1 年以上。

报告点出的核心是：同一段市场、同一类产品，体验差别往往不来自行情，而来自持有行为。

七、AI 成了第三大信息渠道，但没人拿它做买卖决策

报告专门调研了家庭获取稳健投资信息的渠道，结果出现了一个新变化。金融机构 APP 仍是第一大渠道，占 56%；银行理财经理等线下渠道排第二，占 45%。

AI 应用以 37% 排到第三，已经超过社交媒体平台的 33%。这个趋势在中高净值群体里更明显：可投资产 100 万元以上的家庭 AI 使用率达 44%，高于整体的 37%。

年龄分布上，31-40 岁受访者使用 AI 的比例最高，达 43%；60 岁以上群体仅有 22%。但报告给了一个很重要的限定：目前家庭更多把 AI 当作辅助分析工具。

主要用途是收集整理信息、理解产品策略、处理研究报告，而不是直接采纳意见去做买卖决策。决策方式本身也很自主。87% 的受访者在购买时自己参与决策，包括单独决策或与配偶共同决策。

只有 2% 的受访者表示自己的决定受理财经理影响较大。选品标准上，投资策略透明度与可理解性以 53% 排第一，金融机构品牌与声誉以 50% 排第二，历史最大回撤位列第三。

值得一提的是，关注 3 年以上长期业绩的家庭占 33%，明显多于关注 1 年以内短期业绩的。而在可投资产 500 万元以上的家庭里，3 年以上长期业绩是第一关注因素，占比达 52%。

另一个分层细节是：可投资产 100 万元以下的家庭，54% 最看重策略透明度、50% 看重机构品牌。而 100 万元以上的家庭，历史最大回撤的关注度明显提升到 50%，成为第二关注因素。

换个角度看同一件事，《模具协会2026模具行业AI应用白皮书拆解》算的是另一笔账。

报告对 AI 的定位说得很克制：它现在解决的是"看懂"，还不是"决策"。

八、最大的顾虑不是亏钱，是"急用钱取不出"

报告最后一层问的是顾虑和服务期待，这部分的排序相当反直觉。第一大顾虑是流动性不足、急用钱取不出，占比 55%。紧随其后的是担心长期收益不达预期，占 53%；担心产品复杂看不懂，占 35%。

而担心本金亏损的只有 32%，排在第四。分层来看，中高净值家庭的流动性焦虑更重，达 63%，高于大众家庭的 50%。大众家庭则更担心收益不达预期，占 55%，高于中高净值家庭的 50%。

服务期待也很一致：55% 希望市场波动时机构能主动解释回撤原因并给出应对策略。54% 希望获得适合家庭目标的资产配置建议，44% 希望有人帮忙理解产品策略和投资逻辑。

报告因此提出稳健投资"选配持"三步法。在"选"上，优选具备长期稳特征的产品，重点看长期业绩、长期回撤控制和长期品牌口碑三大金标准。

在"配"上，坚持多元分散，通过不同资产的互补平滑组合波动，并做好定期再平衡。在"持"上，保持耐心，建议以 3 年以上的时间维度规划稳健投资。

第三步有回测支撑：2016 年初到 2025 年底，纯债基金指数和二级债基指数的正收益概率随持有期限拉长明显提升。持有期从 3 个月拉到 5 年，收益率的均值和中位数也同步抬升。

但报告没有回避现实：真正愿意持有 3 年以上的家庭只有 11%，65% 的家庭愿意持有的时间不超过 1 年。对基金公司和销售机构，报告给了三个方向：更清晰地描述产品定位和策略、围绕需求构建多层次产品矩阵、持续完善投后陪伴体系。

想继续看财富管理、基金和家庭资产配置方向的报告与方案，可以到运营动脉（www.yydm.cn）检索。

报告最值得记住的一句话是：长期持有是共识，但真正做到，仍需投资者和机构一起努力。

《1000 个中国家庭稳健投资洞察报告》是什么？

它是中欧基金与中金公司联合发布的调研报告，调研于 2026 年 6 月完成，共回收 1793 份有效问卷。

受访者需同时满足已婚、且有稳健类产品投资经历两个条件。样本中一线及新一线城市家庭合计占 85%，可投资产 100 万元以下的家庭约占 66%。报告定义的可投资产 100 万元以上家庭为中高净值家庭。

什么是"存款搬家"，2026 年为什么集中到期？

存款搬家指居民资金从定期存款转向资管产品的结构性调整。按上市银行披露的存款到期日结构测算，2026 年居民一年期及以上中长期定期存款到期规模约 67 万亿元。

同时利率已降到低位：截至 2026 年 6 月，一年期定期存款平均利率 1.27%，五年期 1.55%，各期限长期低于 2%。到期资金叠加低利率，为居民资产配置提供了新的调整窗口，2026 年前 6 个月非银存款增长 4.65 万亿元，去年同期仅 2.55 万亿元。

中国家庭能接受多大亏损，收益预期是多少？

96% 的受访家庭能接受一定程度的浮亏，其中 70% 可以接受 5% 以内的阶段性亏损，完全不能接受任何亏损的只有 4%。

收益预期方面，74% 的家庭把年化收益预期放在 5% 以内，其中 56% 期待 3% 到 5%，20% 期待 5% 到 8%，18% 只期待 3% 以内。拥有 10 年以上投资经验的家庭中，约 13% 能接受 10% 以上的回撤。

我们在整理《中国家庭财富消费Q2报告：人均年收入5.16万》时也碰到过类似的分歧，那里的结论可以拿来对照。

为什么长期持有者的投资体验更好？

报告显示，面对接近可接受上限的阶段性亏损时选择坚持持有的家庭，投资体验满足或超过预期的比例超过 96%，不达预期的仅 3%；而选择立即赎回或转换产品的家庭，体验不达预期的比例均超过 15%。

坚持持有的原因也很具体：54% 信任基金经理和管理团队，45% 清楚产品策略、理解亏损原因，39% 有明确持有期规划且短期不需要这笔钱，35% 因为产品历史上出现过类似波动并修复过。

家庭获取稳健投资信息的主要渠道有哪些？

金融机构 APP 是第一大渠道，占 56%；银行理财经理等线下渠道占 45%；AI 应用以 37% 排第三，已超过社交媒体平台的 33%。中高净值家庭 AI 使用率达 44%，31-40 岁受访者使用比例最高为 43%，60 岁以上仅 22%。

报告强调，家庭目前更多把 AI 当作辅助分析工具，用于整理信息和理解产品策略，而不是直接用来做买卖决策。决策层面，87% 的受访者自己或与配偶共同决策，仅 2% 表示受理财经理影响较大。

报告提出的"选配持"三步法是什么？

第一步是"选"：优选具备长期稳特征的产品，重点看三大金标准，即长期业绩（3 年以上）、长期回撤控制（历史最大回撤及夏普、卡玛比率）、管理团队的长期品牌口碑。

第二步是"配"：坚持多元分散，通过不同资产的风险收益互补平滑组合波动，并定期检视、做好再平衡。第三步是"持"：保持耐心，避免因短期波动频繁操作，建议以 3 年以上时间维度规划。

报告提醒，稳健不等于保本，产品仍存在净值回撤和本金亏损风险。

延伸阅读

如果这个话题跟你手上的业务有关，下面这几篇报告解读拆的是同一类问题的不同侧面，可以一起看。

《德勤医美报告：2030年规模有望破6000亿》——讲的是2030年规模有望破6000亿

《联合国投资报告：2025全球FDI达1.6万亿美元》——讲的是2025全球FDI达1.6万亿美元