2026电子行业深度报告：AI算力浪潮起，PCB迎结构性机遇-首创证券.pdf会员免费

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [_]评级： 看好 [_] 韩杨 科技行业分析师 执证编号：S0110525060002 @..cn 电话：010-81152681 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [_] 电子行业周报：英伟达业绩指引强劲，关注 大会进展  电子行业周报：台积电上调 AI 领域 5年收入复合增速  电子行业 2026 年年度策略报告：算力链高景气，消费电子迎 AI 新周期 核心观点 [_]  是电子设备中实现元器件电气连接的核心基础部件，被称为“电子产品之母”。 主要承担电子元器件间的电路导通与信号传输功能，是电子设备的关键基础组件。从消费电子到工业设备，绝大多数电子产品均依赖 ，其制造质量直接决定终端产品的稳定性、使用寿命与市场竞争力。  AI 算力硬件的快速迭代为 行业带来显著的结构性增长机遇。根据弗若斯特沙利文数据，2024 年全球服务器出货量约 1600 万台，其中 AI服务器约 200 万台，预计 2029 年全球服务器出货量将提升至 1880 万台，AI 服务器出货量有望达到 540 万台，占比将提升至 29.0%。作为核心计算组件的关键承载载体，AI 服务器用 需满足高频高速、低信号损耗及高散热性等严苛技术指标，单台 价值量显著高于传统服务器。  2025-2029 年封装基板、 和 是拉动 整体增长的主要细分。未来，随着人工智能、5G 通信及物联网等新兴技术的快速发展与广泛渗透，将持续拉动 产品需求，推动全球 市场规模稳步扩张。根据胜宏科技港股招股说明书中援引弗若斯特沙利文研究等机构的数据，预计 2029 年全球单双层 、多层 、 、 及封装基板五大细分品类的销售收入将分别达到 90 亿美元、345 亿美元、169 亿美元、155 亿美元及 178 亿美元，其中 与封装基板凭借技术壁垒与下游需求支撑，有望成为市场增长的核心驱动力。  从下游应用领域来看，AI 及高性能计算领域成为核心增长引擎。从 的下游应用领域来看，人工智能及高性能计算领域近年来实现了高速成长，根据胜宏科技港股招股说明书中援引弗若斯特沙利文研究等机构的数据，2020-2024 年复合增速高达 39.2%，预计 2025-2029 年仍将保持较高增速，复合增速将达 14.9%。网络通信、汽车电子等领域稳步增长，消费电子需求逐步回暖，其他领域增速相对平缓。至 2029 年 AI 及高性能计算领域市场规模将达 150 亿美元，成为驱动行业成长的关键力量。  投资建议：AI 算力浪潮下，算力基础设施建设全面提速， 行业迎来显著的结构性增长机遇。AI 服务器、高速交换机等核心算力设备对高频高速、高多层、高阶 等高端 产品的需求持续放量，叠加单台 AI 设备的 价值量较传统服务器实现大幅提升，行业成长动能充沛。 行业具有显著的客户认证壁垒，下游头部客户认证周期长、标准严苛，一旦通过便形成强合作粘性，客户资源优势显著。在此背景下，与全球头部 AI 客户深度合作、且正积极推进海内外高端产能布局的企业，将充分承接行业增长红利，迎来发展良机。推荐关注胜宏科技、沪电股份，相关标的深南电路、生益科技等。  风险提示：AI 发展不及预期、行业竞争加剧、上游原材料价格波动。 -0.500.5115-26-6-17-28-10-电子沪深300 [_]AI 算力浪潮起， 迎结构性机遇 电子 | 行业深度报告 | 2026.04.15

行业深度报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 是电子产品之母....................................................................................................................................................... 1 1.1 按照不同结构、工艺和材料分类 ................................................................................................................ 1 1.2 制造流程复杂，下游应用领域广泛 ............................................................................................................ 3 1.3 属于定制化产品，存在一定进入壁...