传媒周报2020第1期：传媒行业开门红，关注业绩预告期会员免费

http://www.cgws.com请参考最后一页评级说明及重要声明-投资评级：推荐（维持）报告日期：2020 年 01 月 06 日分析师：杨晓峰 S1070518090002☎ 021-31829781 yangxiaofeng@cgws.com分析师：何思霖 S1070518070001☎ 0755-83515591 hesilin @cgws.com行业表现数据来源：贝格数据相关报告<<传媒板块表现分化，电商营销引领上涨>> 2019-12-30<<传媒行业领涨，政策利好市场回暖>> 2019-12-23<<游戏板块迎来新利好，关注影视剧行业边际改善>> 2019-12-16传媒行业开门红，关注业绩预告期——传媒周报2020 第1 期股票名称EPSPE19E20E19E20E芒果超媒1.39 1.67 28 24 省广集团0.12 0.14 30 25 三七互娱1.00 1.17 28 24 中南传媒0.75 0.82 16 15 资料来源：长城证券研究所上周传媒行业收涨，表现强于沪深 300 及创业板指，各细分行业均录得一定涨幅：上周（2019.12.30-2020.1.3），沪深 300 录得 3.06%涨幅，创业板指录得 3.87%涨幅，中信传媒指数收涨 5.96%，表现强于沪深 300 及创业板指，在 29 个中信行业指数中排名第 4 位。从细分行业看，剔除停牌股票后，各细分行业均录得一定涨幅，涨幅从大到小依次为营销服务10.33%，影视动漫 6.77%，有线电视 4.97%，游戏 4.89%，平面出版 3.87%；其他细分子行业分别为体育 6.52%，教育 3.22%。本周互联网传媒行业观点：近期中美贸易谈判有所进展，整体政策利好股市，市场风险偏好持续提升，同时叠加传媒行业政策底部好转，传媒行业迎来了持续数周的上涨行情。2019 年传媒行业涨幅位列中信行业指数第15 位，终结过去三年位居末尾的局面。2020 年开年以来传媒行业依然表现强劲，电商营销板块以及 5G 相关行业板块表现喜人。我们认为虽然行业已经有所上涨，但对于部分质优股而言估值修复进程依然未结束，当前估值处于相对合理的位置。业绩预告期正陆续到来，仍需警惕行业内可能会有的基本面恶化的个股，同时商誉风险也未完释放。重点推荐标的：目前重点推荐：三七互娱（002555）、芒果超媒（300413）；重点关注：省广集团（002400）、中南传媒（601098）等。上周行业重点新闻：2019 年电影票房 642 亿元再创新高； 2019 年全球游戏总收入 1200 亿美元；广电获 4.9GHz 试验频率等。风险提示：文化政策风险；资产市场政策风险；行业监管风险；宏观经济下行风险；外延并购资产减值风险等。-20%0%20%40%传媒创业板指核心观点重点推荐公司盈利预测分析师证券研究报告 行业周报行业报告传媒行业

行业周报长城证券 2请参考最后一页评级说明及重要声明目录1.互联网传媒行业市场情况...................................................................................................41.1互联网传媒市场表现..................................................................................................41.2细分行业估值变化......................................................................................................51.32019 年年报速览..........................................................................................................51.4个股解禁预告..............................................................................................................92.行业数据.............................................................................................................................102.1电影............................................................................................................................102.2游戏............................................................................................................................103.上周行业政策回顾.............................................................................................................114.上周行业要闻回顾.........................................................