计算机周报：上云需求加速，云计算上游影响扩大会员免费

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com d 计算机周报：上云需求加速，云计算上游影响扩大 计算机行业 2020 年 02 月 16 日 程远 分析师

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼邮编：100031上云需求加速，云计算上游影响扩大 2020 年 02 月 16 日  再融资新政落地，创业板或迎新机会。2 月 14 日证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则，主要目的为深化金融供给侧结构性改革，完善再融资市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力，助力上市公司抗击疫情、恢复生产。我们认为再融资新政改善了供给公司发行条件，尤其创业板亏损公司。目前在 71 家获得批文的创业板公司中，计算机通信设备公司有 6 家，另外考虑到计算机公司在创业板占比较高，我们认为再融资新政利好计算机板块。  云办公扩容提升服务器等多方面需求。疫情突发，线上办公、线上教育和各行各业上云需求急增，云主机扩容最终带来物理服务器扩容，服务器需求被拉动，预计龙头服务器厂商收入增速可观。建议关注浪潮信息、中科曙光、恒为科技、宝信软件、中新赛克、紫光股份。  从 CPU 到服务器再到存储，云计算影响持续扩大。考虑云计算上游需求猛增对 CPU 领域的影响，目前 99%的云计算芯片底层仍采用用英特尔 X86 架构，我们认为应加大关注国产化 X86 芯片的进展。建议关注中科曙光、中国长城、神州数码，易华录、紫晶存储。  投资评级：看好，云办公等需求导致云主机扩容提升云计算上游需求。  风险因素：1.短期影响经济体经济下滑，国际贸易环境进一步紧张。2. 国产化政策支持的变化。3.云计算上游受到海外技术限制。 证券研究报告 行业研究——专题研究 计算机行业 程 远 行业分析师 执业编号：S1500519100002联系电话：（010）83326755邮 箱： chengyuan1@cindasc.com 本期内容提要

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 行业概况：...........................................................................................................................................1 再融资新政落地，创业板或迎新机会 .............................................................................1 海外云巨头 CAPEX 回升，阿里经营资本支出 19Q4 有望触底.......................................3 云计算扩容提升服务器 IDC 等多方面需求 ......................................................................................4 从 CPU 到存储、大数据，云计算影响扩大......................................................................................4 行业评级...............................................................................................................................................7 风险因素...............................................................................................................................................7 重点公司...............................................................................................................................................7 表 目 录 表 1：2019 年至今已发定增预案计算机通信公司列表............................................................2 表 2：国内存储行业重要事件更新..........................................................................................6 图 目 录 图 1：近五年计算机行业增发融资公司数量（个）................................................................ 1 图 2：近三年计算机板块亏损公司占比（个，百分比）.............................