中国酒店业市场投资与价值洞茶Better never settlesVANTAGEPOINT
中国酒店业市场检资前言与价值源PREFACE
中国酒店业市场投资与价值洞察目录HOTEIDUIPHINP6P4801中国内地酒店中国内地酒店运营市场概览品牌集团现状P20P54中国内地酒店中国内地酒店02估值逻辑资产证券化市场概览P26P68全球酒店总结REITs市场分析及趋势分享NIENS
中国酒店业中国酒店金市场投资号价值羽票市场投资与价值洞察2025C从酒店档次来看，五星级与四星级酒店的发展01存量市场分析根据中国文化和旅游部公开数据(截至2024年三季闵）,国内里级酒店总规模达5620家，整体呈现“高端少,始明显收缩,行业发展逻辑从规中端及有限服务多"的结构特证，其中五星经酒店736家、四星级酒店2,073家,三星级及有限服务酒店数量最多,三星级及有限服务酒店因达2.8#家且遭遇不可抗力事件,小业主多抗风险,或将作出退出市场的决策，这使得三里级酒店数量次动更为频紧,成为星级酒店市2009年-2024年中国内地星级酒店数量(三星级及以上）5000截至2024年三季度中国内地酒店2000运营市场概觉100020120132014201520%;五星四星I三星
戴德银行表现始咚优于四星与五星级酒店，呈现出更贴2009年-2024年中国内地各等级城市五星级酒店入住率近大众消费需求的韧性。而四星与五星最酒店8O%入住率PO%定义:入住率(Occupancy)指每日卖际人住房间购量与每目可供房间数量的比值。这个指标能够直双地反映出酒店的客月情况。是衡量酒店经营状况的一1店所在的城市等级来看，各等级城市五星40%30%酒店作为过宏观环境高度敏感的业态。入住率堪移反映市场变化的核心指档行业年,入住平看似呈现回荡,实则是消费市从恢复速度来看,疫情后一线城市五星最酒店约入住率恢复表现尤为突出,整体属现出较强的市速类酒店的快复速应均快手楼城市(期从46%提升至62%)驾三楼城市(同期人2009年-2024年中国内地各星级酒店入住期imitedService数票习称:中国家业务
戴德银行C2009年-2024年中国内地各等级城市五星级酒店平均房价从酒店档次看,"档次越高。均价越高”是核心特证:五星级长期占据价格顶端：四星级价格低平均房价于五星,走势更平稔;三里及有限服务酒店价格最低、波动也最小。近年趋势出现分化。五星、一线城市PrimaryCity定义:平均网价(AverageDallyRata)四星最平均房价呈下降态势，三星坛则波动上升。五星/5-Star指酒店单问客房平均售卖单价，这一指标限,激动幅度最大,2023年国升至994元/网晚ndaryCky五星/S-Sta"一线与三线之间。走势相对爆和;三线城整体来看,酒店平均房价的表现既受档次五星酒店价格最低,荡后渐趋稳定,三线城市分层规律支配,也被城市能绿与市场周期TertiaryCity五星/5-Sta2023年市场报复性消费激增,又推动运营表现与房价走势阶段性回升,成为行业题模有限,高端酒店价格弹性更弱。防票不源:中国国家业务限行期里的关键变量。2009年-2024年中国内地各星级酒店平均房价四星三星+有限服务LntedService
戴德银行祛差异显着,五星绿酒店长期收益最高且波动2009年-2024年中国内地各等级城市五星级酒店平均每同房收益单位:元/间平均每间房收益a00员88员员·钱城市定义:平均每间房收益(RavPAR)即入，高星级、高能级域市的酒店的益观力大旧米五星/S-Star住率与平均房价的霖积,指每闹可售房可形成的收入,是更加直观且相对综合反映酒店运营状况的重要指标。五星/5-Shm平均每间房收益一入住事x平均房价三戏城市注的首要运营指标之faryCky法不升反降，可能加速酒店设施损耗、神拜服务品质，反而损考品牌的长期竞争力。2009年-2024年中国内地各星级酒店平均每间房收益单位:元/间Sploc00三星+有限限务reLimtedService
戴德银行相较其他业态，酒店的成本平更高，因此GOP9Magin教低,且GOPMugin的表现与酒店所在城市、自身档次的关联度量着。2009年-2024年中国内地各等级城市五星级酒店经营毛利率60%从酒店档次来看，通常档次股低的酒店，G00经营毛利润率低档次酒店的公区面积奢Margin数据较优GOPMargin遍胶小,坪效（单位面积产出）相对更高，扶供的餐饮及其他服务更少,部门成本更低。因此GOPMargin表现更佳。30%从所在城作来看,核心城市的五里级酒店GOP对于酒而言,G...
