个护家具阿里电商10月及双十一预售数据跟踪报告-东吴证券会员免费优质

个护家具阿里电商10月及双十一预售数据跟踪报告证券分析师：张潇执业证书编号：S0600521050003联系邮箱：yjs_zhangxiao@dwzq.com.cn证券分析师：邹文婕执业证书编号：S0600521060001联系邮箱：zouwj@dwzq.com.cn日期：2021/11/11证券研究报告·行业专题·轻工制造

1.个护： 2021M10各品类预售额同比均大幅增加，2021M11在双十一促销的催化下行业表现有望回暖。纸巾方面，2021M10纸巾/湿巾品类预售额同比增长76.4%，销售额同比下降29.7%，2021M1-M10累计同比下滑16.7%，2021M1-M10同2019M1-M10同期相比两年复合增速为1.1%。细分品类来看，高端品类增速提升。分品牌来看，2021M10洁柔增长稳健，销售额占比同比提升。卫生巾方面，竞争格局优化，头部品牌集中度持续提升。分品牌看，护舒宝、高洁丝、乐而雅增速继续加快，2021M10销售额同比增长20%/30%/26%。成人尿裤护理方面，2021M10预售额增长140.2%，当月大盘表现偏弱，仅有添宁实现正增长，但头部品牌销售额占比呈提升态势。婴儿尿裤方面，大盘增速有所下降，产品结构升级，花王、babycare、碧芭宝贝增长靓丽。2.软体：2021M10预售额同比+155.7%，对当月销售额形成分流。2021M10软体品类销售额同比-35.1%，2021M1-M10销售额同比+6.8%。沙发方面，2021M10销售额同比-44.5%，预售额同比+91.4%，2021M1-M10同比+1.9%。分品牌来看，全友增速靓丽，2021M10销售额同比+52.8%。床垫方面，2021M10销售额同比-12.6%，预售额同比+252.9%，2021M1-M10同比+21.1%。分品牌来看，雅兰销售额占比明显提升，梦百合增速稳健，2021M10梦百合、雅兰销售额同比分别增长155.1%、330.8%。3.文具&潮玩：双减及高基数共同作用，文具电商表现偏弱；潮玩销售情况分化明显，泡泡玛特延续靓丽表现。文具方面，2020年疫情高基数作用下文具大盘销售额有所下降，2021M10文具总体销售额同比下降44.2%，环比下降42.6%。分品牌来看，2021M10得力销售额同比-30.7%，环比-36.7%；晨光2021M10销售额同比-51.2%，环比-39.6%。潮玩方面，2021M10潮玩销售额同比回落，2021M10销售额同比-23.1%，环比-38.5%，泡泡玛特2021M10头部IP如Skullpanda密林古堡等表现靓丽，销售额同比+121.3%，环比+25.2%，销售额占比为15.1%，同比+9.9pp，2021M1-M10销售额占比为7.2%；万代2021M10销售额、销售额占比均有所下降，销售额同比下降35.1%，环比下降44.6%，销售额占比为7.9%，同比-1.5pp，2021M1-M10销售额占比为9.7% 。投资建议：家具板块推荐1）与行业持续分化的低估值龙头【顾家家居】、【敏华控股】、【欧派家居】；2）基本面向好估值处于低位的【索菲亚】，建议关注【志邦家居】、【金牌厨柜】；3）海运费回落、中美贸易关系边际缓和受益的出口产业链，建议关注【乐歌股份】、【恒林股份】、【永艺股份】。学生文具短期受双减政策下终端渠道提货信心受损的冲击表现偏弱，预计2021Q4将有所修复，推荐经营稳健、回调较多的行业龙头【晨光文具】。风险提示：汇率及原材料价格大幅波动；地产竣工及销售不达预期；销售渠道结构未能形成适应性转变；宏观经济恢复未达预期；数据统计的准确性。核心要点2

qZhUnVkW9YrVoPpOaQbP8OoMmMsQpOiNoPrQkPrQqRaQmOnMNZpPmRuOrMpP目录32.软体行业2021M10阿里电商数据跟踪1.个护行业2021M10阿里电商数据跟踪3.文具行业2021M10阿里电商数据跟踪5.风险提示4.潮玩行业2021M10阿里电商数据跟踪

1.个护行业2021M10阿里电商数据跟踪4

1.1个护行业大盘情况数据来源：淘数据，东吴证券研究所2021M10纸巾/湿巾、纸尿裤大盘表现偏弱，销售额同比降幅扩大，卫生巾/私处护理、成人尿裤护理大盘表现略有回暖，销售额同比降幅缩窄；2021M1-10各品类销售额同比均有下滑。5分品类来看，阿里平台2021M10纸巾/湿巾销售额同比下降29.7%，2021M1-M10累计同比下滑16.7%，2021M1-M10 同 2019M1-M10相比两年复合增速为1.1%；卫生巾/私处护理2021M10销售额同比下滑11.8%，2021M1-M10累计同比下 滑 6.6% ， 2021M1-M10 同2019M1-M10相比两年复合增速为17.6%；婴儿纸尿裤2021M10销售额同比 下 降 17.1%， 2021M1-M10 同 比 下 滑 1.0% ， 2021M1-M10同20...