2020年哗哩哗哩专题研究:YOUTUBE启示、社区框架业务拓展、竞争优势、商业变现
目录索引、垂直社区起步，向年轻文化娱乐聚集生态延展.一)垂直ACG社区起家,用户丰富的需求推动商业化发展6891(二)腾讯阿里双巨头加持,管理层稳定投票权稳因(三)公司用户突破既有圈层，借助资本杠杆布局泛娱乐领域。二、"小破站”的空间:不止于二次元。不止千年好人(一)YoUTUBE启示:成熟UGCPUGC视频平台市场空间有多大?八二)不止于二次元:破之势已成，迈向乙世代生活社区(三)不止于年轻人:突破一二线年轻人群的天花板22三、护城河:UP主体系和高互动关系为核心竞争力，中期战略重心将重回用户增长。(一)社区框架:慢成长养出护城河，B站强于社区氛围和内容生态.…二)业务拓展:核心用户高粘性带来了横向拓展的可能性.(三)为什么用户增长重新成为第一指标?"规模"是现频战场的入场.…(四)竞争优势:激活UP主流动区激励机制,编织社交网络密度…..四、商业变现:短期直播业务将保持高增长,广告和游戏业务中长期移位(一)移动游戏:版号拖累18-19年增速，长期需建设自研能力(二)产业业备:CONTENT+优系推讲品放合广告主报待护张三)直播及增值业务:中期为公司增长基石，付费数8ARPU值双扩张…内部孵化电商平.....五、财务:营收逐步多元化,获客成本或短期仍高全....(一)营收逐步多元化，主力收入增长引擎不断功...(二)成本和费用:收入分成、内容成本和销售费用我们均视为获客成本0(三)现金流:账上储备超过50亿现金，经营性现金流为正…六、盈利预测和估值.(一)公司收入和毛利率预测.(二)公司主营业务成本和毛利率预测(四)估值讨论...
图表索引图1:哗哩哗哩的发展历程6图2:B站构建的乙世代娱乐版图..图3:哗哩哗哩的股权结构图更新到最新的股权结构图4:2017-2020年2月B站的移动端MAU推移图....图5:2017-2020年2月B站的移动站DA11推称网图6:2016-2020年2月B站的移动端时长推移图N图7:哗哩哗哩2015年至今的ACGN产业链投资布局情.况…1图8:YouTube的发展历程,心132601be分内家码下载量，频道载和浏宽量结纳.11图11:18Q2YouTube分内容的浏览量及其增速图12:2017年各个粉丝量端的创作者在各个平台上的分成收入情况…图13:YouTube的推算收入1118图15:2019年各个季度视频平台引进新番的情况图16:2020年各个影视区MAU的比例指数图17:B站视频播放量的类别结构变化(单位:%)图18:B站核心二次元视频的点击量占比推移….图192011-2020年中国移动游戏市场规模及其增......网202016-2018年中国二次元移动游戏市场规模...........图21:2011-2019年中国在线视频市场规模及其同比增速图22:20152023年中国吉播市场规模及增流图23:2016年日本动画行生品市场占总衍生品的35%图24:NicoNico的MALJ渗透率推移图图26:NicoNico用户结构与日本人口结构的对比网2RB让各个时期在各线城市的MAU渗透率推移图.........图29部分头部应用月活在各个城线之间占比分布.....图30:B站的地区增长杠杆和头部应用对比图31:B站的年龄增长杠杆和头部应用对比..........图32:社区分析框架:用户获取、内容生产、内容分发、社交互动….图33:1801-1904的B站平均每天的videovew.…..0图34:18Q1-1904的B站每月互动普图35:1801-1904的B站1万以上粉丝的UP主数量…...图36:18Q1-1904的B站平均每月的视频上传数量围37B站UP主生态和分区内容的良性互动图38:B站对于内容的拓展是通过不断拆分内容分区类目实现的…图39:B站当前的内容分区类目一览。.29
图40B站正式会员增选高于MAU增选.图41:B站的单人日均时长已经超过了长视频平台.....以图42B站正式会员的留存车推移-图43:B站新增活跃用户的留存率推称…图44:依托于核心受众,B站能够开展多样化的内容生态和横向拓展变现…图45内容和社交平台的规模本身就是取得竞争优势的首要手段.….图46:视频战场当中还未诞生明显领先的头部中视频公司图47:17Q1-1904*吧哗吧月法图49:B站从19Q4开始授放广告数量开始变多0图50新用户对社区文化的稀释要过很长时间才能体现黄丽图51:B站各个细分领城Top100up主2019年4月到2020年2月涨粉情况图52:B站头部UP主视频下的单集评论条数与科快相当图52:日站头部UP主视频下的评论率高于抖音快手...图54:B...
