公司研究华创证券证券研究报告调味品2025年03月31日涪陵榨菜（002507)2024年报点评推荐(维持)目标价:15.8元04拖累全年,分红比例提升当前价:13.82元事项:华创证券研究所24年实现营业总收入23.87亿元,同比-2.6%;归母净证券分析师:欧阳于年度财务预算,营业收入/成本目标增分别为+8.00%/6.25%邮箱:ouyangyu@heyjs.com小心兴执业编号:S0360520070001派4.20元,合计派发现金红利4.85亿元,计算股息率2.97%证券分析师:董广阳邮箱:dongguangyang@heyjs.com执业编号:S0360518040001联系人:严文炳邮箱:yanwenyang@heyjis.com公司基本数据115,391.90直股(万股)114,891.C2个月内最高/最低价15.98/11.60市场表现对比图(近12个月)2024-03-29~2025-03-281210,40324/0624/0824/1025/0125/03一涪陵榨菜一沪深300相关研究报告《油陵按案(02507)2024年业绩快报点评:Q4略低预期,经营积极求变》2025-02-28逐步出招求变,期待变革提速》2024-10-30《涪陵榨菜(002507)2024年中报点评:收入延续承压,价值视角配置》2024-08-30同比增速(%)归母净利润(百万)同比增速(%)每股盈利(元|盈率(倍)资料来源:公司公告,华创证券预测注:股价为2025年3月28日收盘价证监会市核华创证券投资咨询业务资格批号:证监许可(2009)1210号
华创证券涪陵棉菜（002507》2024年报点评困表1公司分季度情况(单位:百万元)2023Q12023Q22023Q32020420401202402202403204423A24A营业总收入7496512,4502,387营业总成本1,5591,535井中:营业成衣营业税金及附加销售费用管理费用财务费用投资净收益其他收益营业利润口一点加:营业外收入减:营业外支出利润总额减:所得税4净利润261归母净利润实际税率归母净利营业利润增长率22.1%-3040-23.6%.4%归母净利润增长122.0%-30.8%17.9%6-23.1%-8.0%图表2涪陵榨莱PE-Band图表3涪陵榨莱PB-Band258.88二18:8盘价9.0x-7.OXOX3.0x1.0X60心oezzuicaEZ/EO/EZEZ/EOVZ/60/VZEZ/90/忆EZ/ZU/EZEZZLIbzEZ/EO/SZSZ/60/EZZ/90/E2Z/90/ZZEZ/corzzEZ/6O/EZEZ/ZVZZZ/ZV/EZEZ/90/EZ/EO/乙CZ/90/EzEZ/60/tZ/cO/zZZ/90/ZZEZ/60/ZZ证监会审核华创证券投资咨询业务资批号:证监许可(2009)1210号
华创证券附录:财务预测表资产负债表利润表单位:百万元2024A2026ES4x5,6796.024营业总收入2.y屋。应收票报营业成本收账款克金及附力信用减值损失资产减值损失公允价值变动收益S投资收益其他收益营业利润营业外收入营业外支出184利润总额净利润少数股东损益归属母公司净利润NOPLATEPS(摊薄)(元)主要财务比率2024A2025E2026E2027E成长能力营业收入增长牵EBIT增长率母净利润增长率6.3%10.15610,876资产负债率债务水814流动比率应收账款周转天数其他影响应付账款周转天数天数资本支出每股指标(元)股权投资每股收益每股经营现金流融资活动现金流借款增加估值比率22股利及利息支付股东融资PAB其他影响资料来源:公司公告,华创证券预测证监会审核华创证券投资咨询业务资批号:证监许可(2009)1210号
华创证券食品饮料组团队介绍首席分析师:欧阳予浙江大学木科、荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士,8年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券，2020年加入华创证券。2021-2024年连续四届获新财富、新浪金麒麟最佳分析师评选第一名,其中2024年获新财富、新浪金麒麟水晶球和21世纪金牌分析师等评选第一名。一白酒研究组（白酒、红酒、黄酒、酒类流通行业)分析师:田晨曦英国伯明翰大学硕士，2020年加入华创证券研究所。分析师:刘旭德北京大学硕士，2021年加入华创证券研究所。助理研究员:王培培南开大学金融学硕士,2024年加入华创证券研究所。一大众品研究组(低座酒、款饮料、乳肉制品、烘证休闲食品、金品配料组长、高级分析师:范子盼中国人民大学硕士,6年消费行业研究经验，曾任职于长江证券，2020年加入华创证券研究所。分析师:杨畅美国南佛罗里达大学硕士,2020年加入华创证券研究所。上海交通大学金融学硕士，2022年加入华创证券研究所。餐饮供应链研究组(调味品、助理研究员:严文炳南京大学经济学硕士,2023年加入华创证券研究所执委会委员、副总裁、华创证券研究所所长、新财富白金分析师:董广阳上海财经大学经济学硕士，16年食品饮料研究经验。曾任职于招商...
