市场研究|2025年1日()JIL仲量攀行全球房地产市场展望2025年五大预测总体而言,我们认为房地产周期已经出现了转机。仲量联行最近开展的全球房地产市场信心指数调研也印证了这一点。截至2024年11月，我们收到了近三年来最乐观的调研反馈。大多数受访者表示，他们认为未来六个月的市场情况将有进一步的改善。自2022年2月以来最乐观的前景展望仲量联行全球房地产市场信心指数调研最新201920202021202220232024市场情况预期百分比:改善保持不变下行来源:仲量联行研究部。2024
全球房地产市场展望尽管市场周期已出现转机，但2025年并不会因此而一帆风顺。我们需密切关注一系列由于经济、监管、财政和贸易政策不断变化所导致的不确定性;大多数市场的利率还将持续走低，但变化的速度和幅度将呈现高度动态化，释放利率持续波动的信号。同时,各类突发事件可能打乱既定计划，从而影响利率制定者的预期决策。此外，全球范围内现有及潜在的地缘政治冲突对利率的影响亦不容忽视大多数市场的利率将继续下行市场对政策利率的前瞻看法(%6)6.005.50吕昌号3.00BOC2.502.00ECB202320252026加拿大银行政策利率(BOC)欧洲央行存款利率(ECB)澳大利亚联邦储备银行政策利率(RBA)我们认为，未来一年将充满机遇。然而，若想在2025年有所斩获，房地产市场的各方参与者不仅需要对整体趋势了如指掌，更需要对市场、资产和空间等细节以及它们之间的微妙差异具备深刻的洞察力。水涨未必船高，因此，选择具有潜力的优质资产，而非仅仅依赖指数表现，将成为制胜的关键。
全球房地产市场展望12025年，受追的优质资产将面临更为严峻的供不应求局面新增供应的减少将影响英国和欧洲几乎所有的商业地产领域。总体而言,由于建筑和融资成本居高不下以及劳动力市场收缩，新建建筑活动有所减少。在美国，办公楼的竣工量预计将比高峰时期下降73%,波士顿、芝加哥和纽约等城市的降幅尤为明显;而工业资产的竣工量预计将下降56%。这一趋势在欧洲同样显著：新竣工的办公楼数量预计将减少30%，伦敦、马德里和华沙等城市的黄金地段的竞争将更为激烈,而德国和英国的新增工业用地预计也将出现类似或更大幅度的下降。相比之下，亚太区是一个例外，由于其建筑和需求条件更为有利,新增供应较为稳定，仅工业用地的交付量较高峰时期略有下降。主要资产类型的新增供应量都将下滑美国欧洲亚太区30%资料来源:仲量联行研究部，2024注：零售：指在建项目量vs上一个在建项目量高峰;欧洲住宅:指德国和英国的租赁住宅;美国住宅:指租赁型多户住宅公寓欧洲/亚太零售:指购物中心;美国零售:指所有零售地产在全球众多市场，数据中心正面临严重的供应短缺，尽管供应增长强劲，但仍难以满足旺盛的需求。据预测,2025年所有地区的数据中心竣工量都将超过2021-24年的峰值，其中，增幅最高的市场包括美国亚特兰大、波特兰和凤凰城,欧洲马德里、米兰和斯堪的纳维亚;中东地区以及亚太区的马来西亚、孟买和首尔。然而，供应短缺的问题依然存在—由于人工智能发展迅速，数据中心的需求量持续攀升，即使供应量增加，也只能满足市场的一小部分需求。
全球房地产市场展望数据中心存量扩增,但因为需求远超供应、竞争将异常激烈全球主机托管设施(千兆瓦)3你88.527.46.39.05.77.314.75.25.95.14.1心3.517.111.914.3的o8.59.97.0202020212022202320242025(F)欧洲、中东和非洲区量亚太区资料来源:仲量联行研究部，2024;注:美洲区35个市场、欧洲、中东和非洲区31个市场、亚太区12个市场在美国和欧洲，新增供应的整体放缓将不可避免地带来一系列影响。首先，尽管某些资产类别的整体空置率看似偏高但对于那些希望扩张或迁入优质办公楼的租户而言，可供选择的高质量空间严重不足。这种情况将提升租约到期续租的比例,同时也对投资组合管理提出了更高的要求。在这个特殊的市场周期中,租户需要未雨绸缪,更明智地权衡各种方案和成本,打破思维定势,准备好后备计划。其次,随着对核心地段高品质空间的竞争日益加剧,重建和改造项目将受到更多关注，进而催生对新兴热点区域和次级资产更旺盛的需求。在欧洲，中央商务区的供应尤为紧张,其中巴黎中央商务区的空置率仅为2.8%,而伦敦的新增供应...
