中国平安PINGAN专业让生活更简单专业·价值证券研究报告1运动户外专题系列（五）3网坪运动行业全图证券分析师王源投资咨询资格编号:5106052401000纺服行业强于大市(维持）2025年7月15日平安证券请务必国读正文后免青条款
投资要点我们认为,运动户外行业是新消费中非常具有投资机会和投资价值发道:本万报售元运动户外专羌票列报万万达众以次在国家政家的大打(扣,收扣扣注运动户外相分扣别关注户外运动产业销上下游的研究:专机北发票发票机票动正逐渐从欧美等传统优势国家拓展至中国等新市场。全球各国家及地区的网球运动参与热度24年全球与过06转2021年增长21.6%:全球网球场数量约69.8万个,较2021年增长20.8%。此外,全球网球赛事发展成熟且完善。全球网球赛事主要由国际网球联合会(ITF)、女子职业网球协会(WTA)、国际职业网球协会(ATP)三大组织管理。其中国际网球联合会(ITF)最为著名,即四大满贯网球公开赛组织管理方。家运动行业规模持续增长。由于我国政府对体育运动产业的大力支持,包括政策扶持和资金投入,为网球产业的发展提供了良好的外部环网政家市网玻场馆建设等相关产业链不断等发展。机据艾媒数据中心预测2024年我国网球运动市场规模包含)将达至367.5亿元,预计2029年可达至624.9亿元。根据艾媒数据中心预测,预计2024年我国网球运动人数将达至2361万个,预计本流北北市东公S等这迎品牌以网球服装及其他配套产从销售市场比重来看,我价数据2023年6国网球服饰(分鞋)的销售额约为15.1亿元。占整体的56%。投资建议:通过对网球运动产业链的分析网球鞋服品牌端具有较好的增长潜力和机遇。具体来看网球上游的网球拍、网球服装品的研发与制造。中下游的体育用品媒体传播以及培训服务、塞事组织及场地建设与维!都呈现快速发展的趋势及局面。随着可选消费逐渐修复向好,终端消费环境逐渐改具、或将助力网球运动产业销的发苏。基可通费10们在国家政支持下,以及网球国际比赛赛事的加持下。网球运动逐渐受到越来越多年轻群体的夺爱。网球运动行业或将迎来全新发展的机遇。我们建设配置网球运动赛道的优质核心资产,特别是业绩确定性较强且估值具备性价比的标的。其中,建议重点关注市的网球邮装公业关注标的:安踏体育、亚玛芬体育等。风险提示:1消费偏好变化风险,2)网球运动渗透率的增长具有不确定性,3)细分运动户外市场竞争加刷险
目录ConTENTS01全球网球市场格局重中国网球运动热度蹄升02借力网球市场规模流量、打开网球鞋服蓝海市场03投资建议及建议关注标的04风险提示
01网球运动市场热度高胀。重塑全球网球市场格局网球运动的起源:网球运动起源于欧洲早期,主要在宫廷、贵族阶层流行,是上流社会休闲娱乐的主要方式,网球运动对场地、设备的要求高,被大众称为贵族运动:随着时代的发展,网球从欧美主流运动逐渐走向集娱乐性、竞报性、现赏性为一体的全民运动全球网球市场新格局:网球运动正逐渐从欧关等传统优势国家拓展至中国等新市场。全球各国家及地区的网球运动参与林度逐渐升温。根据KANTAR数据,2024年全球网球发与者超过1.06亿人,较2021年增长21.6%:全球网球场数菱约69.8万2021年增长20.8%中国网球运动迅过购组:2024年巴黎奥运会郑饮文一举夺冠让世界重新认识了中国网球。我国网球参与者及网球场数量占比仪次于美国。根KANTAR《从"小众运动"到"全民热潮"解码网球人群与市场机退》,2024年全球网球参与者0P5国家次为美国(2.5%)中国(19.8%)印度(9.2%)、英国(8.6%)、德国(6.0%),2024年全球网球场TOP5国家次为美国(35.5%)、中国(7.2%)、德国(6.5%)、日本(8.3%)、法国(4.6%)图表1、2024年全球TOP5国家问球参与者人数占比(%)2024年全球T0P6国家网球场数量占比(N)135号30125115%20%10%615LL美国中国印度英国德国中国德国日本法国资料来源:KANTAR《从"小众运动"到"全民热潮"解码网球人群与市场机遇》,平安证暴研究所
01全球网球赛事发展成熟。职业化与商业化齐头并进图表3、全球主华网北家市站票全球网球赛事发展成熟且完善。全球赛事巡回赛网球赛事主要由国际网球联合会IF女子世界超回商(ITF)、女子职业网球协会(WTA)国际综合体育赛事国际职业网球协会(ATP)三大组织管理,其中国际网球联合会(I...
