证券研究报告行业深度报告非银金融东吴证券非银金融行业深度报告财富管理系列报告之一一群雄逐鹿，财富管2025年06月06日理新时代证券分析师孙婷增持(维持)执业证书:S0600524120001sunt@dwzq.com.cn投资要点证券分析师何婷执业证书:S0600524120009美国为全球最大财富聚集地。heting@dwzq.com.cn从美行业走势相关研究《2025年6月大类资产配置展望》2025-06-04《寿险保费增速回升;非银配置价值凸显》2025-06-02助力普惠理财。已有60家顾由试点转金投顾的推出将拥有优秀投顾能力和品牌影定价能力和稳定的ROE,展现出富管理方面的差异化优势。我国买方投顾模式尚处于初步发展阶段。风险提示:宏观经济波动加大,监管政策趋严、资管行业竞争加剧1/35东吴证券研究所
行业深度报告东吴证券SOOCHOWSECURITIES内容目录1.财富管理:以客户为中心，提供多元化金融服务财富管理vs.资产管理未来在亚洲...............6全球财富管理市场:起源欧洲、发展于美国。规模与分配全球财富管理主要模式美国财富管理市场...美国财富管理市场发展回顾...美国财富管理市场领先实践。中国财富管理市场:居民财富持续增..................中国财富管理发属回顾财富配置向金融资产倾斜4、中国财富管理竞争格局:群雄逐广,财富管理大时代4.1.私人银行规模快速增长42银行理财逐步进入专业化独立子公司运作时代.43.公幕基金:被动投资加速发展，贷改稳步推进.................................44,券商财富管理转型初见成效4.5.信托回归财富管理本源。46.传统第三方财富管理机构仍在规范成长期。47,互联网财富管理平台助力普惠理财5.公苏基金投顾试点是中国财富管理市场转型重要探索6.风险提示...2135东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
行业深度报告东吴证券SOOCHOWSECURITIES图表目录图1:财富管理市场产业链图2:2000年至2022年全球居民总财富额及同比增谏6图3:2000年至2022年全球居民人均财富规模及同比增速500车至2022年全球各地区总财富规模(十亿美元)…图42000年至202年各地区居民总财富规模同比增选%…图5:图6:0022年会球各地区人均财宝规模(羊元)...............2002022年全球居民人均财富规模及同比增选%。（2023年）00古资立水平和产品服务个性化程度划分...国目前人均GDP大概为美国1980年水平*产(GDP与美国1980年水平相似图13:中国国家资产负债表-居民金融资产配器表-居民金融资产配器人可投资资产规模(按资产类别,万亿元)图16产中各项资产占比图17财富管理机构资产管理规模（万亿元)图1财富管理机构资产管理规模同比增速(%)图1盛阳业各主体风险与投资资产范围定位国私人银行未来服务模式展望29024年中国银行理财馀额(万亿元)2021年中国同业理财规模(万亿元)发银行理财子公司产品情况(亿元)图25蔡基金市场基金数量及规模J公慕基金规模(亿元)图27:2019年以来ETF基合数量及规横图28:2001年以来主动权益其馀与被动指数基金超额收益图302021年Ton20券商主动管理资管规模及占比%久通洁股票基金销售保有规模占比情况。图332004年各渠道ETF基金保有规模占比图34:中国信托资产规模(百亿元,按来源划分)图35:中国信托资产规模(百亿元,按功能划分)各渠道基金销售保有规模占比图36:图37，基金认中购渠道占比情况图38:美国经纪商和理财顾问配置ETF的比例不断上升图39:机构投顾业务运作模式.......333/35东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
东吴证券表1:中私人银行客户数及资产管理规模(2021年-2022年)表2:公募基金销售机构(家)..表3:基金投顾牌照机构名单,......各类型投顾试点机构优劣势比较.................3表4:4135东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
东吴证券行业深度报告1、财富管理:以客户为中心。提供多元化金融服务财富管理主要是指以客户为中心，设计出一套全面的财务规划,通过向客户提供现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，将客户的资产、负债、流动性进行综合管理，以满足客户不同阶段的财务需求,帮助客户达到降低风险、实现财富保值、增值和传承等目的。其包含的范围很广，包括:现金储蓄及管理、债务管理、个人风险营理、保险计划、投资组合管理、退休计...
