MX Global2024年全球市场展望MXGLOBAL
目录CONTENTS开篇:2024年五大关键肠P03Part1:2023年经济回顾P08Part2:2024年经济展望美国一欧元区一中国一一新光市场Dart2.2024在冬米咨产分析与民站一现金-一债券一股票一另类投资Part4:2024年各大机构投资策购-一瑞银:一个崭新的世界-富国银行：渡过风暴一富达：四种可能性-巴克莱:艰难选择的一年-摩根大通:重构投资组合
2024年五大关键主题开篇
随着2024年的来临，市场正在形成新的格局。全球主要央行可能在较长期维持高利率;各国经济增长和通货膨胀之间越来越脱节;"美国大选周期"在地缘政治风险上升的背景下展开;"颠复性技术"和"可持续性"的大趋势正迅速改变行业，在这样一个“高波动性、资金成本上升以及地缘政治不稳定”的世界里,投资者需要拥抱变化，通过动态的解决方案及时调整投资组合。下面为影响2024年市场和投资策略的五个关键主题:宏观经济:应对长期较高利率田途在经历了一段”强有力"的货币紧缩期后，2024年可能面对的现实是，发达国家的利率大概率保持较高水平。。美国区域。随着美国我们认为,本周期内政策利率可能已经达到了峰值初现通缩端倪,美联储6%2020年2月新冠低谷明中性利率预期可能已经行至加息周期的尽头。不过,在高盛5%看来,除非经济大幅放央行利率（9）缓,否则美联储不太可艺能迅速降息，这就增加了利率保持高位的可能性。.在欧元区。欧元区遭受"经济增长势头减弱"金融货币政策紧0%缩"的巨大拖累,欧洲央行（ECB)可能在欧洲央行（ECB)联储(Fed)2024年下半年暂停贷图源:高盛资产管理公司《宏观债券》经济前景依然脆弱。尽管美联储和欧洲央行(ECB)似乎已经游开了硬着陆,归外部冲击或过旦的宽松改策转向可能重燃通货膨胀，从而需要通过经济衰退来的货币紧缩可能会在之前的紧缩效应开始显现时触发经济下行。，但高盛预测英格兰银行（BoE）不会进一步提高利率，短期内会有略微更好但仍然温和的增长。其他地区的经济走势呈现出分化之势,经济增长前景和通货膨胀模式以不同的方向和速度发展;·日本经济前景可能出现出乎意料地好转,主要受益于日本国内需求的复苏,推动了不同寻常的工资增长和通货膨胀。。中国短期经济增长前景偏下行,主要受制于房地产市场的负债和人口结构的逆风。．新兴市场早期加息者，如巴西、智利、匈牙利、墨西哥、秘鲁和波兰，是首批通膨急剧减缓的国家,这些国家的央行已经开始降低利率或即将降低利率,在全球周期脱节、高利率以及大多数发达经济体增长放缓的情况下，长途漫漫，前途未定。投资者需要提高风险意地缘政治：重塑世界的路线图地缘政治问题愈发重要，且愈发难以预测。投资者应该为2024年的各种可能性做好准备,包括全球范围内的关键政治选举结果（美国、英国、南非、印度、台湾、俄罗斯）;地缘政治紧张局势可能会持续升温（包括中美紧张关系、中东冲突、俄乌持续战争）。A
为了应对2024年繁忙的选举日程和地缘政治的不稳定性，投资者需要密切关注全球事件。各国之间的社会经济风险，比如工人为争取更高的工资而罢工，这类风险可能在通胀升高的环境中持续存在，从而形成对经济增长的潜在拖累。全球日益加剧的地缘政治紧张局势可能会引发更多的贸易限制，从而导致经济进一步分裂。高盛预计，各国将继续大力投资于经济安全：发达国家目前出于多方面的考虑，推动关键供应链的“本土化"(重返本土)和构建更强大的"贸易盟友关系",具体受几个方面推动!-17。供应链相互依赖与过度集中一些关键供应链，尤其是尖端半导体领域，仍存在高度相互依赖和过度集中的情况。为了确保自身经济的韧性和安全性些发达国家倾向于在本土建设更为独立和可控的供应链结构。·关键矿产供应链与绿色能源转型随着对绿色能源的需求不断增长,关键矿产供应链的重要性也日益突显。这些矿产往往是制造清洁能源技术所必需的,但由于供应链的脆弱性,人们对其易受供应冲击的担忧也在增加。国家安全威胁与技术需求复杂的国家安全威胁推动了对最新国防技术和尖端网络安全工具的需求。为了确保国家安全,发达国家不仅在本土发展这些技术，还通过建立贸易关系来确保可靠的技术供应。自2017年以来，贸易限制政策已经增加了两倍多这些趋....
