三开源证券商贸零售行业研究商贸零售泡泡玛特跨界珠宝圈，旗下品牌POPOP首店开业2025年06月16日-行业点评报告投资评级:看好(维持)黄泽鹏(分析师)陈思(联系人)huangzepeng@kysec.cnchensi@kysec.cn行业走势图证书编号:S079051911000证书编号:S0790124070031商贸零售沪深300本周泡泡玛特旗下珠宝品牌POPOP首店于上海港汇恒隆开业。POPOP店内产品以泡泡玛特热门IP的解构与延展为卖点，店内整体SKU整体偏少,但涵盖项链、耳行业点评报告饰、戒指、手链等全品类珠宝首饰,材质主打5925银,以贝珠、玛瑙等天然辅石为点缀,凭借P优势定价在同类中偏高，介于400-300元之间，其中项链的售价最高，2699元,目标客群主要对准泡泡玛特忠实验丝以及追求个性表达且大约在1000~2024-062024-102025-02差钱"的义主要体现在以下两点:一方面,泡泡玛特一直以IP为核心拓大跨界珠宝领域将有助于延长IP生命周期并拓展消费场数据来源:源景，如泡相关研究报告吸引了有孩家庭外地游客等更广阔圈层的消费者。另一方面泡泡玛特背后代表着年轻群体的潮流取向,其对珠宝行业的跨界也说明珠宗苦饰作为情成和文化的垂《高端中式黄金品牌“琳朝珠宝"获要载体。其情绪价值正被年轻群体所重视。我们认为。本次POPOP开业不仅是泡泡得天使轮投资—行业周报》-20256.8玛特IP生态战略的延展,也体现了珠宝首饰作为情绪价值载体的重要意义。《老铺黄金、潮宏基发布新品，关注检股、dots.lml、骨科拉、POPOP等差异化产品力优势一行业周报》如社线”开业。-2025.6.2开源证养《医美化妆品4月月报:华熙生物两有望成为"中国香水第一股"。款三类械抗衰产品获批,关注618国货美妆表现一行业点评报告》证春研究报告(POPOP]泡泡玛特旗下珠宝品牌POPOP首店在上海港汇恒隆开业-2025.5.25日6月13日),商贸零售指数报收2120.43点,下跌1.49%,跑输周下跌0.25%)124个百分点,板块表现在31个一级行业中位居零售各细分板块中,本周钟表珠宝板块涨幅最大,2025年年初至今钟表珠宝板块领跑。个股方面,本周青木科技(+30.0%)、南京商旅(+24.8%)、若羽臣(+18.8%)涨幅靠前。投资建议:关注情绪消费主题下的高景气赛道化后公司投资主线一（黄金珠宝):关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的黄金球宝品牌,重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等。投资主线二《线下零售):关注顺应趋势积极变革探索的零售企业(超市、百货、连锁),重点推荐永辉超市、爱婴室等,受益标的重庆百货等;投资主线三(化妆品):关注具备差异化且能力持续选代的优质国货美妆品牌重点推荐毛戈平、珀菜雅、上美股份、润本股份等。受益标的若羽臣等:投资主线四（医美):关注具备差异管线的医美产品厂商重点推荐爱美容。风险提示:消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/24
开源证券行业点评报业录零售行情回顾3泡泡玛特垮界珠宝图,旗下品牌POPOP首店开心行业动态:泡泡玛特旗下珠宝品牌POPOP全球首店开业1000关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司风祥:金价高合下经营持续承压关注后结产品和渠道优化基异化产品提升品牌势能200501业绪高增招布期、高端品牌热作持续向上、大单品打造能力持续验证…多管线落地+商业化推进双轮驱动…2215、上关股份:2024年归母净利润+694%,国货美妆龙头多面开花.台2216、发美客:2024年利润稳健,管线丰富叠加海外收购助力增长...心3、零售行业动态追踪…31、行业关键词:超级转转、颖通控股、dos.Iml、3.2、大事提醒:关注多家公司股东大会召开等风险提示S图表目录图1:L图2:2025年年初至今(商贸零售)指数下跌520%L图3:本周钟表珠宝板块涨幅最大,为499%205年至今钟表珠宝板块涨幅最大。为37.0%.....图4:POPOP门)房设计以标志性品牌色为灵感锚点….图5:POPOP产品以热门P的解构和延展为卖点…5图6:图7:泡泡玛特P主题乐园将消费图层拓展至家店图8:以Hirono小野为IP轴心对服饰领域进行了拓展…............5本同零售行业(商贸零售招数)表现位列第.….0L表！:本周零售行业青木科技、南京商旅、若羽臣涨畅靠前…表2:表3:本周零售行业人乐退、翠微股份、丽人丽妆等跌幅靠前。表4:重点推荐老铺黄金、潮宏基、毛戈平、珀莱雅、巨子生物...
