CBRE蓄势待发|2025中国房地产市场展望主题报告世邦魏理仕中国区研究部
蓄势待发12025年中国房地产市场展望报告前言的一年。地方政府化债和房地产。分实中国经,开年以来DeepSeek机器《哪叶2》电影接连成为全球执点斯质生产力的萌芽正在世界舞台上破士而出，供给侧改善所释放的居民消费潜力跃出水面。展望商业地产市场,租赁市场供需关系修复的棋局还在中盘,但积极信号逐消费复苏蕴藏的需求增量用户对于空间品质的资产价格的加速最大的市场，核心资产的价值将支得更具吸引刀2025乙巳蛇年,蓄势待发。世邦就理仕研究部02025CBRE,INC
蓄势待发12025年中国房地产市场展望报告报告目录01宏观经济02办公楼03仓储物流04零售物业05物业投资世邦就理仕研究部2025CERE,INC
蓄势待发12029年中国房地产市场展量报告宏观经济货币政策时隔十四年再度定调为"适度宽松",财政政策明确加码，增量攻策称力下,2025年中国经济增速有望达到4.7%特朗普2.0时代中国经济外需环境的不确定性拾升，促进内需的重要性将愈加凸显,也将成为各项政策的聚焦发力点。房地产行业在供需两侧政策同时加力的推动下,2025年商品房销售跌幅预计将明显收窄。一线城市有望率先企稳。世邦就理仕研究部2025CBRE,INC
座势待发1202年中国房地产市场展望报告外部环境不确定性拾升图表1:全球和中国经济增长预测增量政策聚焦促进内需中国全球2024年，面对复杂的外部环境和国内需求不足、房地产行业持续调整等多重挑战,中国GDP仍然实现了5.0%的同比增长。9月后涵盖财政、货币、楼市的一揽子刺激措施集中出台，四季度GDP环比增速升至1.6%。经济企稳回升迹象初步显现。去年底的中央经济工作会议在时隔十四年后，再次将货币政策定罔为"适度宽松”，2025年进一步降准略息箭在弦上。与此同时,5.25.04.7财政政策已经明确今年要提高赤字率，通过超长期国债、专项债等工具化解债务，支持灶业和消费，并推动新质生产力的发展。CBRE认为在更有力的增量政策的支持下,2025年中国经济圳速有3.03.12.72.72.62.2差接近1万亿美元，创历史新高。但随着特朗在2月初对产自中国的商品加征10%关税,中国经济外需环境的不确定性或将进一步抬升,并可能进而影响国内制造业产能消化和投资。考虑到规迎进一步加征关税可能性的抢出口效应、外贸出口区域分布的变化(2024年一带一路国家占中国出口的比例首次突破50%）以及人民币适度贬值等因素的对冲,出口有望继续为今年经济增长提供动力。3.1在此背景下,促进内需的重要性将愈加凸显，也将成为各项政策2019202020222026F2027F2028F202120232024F2025F的聚焦发力点。年初发改委和财政部即联合发文加力扩围买施大规模设备更新和消费品以旧换斯,将手机等数码产品以及微波炉、争水器等家用电器纳入消费补贴范围，我们预期年内将有更多直接支持居民消费的措施落地。世邦抗理仕研究割C2025CBRE.INC
蓄势待发12025年中国房地产市场展望报告图表2;中国存款准备金率与贷款市场报价利率CLPR)17%至9.7万亿元,已回调至2021年峰值的53%。9月下旬中央政治局会议首次明确提出“促进房地产市场止跌企稳",并推出一系列刺激措施,包括房贷利半和二套房首付比例双降、新增100万套城一大型金融机构存准率(90(左轴）一年期PR(96(右轴)五年期LPR(96)(右轴)、通过银行贷款和专项债支持收储存量房和回购闲置士地13.56.0。在供需两侧政策同时加力的推动下,CBRE预计2025年房地产对中国经济的拖累将减弱，商品房销售跌幅将明显收窄,一线城13.05.012.512.04.011.511.03.010.52.010.01.0i0.0自6主ZZO自己T主Z0亿自由ZZO亿自T10Z0亿自6主0Z0亿自9本0Z0乙自由0Z0Z自己T主6TO亿自6丰6T0Z自主VZOZ自ZTIEZOZ自6主EZOZ自9由EZ0亿自由EZOZ自己T主ZZOZ自6志VZ0亿自主ZZO亿自9由Z0亿自ZTTZOZ自6本TZOZ自9TZOZ自由TZOZ数据来源:世花缴理仕研究部，202年2月世邦就理仕研究部2025CBRE,INC
蓄势待发12029年中国房地产市场展量报告办公楼2025年办公楼需求边际改善，预计净吸纳量将实现10%左右的增长，需消费与新质生产力的增量需求不断积蓄,非银金融扩张预期有望底部复苏。供需平衡将继续有利于租户方，业主需更全面理解租户需求的基础上提供针对性的综合解决方案...
