电子行业周报：设备&功率半导体1_2月经营数据亮眼会员免费

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 03 月 14 日 电子 设备&功率半导体 1~2 月经营数据亮眼 苹果春季发布会，M1 Ultra 芯片及 Mac Studio 台式电脑为最大亮点。苹果于3 月 9 日发布 Mac Studio、Studio Display（搭载 A13 仿生芯片）；同时发布 iPad Air 5、iphone SE3、iPhone 13 系列发布新配色。苹果最新 M1 Ultra 芯片，采用UltraFusion 封装架构技术，使两枚 M1 Max 晶粒的内部互连，高度集成 1,140 亿只晶体管。M1 Ultra 采用 20 核中央处理器（16 个高性能核心和 4 个高能效核心）、64 核图形处理器。搭载 M1 Ultra 的 Mac Studio，CPU 性能较 Mac Pro（16核 Xeon）提升 90%，较 Mac Pro（28 核 Xeon）提升 60%。GPU 性能较 iMac（Radeon Pro 5700XT）快 4.5 倍。 设备&功率 1~2 月经营数据表现亮眼。台湾功率半导体企业 1~2 月营收验证功率半导体高景气延续；2 月营收同比增速大多落在 20~30%区间；力士、杰力 2月营收同比增速分别高达 61%，41%左右。另外，华润微本周公布 2022 年 1~2月经营数据，公司营收约 16.4 亿元，yoy+25%；归母净利 3.6 亿元，yoy+75%。2022 年 1~2 月北方华创营收约 13.66 亿元，yoy+135%；新增订单超过 30 亿元，同比增长超过 60%；月度业绩增速和新增订单金额皆超预期！ 功率半导体供不应求景气强劲，国产替代正当时。我们梳理全球前五大汽车芯片厂，2022 年汽车及工业芯片仍将供不应求，供应链、库存、交期等一系列问题延续，行业仍十分强劲。英飞凌判断 2022 年全年汽车芯片持续供不应求，但会在一年内逐步改善。英飞凌积压订单超过 310 亿欧元（公司预计 2022 财年收入 130亿欧元），且其中 80%需求集中于 12 个月，远超过公司的交付能力。根据 Yole，全球功率器件约 200 亿美元，其中 IGBT 约 60~70 亿美元，汽车 IGBT 占比25~30%，根据英飞凌，新能源汽车时代单车价值量超 200 美元，有望带动汽车IGBT 超百亿美元增量市场。光伏、风力、储能等新能源环节也将带来蓝海市场。 下游扩产高景气，设备产品力提升加速替代。根据 SEMI，大陆设备市场在 2013年之前占全球比重为 10%以内， 2018 年之后保持在 20%以上，份额呈逐年上行趋势。2020 年，国内晶圆厂投建、半导体行业加大投入，大陆半导体设备市场规模首次在市场全球排首位，达到 181 亿美元，yoy+35.1%，占比 26.2%。据 IC Insights，至 2024 年 IDM+Pure-Play Foundry 合计将对应约 1075 亿美元市场规模；随下游扩产，大陆设备市场空间仍有望进一步增长。大陆厂商国产化率目前较低，且份额有望实现快速提升。 高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头： 1）半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及 IP等产业机会； 2）半导体代工、封测及配套服务产业链； 3）智能汽车核心标的； 4）VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道； 5）苹果产业链核心龙头公司。 相关核心标的见尾页投资建议 风险提示：下游需求不及预期；中美贸易摩擦。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 郑震湘 执业证书编号：S0680518120002 邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com 分析师 佘凌星 执业证书编号：S0680520010001 邮箱：shelingxing@gszq.com 相关研究 1、《电子：2022 半导体资本开支有望再创新高，Mini LED 热度不减》2022-03-06 2、《电子：功率半导体高景气持续，设备材料国产化如火如荼》2022-02-27 3、《电子：ADAS 加速渗透，车载光学黄金大赛道》2022-02-21 -32%-16%0%16%32%2021-032021-072021-112022-03电子沪深300

2022 年 03 月 14 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、苹果春季发布会：关注芯片及台式 PC ............................................................................................................... 4 二、设备&功率 1~2 月表现亮眼 ..................................