宏观研究申万宏源研究SWSRESEARCH宏观周聚焦2025年01月21日消费的"人口画像"?国内经济-宏观专题报告一间:谁是消费的"动力源"?40岁以下人口是消费主力证券分析师理论研究表明，年轻人占比提升有助于提高居民消费倾向。生命周期假说指出青年和老年占比增多赵伟A0230524070010会对整体消费倾向起到促进作用，而中年人口占比增多则会抑制四民的消费意愿。然而,在现实情h.com境下,老年人可能因预防性储磁以及遗赔动机，而自发减少消费行为，从而使消费烦向有所回落。国内外经验也有印证,坊我国40岁以下人口占比与消费倾向的平Oswsresearch.com研究支持均相关系数高达0.6;别是50岁以后相关系数低至证券研究报告耿佩璇A0230124080003gengpx@swsresearch.com较强。40岁以下人联系人口占比越高地40岁以上入口占居强26.2、12.9,11.7pcts.tuqiang@swsresearch.com生理、成长、精神需求(43.8%),海南(38.8%)如辽宁(3.1%).烟酒消费需求百食品烟酒消费品烟酒消费占比分别时,享受型消费或内房需求。适龄后者也会影响购房人群规模;反映在地区居面有配偶人口占比较加值占比亦偏高,如北京(67%)上海(59%等地房地适龄结婚的女性人口占比回落,一定程度拖累结婚率,或导致购房需求偏弱请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声时
sws国内经济目录1.一问:谁是消费的“动方源"?…..........2二问:不同在龄人口的消费偏好?3.三问:人口前景下的消费图证谱?…..............14,生产高频跟踪:工业生产好干夫年，建筑业开工保持平程.................1.5.需求高频眼踪:地产成交持续向好,跨区活跃度明显提升196物价高频限院:农产品价格普遍回升,工业品价格涨幅较大.............................第2页共26页简单金融成就梦想
sws国内经济图表目录...6图2:40岁以下人口占比与消费增速相关系数。图3:20岁以下人口占比与消费增谏相关系数............7图4:2013-2019年全国居民消费占比。图5:居民消费支出明细...08图6:0-20岁人口占比与食品烟酒消费占比......图8:40-60岁人口占比与衣着消费占比.g图9:不同年龄殴人口占比与生存型消费占比相关系数.…...10图11:20-40岁人口占比与房地产业增加值占比......0图12:不同年龄阶段人口占比与房地产业增加值占比相关系数.10图13:40-80岁人口占比与医疗保健消费占比....-.11图15:20-40岁人口占比与其他用品及眼务占-图16:0-20岁入口占比与生活用品及服务占比...............2图17:省级层面不同年龄阶段人口占比与享受型消费占比相关系…..-.....-图18:人口分结构增谏预测(%)图19:老年抚养比与医疗保健酒消费.............14图20:老年抚养比预测......14图21:少儿抚养比与居民食品烟酒消费..........-图22:少儿托养比与居民其他用品及服务消费占比。.............15图23:出生率与居民食品烟酒消费占比.....15图24:出生率与居民其他用品及服务消费占比....................15图25:少儿抚养比及出生率预.....-.............16图26:各省有配偶人口占比与房地产增加值..图27:未来适龄结婚男性人口占比持续拾升，而女性入口占比则有回落…..6图28:本周，钢厂盈利率小幅回............一请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共26页简单金融成就梦想
sws国内经济图29:本周，高炉开工率持平前.周....图30:本周，钢材周表观消费有所回..........-图31:本周,钢材社会库存有所...........17图32:本周，纯碱开工率小幅回…...17图33:本周，PTA开工率有所回落..........-7图34:本周，涤纶长丝开工率小幅回落..........18图35:本周,汽车半钢胎开工率高于往年同期。18图36:本周,水泥粉磨开工率延续下滑…....18图37:本周,水泥出货率延续下滑….............18图38:本周,水泥库容比有所回落........18图39:本周，水泥均价有所回落.....................--图40:本周，玻璃产量持续回落…......19图41:本周,玻璃周表观消费小幅........图42:本周，玻璃库存小幅回.....图43:本周,沥吉开工率有所可升.19图44本周,全国商品房成交同比.................0.20图46:本周,二线城市成交同比降幅收窄…-图48:本周，全国二手房成交面积明显回....-图49:本周,一线城市二手房成交小幅下滑.20图50...
