2016年3月 复利独角兽一号基金 梧桐树下整理
I. 市场前景和行业痛点 II. 投资亮点 III. 未来发展策略 IV. 基金要素 - 2 - 目录 梧桐树下整理
I. 公司概览 I. 市场前景和行业痛点 梧桐树下整理
中国电商行业的发展变迁 品牌产品 标准产品 (3C、书等) 乡镇/农村 二三线城市 一线城市 随着互联网的普及和物流体系的完善，电商经历飞速发展 品类和地域的持续扩张 城市市场饱和 竞争激烈 日趋垄断 农村是 电商的新机会 廉价商品 地域扩张 品 类 扩 张 梧桐树下整理
14-20年市场规模 复合成长率： 140% 家电 ----------------------------- 2020年农村市场规模 ~ 11,500亿 农资 ----------------------------- 2020年市场规模 ~15,000亿 酒水 ----------------- 2020年农村市场规模 ~5,000亿 旅游 ----------------- 2020年农村市场规模 ~5,000亿 农村消费市场发展潜力巨大 预测2020年 农村消费市场规模： 46,000亿人民币 其他 -------------- 2020年市场规模 ~4,000亿 消费金融 ---------------- 2020年农村市场规模 ~6,000亿 资料来源：研究报告 梧桐树下整理
农村家电市场发展潜力巨大 得益于家电下乡政策、城镇化推进与消费升级，农村成为家电市场新的增长点 中国农村家电市场预计在2020年将破万亿 农民平均消费能力不断增强 6,313 6,944 7,638 8,402 11,491 2014 2015E 2016E 2017E 2020E 7,917 资料来源：中怡庩测算 8,896 9,862 14,100 2012 2013 2014 2020E 农民每人年均收入 (单位：人民币元/年） 14-20E农村年均复合成长率：11% (单位：人民币亿元） 梧桐树下整理
自2013年来苏宁、国美 在国内二、三线城市的开店力度大力增加， 但关闭门店的数量却居高不下 97 62 176 64 200 198 154 150 2013 9M 2014 2013 9M 2014 新开店面 关闭门店 家电连锁和电商进入乡镇面临的瓶颈 家电连锁和电商采取进入城镇市场相同的策略，未充分理解农村市场的传统和需求 • 门店 运营成本 高 • 最后一公里运送体系 建设 不易、物流成本高 • 经营方式不适合农村 特点 • 缺乏 售后、维修 服务资源 资料来源：公司年度、季度财报 梧桐树下整理
√成本优势 √服务及时 √经营灵活 √贴近农民 乡镇夫妻店仍然是农村消费的主要渠道 √送装一体 ╳ 资金有限 ╳ 品牌品类有限 ╳ 管理效率低 乡镇夫妻店 (小b) 梧桐树下整理
会员店 5+ 得小b者得农村 汇通达独特的商业模式：以会员店为核心 汇聚乡镇夫妻店 (小b) 为进入农村市场的支点，围绕会员店需求助其成长 全面提升会员店的供应链管理能力、线上运营能力和非产品经营能力， 帮助会员店转型升级为农村社区生态O2O服务平台 聚焦中国农村市场，顺应“互联网+”大潮，采用创新模式，快速整合农村夫妻老婆店为汇通达会员店， 通过为会员店提供“5+服务” 梧桐树下整理
有效解决传统供应链各环节痛点， 实现对第三方资源的整合 借助网络效应迅速扩张，通过会员店打通消费流量， 叠加商品/社交/金融服务增强粘性 模式具备扩张潜力和可复制性， 获得了市场蓝海和绝佳的发展窗口期 汇通达独特的商业模式：掌握农村社区服务入口 借势农村家电市场的快速发展，以家电产品为切入点，快速汇聚生态系统中最 稀缺的资源，打造农村社区O2O服务平台 村级代理人 意见领袖+ 邻里效应 平台服务商 合资公司 会员店 深耕当地乡镇市场 农村消费者 B b C 线 下 产 品 线 下 产 品 线 C 下 产 品 线 上 服 务 线 上 服 务 线 上 服 务 数据来源：国家统计局，公司统计数据 梧桐树下整理
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