云岫资本WINSOULCAPITAL云岫资本云岫资本2023中国半导体投资深度分析与展望云岫资本半导体行小妇云岫资本
半导体上市公司业绩喜忧参半,AI需求将引领新一轮半导体周期半导体上市公司2022年营收增速分布半导体细分领城上市公司"市值走势1.8%1.111.2%>100%云岫资34.1%50%-100%22.9%20%-50%0%-20%设备0%30.0%创进有112家公司营收实现同比增长，占比为65.88%;有58家材料公司营收同比下降，占比为34.12%封测半导体上市公司2022年归母净利润增速分布EDA11.76%分销10.59%>100%50%-100%设计51.76%0%-50%DM25.88%<0%电子元器件0.6.有82家公司归母净利润实现同比增长,占比为48.24%;有88家公司归母净利润同比下降,占比为51.76%0.52022/1/12022/4/12022/7/12022/10/12023/1/12023/4/1数据来源:集微网、Wind(数据截止到2023/5/19）、云岫资本整理云岫资本|1:样本为185家2022/1A1前上市的A股半导体公司,市值做归一化处理并将2022/1/1作为基期
公一美国对华出口管制升级、瞄准半导体先进计算与先进制造产业销2022年8月9日,美国总统拜登签署了《芯片与科学法案》PublicWirelessSupply25%税收化息(2022-2027)限制性条款CHIPSfundsChainInnovationFund15亿美金对半导体制造建厂、设备购买采527亿美金接受补贴的公司必须与美国政府签署协推行ORAN,对抗华为取25%税收优惠议,这些公司不能在中国以及其他美国关切地区扩产先进芯片的产能对于已经规划的扩产计划,接受补贴的公司必须向美国商务部报备,美国商务CHIPSforCHIPSforAmericaCHIPSforAmericaCHIPSforWorkforceand部有权去裁定扩产是否违反协议,如果AmericaInternationalTechnologyAmericaFund违反,相关公司可以选择停产,或者选Security and InaEducation Fund择向美国政府退回补贴500亿美金20亿食5亿美金2亿美金2022年10月7日,美国商务部工业安全局(B15)发布半体出口管制新频需要向BIS申请许可证选率2600GBytes/s,且计算位宽xTOPS2DPR:只要最终销往实体滑单GPU、ASIC)距不超过ECCN4A090;体权541,600P且双精度计算能力(64位2100只要搭载了技术规格在tFLOP或非精度计算能力(32位)2200petafLOPs的任何产品之视开发以及一系列和半导体充金属中沉具有最大充金属的CVD设备等一系列与先进工艺有关的半导体制造设备户或用途的产品(开发、ECCN4D090;开发生产前述计算机数据来源:《车导体出口管制新规》、云岫资本整理Q云岫资本|
公半导体行业投资去泡沫化,消费电子接近底部。车用芯片持续短缺2019-2022年中国半导体行业投融资事件数量及规模智能手机及新能源汽车销量增速16001693.531800销量增速全球中国140016001563.412022-11.30%-13.20%140012002023E-1.10%-1.10%113.7612002024E6.20%5.90%100010002022年全球智能手机出货量创2013年以来新低:2023年高端1502机型将率先复苏,预计同比增长5%;2024年销量将全面恢复800名增长，带动相关芯片雪求丹6001045600989400547销量增速全球中国200200202263.60%93.40%2019202120222023E35.00%35.00%2020事件数(起)金额(亿人民币)由于芯片短缺,2022年全球减产了450万辆汽车据企名片数据,2022年中国半导体行业一级市场共计完成购。目前车用芯片需求仍较为旺盛,虽然交期已逐步缩减，但仍989起投融资交易,融资规模约1,114亿元人民币达8-12个月,汽车芯片国产化进程加速,以缓解供应瓶颈数据来源:全名片、IDC、Counterpoint、TrendForce、中国汽车工业协会国际站源开AtForecastSolutions、云岫资艺理云岫资本|5
公技术创新、高端国产替代、市场创新是半导体投资的热点云岫资云岫资本Al硬件基础设施半导体设备与材料汽车芯片茶本云岫资本云岫资本@云岫资本|6
A硬件基础设施篇云岫资本岫资兴曲资本云岫资本泰销资本云岫资本云岫资本云岫资本云岫资本Q云岫资本|云岫资本
ChatGPT爆发开启AI算力军备竞赛、数据中心硬件迎来爆炸式增长需求ChatGPT提供变单性的用户体验,用户教量靓升新城中心路林子士运制厂商贸务专家的控心天迪6.72亿数据预处理数据状集棋型训练棋型生成接入生态棋型测试彼百万1830万5天2个月5天2个月由资本ChatGPT发布仅5天后用户量碗百万,2个月破亿,访问量从1830万增长到模型调参ChatGPT机型训施算力需求...
