HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 年度策略 2020 年 6 月 1 日计算机证券研究报告—年度策略关注 IDC 板块的投资机会计算机行业 2020 年中期策略报告 分析日期2020 年 6 月 1 日证券分析师：黄伯乐执业证书编号：S0630516070001电话：021-20333213邮箱：hbl@longone.com.cn东海行业研究类模板◎投资要点：2020 年 1-5 月份计算机板块大幅跑赢沪深 300 指数。截止 5 月 31 日，计算机板块涨幅为 9.23%，在 28 个申万二级分类中排名第 4，而同期沪深 300的涨幅为-5.60%。子板块方面。大部分都表现不错，涨幅靠前的有 IDC 及云服务，医疗信息化和互联网教育，只跌幅靠前的子板块主要有智慧城市，人工智能和安防。疫情影响业绩不容乐观。2020 年一季报的数据显示，因为受到疫情的影响，各个子版块的营收和净利润均出现下滑，净资产收益率更是为负。整体业绩不容乐观。复工后中国软件业务持续回升。2020 年 1－4 月，我国软件和信息技术服务业复工复产成效明显，软件业务收入、利润、人员工资总额同比增速逐步回升。软件业务收入增速持续回升。1－4 月，我国软件业完成软件业务收入20830 亿元，同比下降 0.1%（上年同期为同比增长 14.9%），降幅较一季度收窄 6.1 个百分点。疫情促进云办公的发展。2 月 3 日开工后，数千万用户使用企业微信远程办公，同时几十万场会议在企业微信召开。钉钉方面发布的数据也显示，全国有近 1000 万家企业、约 2 亿人开启在家办公模式。企业微信相关人士表示，10 日当天，后台服务器请求上涨超 10 倍。腾讯会议从 1 月 29 日开始，几乎每天 24 小时都在进行资源扩容。日均扩容云主机接近 1.5 万台，8 天总共扩容超过 10 万台云主机，涉及超百万核的计算资源投入。从 2 月 5 日起，腾讯会议每天按照现网用户 4-5 倍的规模来准备第二天的服务器。据统计，1 月 1日至 2 月 21 日，钉钉日活跃用户从 2610 万升至 1.5 亿；企业微信从 562 万升至 1374 万；飞书从 7.95 万升至 25 万。“云办公”成为疫情下企业复工复产的“刚需”，数字化则逐渐成为企业组织管理的必然趋势。疫情导致云教育的需求大增。受新冠肺炎疫情影响，教育部宣布 2020年春季开学延期，并提倡“停课不停学”，鼓励学校和培训机构将教育教学转移至线上场景，一时间在线教育受到了前所未有的关注。仅以高校为例,据统计,截至 4 月 3 日,全国在线开学的普通高校共计 1454 所,95 万余名教师开设 94.2万门、713.3 万门次在线课程,参加在线课程学习的学生已达 11.8 亿人次。5G 带来的数据流量增长会带动 IDC 的需求。随着我国通讯行业的迅速发展，我国通讯产业也迅速的从 2G 时代发展到目前的 5G。中国移动用户的月均上网流量从 2012 年的 36 兆迅速提升到 2019 年的 6861 兆。目前我国正在大力推进 5G 的使用。5G 的推广和使用，必将带来又一次的数据流量的爆发式增长。流量的爆发式增长必将带来新一轮 IDC 建设的需求。互联网巨头持续加码云计算的投入。4 月 20 日，阿里云宣布，该公司在未来三年内将投入 2000 亿元，以加快云操作系统、服务器、芯片等重大核心技术的研发以及数据中心的建设。5 月 26 日，腾讯云与智慧产业事业群总裁汤道生对外宣布，腾讯未来五年将投入 5000 亿元，用于新基建的进一步布050,000100,000150,000200,000-10%0%10%20%30%40%50%60%成交金额计算机(申万)沪深300•表现良好，估值接近历史中值附近 历史回顾•疫情影响业绩不容乐观 •复工后中国软件业务持续回升 基本面研究•关注IDC板块的投资机会 投资策略•公司推荐：宝信软件，数据港 个股分析行业评级:标配(40)行业走势图 研究逻辑图
HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 年度策略 局。云计算、人工智能、区块链、服务器、大型数据中心、超算中心、物联网操作系统、5G 网络、音视频通讯、网络安全、量子计算等都将是腾讯重点投入领域。其中，在数据中心方面，腾讯将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据...
