【粤开电子行业周报】TV面板本季度将继续维持反弹上涨的趋势，整体供需有望恢复平衡会员免费

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 15 证券研究报告 | 行业周报电子【粤开电子行业周报】TV 面板本季度将继续维持反弹上涨的趋势，整体供需有望恢复平衡 2020 年 02 月 16 日投资要点增持(维持)分析师：李仁波执业编号：S0300518010001电话：0755-83331495邮箱：lirenbo@ykzq.com研究助理：崔峻铭电话：010-66235635邮箱：cuijunming@ykzq.com最近一季度行业相对走势资料来源：聚源相关研究《电子行业报告：【粤开电子行业周报】8K技术赋能为小间距显示行业发展带来新机遇》2020-01-20《电子行业报告：【粤开电子行业周报】武汉 疫 情 对 面 板 产业 价 格 与 供需 影 响 》2020-02-03《电子行业报告：【粤开电子行业周报】特斯拉火热或将带动车载显示大尺寸化》2020-02-10 本周行情回顾上周，沪深 300 指数下跌 3.38%，申万电子元器件行业一级指数下跌 2.76%，跑赢沪深 300 指数 0.62%。上周申万电子行业 5 个二级行业分中，各子行业一周表现如下：其他电子板块上涨 3.29%、半导体板块上涨 2.85%、光学光电子板块下跌 2.75%、电子制造板块下跌 4.11%、元件板块下跌 6.38%。海外市场方面，香港恒生资讯科技业上涨 7.71%、费城半导体指数上涨 4.16%、台湾资讯科技指数上涨 2.29%。 一周行业要闻及重点公司公告上周行业要闻：三星 Galaxy Z Flip 折叠屏韩国开售 首批 900 台 7.5 小时内售罄；华为 MDC 智能驾驶平台获车规级认证；博通全球首发 Wi-Fi 6E 芯片：支持 6GHz 频段 下一代手机将搭载；2019 年全球智能音箱出货近 1.5 亿台 亚马逊稳居第一；特斯拉申请在中国生产长续航版 Model 3；受冠状病毒影响 苹果新款 Mac Pro 交付时间变长；TCL 华星参展 ISE 2020：展示 Mini LED 电竞显示器亮度达 1400nit；GSMA 正式取消 2020 年 MWC 大会；ARM 发布面向物联网芯片；三星发布 583 英寸显示器 分辨率达到 8K;上周重点公司公告有：水晶光电:关于“水晶转债”转股数额累计达到转股前公司已发行股份总额 10%的公告；海康威视:关于投资设立产业基金合伙企业的进展公告；闻泰科技:关于对外捐赠及应对新型冠状病毒肺炎疫情的公告；漫步者:关于运用自有闲置资金购买理财产品的进展公告 行业周观点我们认为虽然显示面板采用半导体制造工艺以及高规格洁净间工艺环境，机械自动化程度较高，但是短期来看，工厂工人复工延迟、上游材料供应紧张以及货物交通运输困难等问题制约着 LCD 面板厂的产能以及出货速度。据我们从产业了解，目前面板制造前端 Array 投片基本上都还维持满载，但面板后段模组和下游品牌与代工厂的生产状况存在很高的不确定性。根据 IHS Markit 数据，在防疫措施下，中国大陆面板厂 2 月工作天数减少，以及未来复工状况的不确定性，陆厂稼动率将下跌 15%-20%。我们按此假设以及各拥有面板产线的省份/直辖市的疫情状况，结合其拥有产线数量建模，预计 2020Q1 受疫情影响大陆面板减产情况如下: 广东面板产能减产约 103.5 片/月；湖北面板产能减产约为 30.5K 片/月；安徽面板产能减产约 72K 片/月，我们预计 2020 年整个第一季度，LCD 面板共减产约 480.56K 片/月。广东面板产能占比最大的为 8、11 以及 8.5 代线，湖北产能占比最大为 4.5代线和即将投产的京东方 10.5 代线，安徽则是 8.6 代线产能占比最大。广东受疫情影响较大的是 55 寸以下、65、75 寸以下面板产出，该尺寸面板主要应用于 TV；在湖北则主要影响 12.1 寸以下、65、75 寸以下面板产出，该尺寸面板主要应用于笔记本电脑、车载面板以及 TV；安徽主要是 55 寸以下面板，也主要应用于 TV，可见疫情对应用于 TV 的面板产能影响较大。据我们了解，下游-4%4%13%21%30%19-1119-1219-1220-0120-01沪深300电子

行业周报。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 15 不少 TV 整机厂为确保出货顺畅，已展开对面板厂的追单，我们预计 TV 面板本季将继续维持反弹上涨的趋势。投资组合：京东方 A、深天马...