东北证券股份有限公司通信发布时间:2026-02-18证券研究报告行业深度报告优干大势端侧AI崛起:场景化硬件重构人机交互,引爆上次评级:优于大势产业链新机遇报告摘要:历史收益率曲线AI端侧从概念到落地,基础设施重构驱动产业格局演变。随着AI规模通信一沪深300化应用带来的算力成本激增、能耗压力加大、网络延迟及隐私安全等问题日益凸显,传统的集中武云端处理模式面临根本性机频。在此背果下，00能够实现低延迟、高隐私、弱网可用、个性化的端侧AI成为破局关键80%未来,通过“云边、端”协同的混合架构,在速度、隐私、成本与智能之间实现最优平衡，AI基础设施将逐步落地。终端形态持续创新,AI耳机与AI眼镜引领商业化浪潮。在众多终端开202522025/52025/82025/11复合增长率达涨跌幅（%)1A3M益益62g绝对收益29此外，AI玩具凭借情感陪伴与场相对收益年龄边界向全龄段拓属预计2030年中国市场这此终端不仅是硬件产品，更是数据采集、服务触行业数打一体的端侧生态闭环。谷歌通过自研分股总营收（亿)积极探索从“模型提供商"向“硬件入口+生态平台分股总净利润(亿)字节跳动依托豆包大模成分股资产负债率(%)型、通过收购Oladance推出AI耳机、研发AI手机、布局MR眼镜等构建“模型-应用一硬件”的闭环体系。端侧A1的竞争已从单一产品比拼相关报告升级为生态协同能力与场景落地深度的综合较量《MetaCompute计划启动,环旭深化光通信布龙片、整机与核心部件环节显着受益。端侧A1的爆发为产业链上下游带来明确增长动能:1)芯片环节作为端侧AI的--20260121“大脑”,具备高技术壁垒，专注于低功耗、高能效的端侧NPU，芯片企《英伟达发布Rubin架构,旭创展示光纤上车》业将核心受益:2)整机制造与代工环节凭借规模化生产与供应链管理能-20260112力，有望承接巨头订单红利:3)声学(光学模组作为终端创新的关键部GSmwlnlyes洋解CYO,世嘉科技选军光族件，其性能直接决定用户体验，技术领先的模组供应商成长空间广阔块）风险提示:技术迭代与路线风险;行业竞争加剧风险;生态构建失败风险:供应链与地缘政治风险;用户接受度与隐私风险--20251229证券分析师:陈建森执业证书编号:S0550525040001chenjs3@nesc.cn请务必阅读正文后的声明及说明
东北证券股份有限公司通信/行业深度目录AI浪潮下基础设施重构....目前发展现状:从概念验证到硬件爆发4AI从云端转向终端,过于0什么端侧是大趋势云-边-端相结合7.................端侧AI崛起:从云端智能到场景智能的范式转移...............端侧AI的定义与发展背景终端VS元始立业链与市场规模生成式AI加速向终端渗透AI耳机与AI眼镜引领商业化A1耳机:贴身A!助理的终权载体.…AI眼镜:空间计算的视骨入口AI玩具:情感陪伴AIPC/手机/汽车/机器)全球科技巨头端侧战略布启1生态与端侧服务阐环.公歌。全栈自研TPII共F构建算力底座GeminiNano:轻量化模型赋能设备端智能AIEdgeGallery:3.1.4谷歌AndroidXR终端产品布局OpenAl:模型能力下沉，探索硬件入口预计两年内量产字节跳动:内容反哺硬件,构建场景化AI闭环上下游全面布局，构建软硬一体的AI生态8.3.2AI硬件多元化探索:从MR眼镜到A1手机OlaFriend耳机:语音交互与场景服务的硬件载体相关受益标的风险提示........---请务必阅读正文后的声明及说明2/33
东北证券股份有限公司通信/行业深度图表目录球数据中心电力消耗（2020-2030)(2005-2024)井图业市场规模(亿.元)(2025.01-2025.11)(2025.01-2025.11)(202403-202503)1R122(2024Q3-2025Q3)玩具市场规模预测趋势图(亿元)个性化股务......................................024-2029F)助驾驶渗透率预测22运行时间和安全功能。0025年12月新报全球AIPC市场份额和出货量5年发布的AI手机........请务必阅读正文后的声明及说明3133
东北证券股份有限公司通信/行业深度AI浪潮下基础设施重构1.1.目前发展现状:从概念验证到硬件爆发当前,AI基础设施的重构已进入关键阶段,其焦点正从集中式的云端算力扩张,迅速转向分布式、场景化的终端智能落地。端侧AI已超越技术概念，进入密集的研二代方万入口的主战场。这一趋势的直接体现部厂商在近期集中发布了新一代AI原生硬件不再仅仅是手机或眼镜的智能化升级...
