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免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。 1证券研究报告 可选消费/科技 科技消费:AI 重构下的新终端、新场景与消费范式革命 华泰研究–科技消费 可选消费 增持 (维持) 科技 增持 (维持) 樊俊豪研究员SAC No. S0570524050001SFC No. BDO986fanjunhao@htsc.com+(852) 3658 6000王森泉研究员SAC No. S0570518120001SFC No. BPX070wangsenquan@htsc.com+(86) 755 2398 7489周衍峰研究员SAC No. S0570521100002SFC No. BXA731zhouyanfeng@htsc.com+(86) 21 2897 2228刘思奇研究员SAC No. S0570523090004SFC No. BSE590liusiqi@htsc.com+(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源:Wind,华泰研究 重点推荐股票名称股票代码目标价(当地币种)投资评级美的集团000333 CH105.74买入美的集团300 HK120.32买入TCL 电子1070 HK18.45买入康耐特光学2276 HK67.00买入创想三维3388 HK31.55买入卧安机器人6600 HK142.50买入安克创新300866 CH152.55买入石头科技688169 CH211.00买入科沃斯603486 CH90.00买入萤石网络688475 CH41.68买入极米科技688696 CH107.75买入海信视像600060 CH31.22增持资料来源:华泰研究预测 2026 年 7 月 14 日│中国内地 专题研究 技术创新与需求进阶的共振驱动“科技消费”迈入产品爆发与渗透率提升阶段。我们认为,当前科技消费的爆发本质上是底层技术(端侧 AI、具身智能、数字制造等)跨越实用化阈值后,与消费者追求效率提升、情感陪伴及个性表达需求深度耦合的结果。行业正从单一的“品类放量”向“场景与入口”升级。我们判断,AI 眼镜、智能穿戴、服务机器人与 3D 打印等终端有望成为消费新入口、新场景载体,若后续设备普及率、服务订阅和生态闭环持续验证,未来产品的盈利逻辑还有望从一次性硬件销售向持续服务变现延伸。科技消费作为 AI+消费终端应用,从新品导入向渗透率快速提升进阶过去市场对科技消费的认知更多停留在主题映射与样品展示,而当前 AI 眼镜、服务机器人、3D 打印等方向,已能进行商业化落地与用户留存验证。我们认为,科技消费的关键变化不只是"新产品出现",更是 AI 等技术能力开始以消费品形式进入大众生活,并形成可持续使用行为与付费闭环,且进入产品持续迭代、渠道扩张加快、用户教育提速、服务生态初步形成的新阶段。入口价值:AI 眼镜等智能穿戴,有望成长为随身 AI 的高频交互入口AI 眼镜等智能穿戴设备的价值不在于替代手机,而在于以第一视角、语音交互、拍摄记录、实时翻译、导航辅助和视觉识别等功能,切入用户日常高频信息场景。据 Wellsenn XR,2025 年全球 AI 眼镜出货约 846 万台,同比+453%,预计 2026 年有望达到 1600 万台,2030 年达到 9000 万台(2026-2030 CAGR+60%)。我们认为,AI 眼镜短期放量或来自无显示及轻显示产品的佩戴门槛下降,中期价值或来自多模态 AI 提升场景理解能力,长期空间则取决于其能否从“手机配件”升级为“独立入口”。场景价值:机器人从功能执行走向家庭服务入口机器人是科技消费“智慧场景价值”的核心代表,正从单一功能执行向具备主动管理能力的“空间助手”跨越。2025 年我国服务机器人产量 1858.1 万套(国家统计局),同比+16.1%,我们认为,短期看,清洁、割草、泳池等功能机器人任务边界清晰、替代价值明确,商业确定性最高;中期看,家庭服务机器人有望承担看护、巡航、安防、提醒和智能家居协同等功能;长期看,陪伴机器人若能形成长期记忆、情绪交互和服务订阅,将具备成长弹性。情绪价值:3D 打印/激光雕刻等创作工具推动消费者走向“个人智造”创作型科技消费设备的核心不仅是单台设备销售,更是用户通过 3D 打印、激光雕刻、AI 设计工具和模板社区,实现个性表达、家庭创作、教育实践和小 B 轻创业。我们认为,该方向兼具硬件成长、耗材复购和平台生态三重属性。短期看,3D 打印和激光雕刻设备放量验证个人制造需求;中期看,耗材、配件、软件及服务占比提升,增强收入持续性;长期看,AI 设计和创作社区将降低创作门槛,推动消费行为从...
57147报告解读:2026科技消费:AI重构下的新终端、新

4846万大学生、夏天话题5.4亿社媒互动量、茶饮声量暴增271%——大学的暑假正在成为消费品牌不能错过的黄金窗口。艺恩(endata)发布的《2025大学生夏日需求洞察》,26页,聚焦食饮、防晒、旅行、宿舍生活四大场景,描绘了大学生暑期消费的全景图谱。

一、4846万大学生,夏季话题社媒声量环比激增185%

报告给出了大学生群体的基本盘数据:2024年高等教育在学规模达4,846万人,增速虽放缓但体量仍在扩大。夏天对大学生而言是一个独特的时间窗口——是人生重要节点、独立人生的开始、大学生活幸福感的具象化。反映在社媒数据上:夏季相关话题社媒声量环比暴增185%,社媒互动量达5.4亿,贯穿校园生活、旅行、社会实践等多元场景。暑期兼职、校园食堂、防晒护肤、空调续命、暑假工等话题构成了大学生夏日的核心叙事。

二、食饮赛道:茶饮+271%、轻食+139%,食堂已不是唯一选择

报告拆解了夏季食饮场景的详细数据:茶饮声量同比暴增271%,沙拉轻食增长139%,"清淡"关键词增长136%,"清爽"增长72%。果汁饮料以56%的高偏好率成为大学生夏日解暑TOP1饮品,奶茶与果茶以69.5%占比成为新式茶饮消费主力。报告指出一个有趣的现象:学校食堂正在"卷"起来——推出夏日限定轻食、水果捞、小龙虾节等,不辜负大学生的干饭热情。与此同时,"一学习就想喝饮料"成为大学生自嘲的高频话题,奶茶和果茶成为夏日"续命神器"。

三、防晒与出行:暑期旅游高峰叠加防晒刚需

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4846万大学生、夏天话题5.4亿社媒互动量、茶饮声量暴增271%——大学的暑假正在成为消费品牌不能错过的黄金窗口。艺恩(endata)发布的《2025大学生夏日需求洞察》,26页,聚焦食饮、防晒、旅行、宿舍生活四大场景,描绘了大学生暑期消费的全景图谱。

一、4846万大学生,夏季话题社媒声量环比激增185%

报告给出了大学生群体的基本盘数据:2024年高等教育在学规模达4,846万人,增速虽放缓但体量仍在扩大。夏天对大学生而言是一个独特的时间窗口——是人生重要节点、独立人生的开始、大学生活幸福感的具象化。反映在社媒数据上:夏季相关话题社媒声量环比暴增185%,社媒互动量达5.4亿,贯穿校园生活、旅行、社会实践等多元场景。暑期兼职、校园食堂、防晒护肤、空调续命、暑假工等话题构成了大学生夏日的核心叙事。

二、食饮赛道:茶饮+271%、轻食+139%,食堂已不是唯一选择

报告拆解了夏季食饮场景的详细数据:茶饮声量同比暴增271%,沙拉轻食增长139%,"清淡"关键词增长136%,"清爽"增长72%。果汁饮料以56%的高偏好率成为大学生夏日解暑TOP1饮品,奶茶与果茶以69.5%占比成为新式茶饮消费主力。报告指出一个有趣的现象:学校食堂正在"卷"起来——推出夏日限定轻食、水果捞、小龙虾节等,不辜负大学生的干饭热情。与此同时,"一学习就想喝饮料"成为大学生自嘲的高频话题,奶茶和果茶成为夏日"续命神器"。

三、防晒与出行:暑期旅游高峰叠加防晒刚需

报告还覆盖了防晒美妆和旅行出行两大场景。防晒霜、控油、美白等成为大学生夏季美妆搜索的高频词,"晒黑""闷热""户外"等痛点驱动防晒品类持续增长。旅行方面,暑期是大学生出行的高峰期——长途旅行、城市漫步、社会实践构成暑期出行的三大类型,对应的消费品类从旅行箱、防晒装备到便携小风扇、充电宝等"出门必备"全面覆盖。

四、品牌启示:暑假是触达Z世代的"集中曝光窗口"

报告从食饮、防晒美妆、旅行户外、宿舍生活四大场景梳理了大学生的夏季需求清单。对于消费品牌而言,这份26页的洞察报告提供的不仅是品类数据,更是一个精准的用户行为地图——大学生暑假的时间冗余、社交分享热情和消费决策自主权,构成了品牌在这一时期集中曝光的天然优势。抓住了4846万大学生的夏天,就等于抓住了这批用户未来十年的消费心智。

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