1中国消费：不确定环境中的增长劲头中国市场简报 中国消费: 不确定 环境中的增长势头2024年11月Daniel Zipser（泽沛达），全球资深董事合伙人，亚洲零售与消费品业务负责人自上一篇《中国市场简报》发布以来，特别是9月24日政府出台一系列经济刺激举措之后，中国消费势头正持续增强。一年一度万众期待的“双十一”购物节于11月11日收官，这期间的销售成绩远超业界预期，行业领袖们为此大受鼓舞，振奋了对消费回暖的信心。虽然“双十一”表现出彩，但过去这一年里，商业和消费者信心持续低迷，由此带来的不确定阴霾仍旧萦绕在中国经济及消费前景上空不散。对于政府已出台的一揽子经济刺激举措是否足以增强流动性，重振疲软的房地产市场，进而带来增长，市场亦存在不同看法。尽管经济刺激举措效果如何尚需时间验证，但已有多项指标显示，消费者和商业信心自政策发布后已明显回升。股市已经复苏，过去两个月里，沪深 300 指数上涨约 20%。更关键的是，对30个大中城市每日交易数据的分析显示，10 月和 11 月上半月的商品房交易量小幅增长2%，这是今年以来这一关键指标首次出现正增长（见图1） 。
2中国消费：不确定环境中的增长劲头图 1近期中国经济呈现发展势头，但不确定性仍旧存在 资料来源：国家统计局；万得1.10月1日-11月12日数据与2023年同期相比The white space between source and footer (need delete)McKinsey & Company股市走势沪深300指数，每日2024年9月2日至11月14日3,0003,2003,4003,6003,8004,0004,2004,400-43-32-252-60-40-20020406080100Q1Q2Q330个个大城市的住宅交易量（平方米）同比增长 (%)4.72.62.74.8Q1Q2Q310月社会消费品零售总额同比增长 (%)一系列经济刺激措施出台9月2日9月24日11月14日10月/11月12024年年2024年年
3中国消费：不确定环境中的增长劲头社会消费品零售商品零售额在10 月份增长了5%， 而之前几个月的增幅仅为3%。部分原因是今年的线上购物节 “双十一”提前开场，化妆品和家电等品类销售的强劲增长就是证明。等到下个月，10月和11月具体数据出台后，我们会获得更全面的信息。不过，我们仍可以说，10月份的消费有所回升，形成了积极势头。10月份，由于电动汽车销量增长超过50%，汽车总体销量实现了两位数增长，这是消费回升的又一印证（图2）。图 210月中国零售全面强势复苏资料来源：国家统计局; 中汽数据; 中国民航局1.汽车为销量（中汽数据），其他品类为销售额The white space between source and footer (need delete)McKinsey & Company4.83.33.06.219.1实际GDP零售总额零售（商品 ）零售（餐饮服务）民航客运量9.9-1.00.24.4食品化妆品服装家用电器汽车同比增长率 (%)1各消费品类零售增长率同比增长率 (%)中国宏观经济指标(电动汽车: 37.2)一到三季度10月4.85.03.2一到三季度10月10.140.18.039.211.3(电动汽车: 54.7)2024年比2023年2024年比2023年1.9 总计
4中国消费：不确定环境中的增长劲头今年，旅游业继续旺盛增长。国庆假期旅游依旧火爆，与2023年相比，国内出游人次按可比口径增长5.9%，游客出游总花费按可比口径增长6.3%。这两项指标较2019年同期分别增长了10.2% 和 7.9%。出境游的复苏逐月加速，预计将很快赶超新冠疫情前水平 (图3)。 图 3中国国内游和出境游出现强劲反弹中国国内游和出境游出现强劲反弹15375561788493100Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3中国大陆出境国际航班旅客恢复率2100 = 疫情前水平国庆假期旅游增长资料来源：文化和旅游部；中国民航局1.2022年国庆节假期为7天；2023年国庆节假期为8天，包括中秋节；2024年国庆节假期为7天2.包括前往香港、台湾、澳门和国际目的地的航空旅客The white space between source and footer (need delete)McKinsey & Company出游人次百万人次，日均1旅游支出十亿元人民币，日均1601031092022232024419410020222320245.9%71.3%129.5%6.3%同比增长xx%2023年年2024年年
5中国消费：不确定环境中的增长劲头作为世界上最大的线上购物节，“双十一”虽然经历了一些变化，但在中国仍旧是一场盛大活动。单日销售额突破千亿元的...
