TSINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOL OFFINANCE清华大学五道口金融学院2023年寿险市场展望清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心朱俊生
一、2023年开门红与行业增长:谨慎乐观·2022年行业增长压力巨大:线下展业困难，新单保费增长乏力前10个月,人身险公司原保险保费收入2.85万亿元，同比增长3%前11个月寿险累计保费同比:太保寿(+6.6%)>新华(+1.1%)>国寿(-0.3%)>平安(2.5%)>人保寿(-4.0%)开门红仍然重要近5年来，上市险企一季度寿险保费收入占全年比例均在30%以上,国寿达到了近50%平安寿险近5年一季度NBV占全年比例均为30%左右，2021年达到了50%宏观经济与金融市场新情况有利于保险销售TSINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOL OFFINANCE清华大学五道口金融学院
保险在不确定变局中提供长期确定性保障全球经济面临衰退风险中国经济面临巨大挑战经济不确定性提升防御性资产需求SINGHUAUNIVERSITYPBC SCHOOLOFFINANCE清华大学五道口金融学院
MF调低主要经济体经济增速(2022年10月)预测(%)较7月份变化（百分点)2022202320222023全球2.7发达经济体1美国1.0-0.7欧元区0.50.5-0.71346267日本-0.1新兴市场和发展中经济体-0.2中国-0.24印度.60.05全球贸易额-0.7全球价格指数50.8发达经济体41.14发展中经济体8.10.8SINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOLOFFINANCE资料来源:IMF清华大学五道口金融学院
0ECD11月对主要经济体经济增长展望2013-2019202220232024全球实际GDP增速3.45洁G20美国欧元区13日本中国6.8印度6.87OECD失业率6.55.03美国1.46.23.5欧元区0.98.36.8日本2.32.01.70.9OECD赤字率-3.2-3.7-3.6-3.1全球实际贸易增速3.45.2.93.8TSINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOLOFFINANCI资料来源:《OECDEconomic Outlook, Interim Report》,2022年11清华大学五道口金融学院
全球通胀高十预期总体CPI通胀10.0Jan2021WEOUpdate-Apr.2021WEOrJul.2021WEOUpdate-+-Oct.2021WEO-Jan.2022WEOUpdateApr.2022WEO+Jul.2022WEOUpdato202001202002202003202004202101202102202103202104202241202202202203202294202301202302202303202304TSINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOLOFFINANCE资料来源:IMF清华大学五道口金融学院
美国通胀高，美联储加快紧缩讲程11月,CPI上涨7.1%。仍处高位美国CPI当月同比10.00自6月到11月,联储已连续四次L.O决定加息75个基点,1994年1190-9102月以采的最大单次加息幅度01-9102月亮美国核心CPL:当月同比12月14日,加息50个基点SINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOL OFFINANCE清华大学五道口金融学院
欧元区通胀高企，。欧央行持续加息欧元区HICP当月同比11月,欧元XCP|增速上升10.1910.009.008.007.00连续两次加息75个基点5.008103.002.0012月16日,加息50个基点1.000.001.00元区:HICP（调和CPO：当月同比欧元区:核心HICP核心CPI当月同比SINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOL OFFINANCE清华大学五道口金融学院
11月份以来主要经济体调整货币政策情况国家/地区调整时间调整情况美国11月3日、12月15日两次上调联邦基金目标利率区间共125个基点，至4.25%-4.50%欧元区11月2日12月21日基点至2.50%。英国11月3E12月15日点至3.50%加拿大澳大利亚12月7日点至3.10%新西兰23日瑞典月24日丹麦2月16日挪威11月4日、12月16日点至2.75%。瑞士12月15日韩国11月24日马来西亚11月3日菲律宾11月18日、12月16日点至6.00%南非11月25日墨西哥11月11日、12月16日以色列11月24日印尼11月17日、12月22日至5.50%埃及12月22日泰国11月30日印度12月7日土耳其11月25日HUAUNVERSTYPBCSCHOOLOFFINANCE清华大学五道口金融学院
不确定性和风险上升货币政策不确定性"国家安全政策不确定性对衰退的担心70.060.0SINGHUAUNVERSITYPBCSCHOOLOFFINANCI资料来源:IMF清华大学五道口金融学院
G7经济体相对衰退风险上升2018Q12038022018032018042019q12019022019Q42020Q02020022020032020Q42021q12021022021Q32021Q42022Q1TSINGHUAUNIVERSITYPBCSCHOOLOFFINANCE注：G7：美、英、法、德、日、意、加。资料来源:IMF清华大学五道口金融学院
中国经济增长面临巨大压力GDP增速(%)(2010-2022)18.310.661917.8-74.7+6:8-6:9-6.72021SCHOOLOFFINANC清华大学五道口金融学...
