国盛证券证券研究报告|行业策略2024年02月11日计算机2024年度策略:大赛道alpha时间大赛道Alpha时间。体随产业真正落地公司在孕商机会。复盘历史行情可增特(维持)以发现,计算机行业在全球经济弱衰退阶段表现良好。中期环境来看，全球复苏依然缓慢,地区分化加剧,宏观,环境逐渐临近适宜计算机板块表现时间。孕育下一波大浪潮,行业走势华为链、卫星等大赛道趋势持续演绎。后的消化,期诸多公司落地确定性需要接受考验。短期来看，政府段支出放缓会为计算机行业景气度带来阶段性压力,数字经济需求仍在孕计算机—沪深300育之中。我们认为，在当前的预期消化期,真实伴随产业释放价值的企业有169%商业模式与生态圈逐渐形成。开启顶层技术良性竞争如32%2023-022023-062023-092024-01作者全球产业趋势在24年分析师刘高畅执业证书编号:50680518090001邮箱:lugaochang@gszq.com2024年1月向分析师杨然驾驶任务处执业证书编号:50680518050002作为国内自动邮箱:yangran@gszq.com业证书编号:50680523080001邮箱:cherzhijing3659@aszq.com分析师赵伟博业证书编号:S0680523080002桐关研究《计算机:华为智车持续验证》2024-02-03《计算机:Al巨头加大加注算力》2024-01-28卫星应用是数字中国建设的核术的时空大数据信息服务也将成为数字经济建我们认为,2024年遥感卫星数据价值在数据要素大背景下大时代启航,公共数据先行先试。1)政策趋向细节化;基础建设、数商生态据要素开放的实操可行性正日益提升。具备非实体性、价值易变性、可共享性等定价等制度仍需进一步完善。3)平台应用
国盛证券2024年02月11日动产、工商、社保等较为基础的公共数据已在积极落地。4)公共数据或率先商业化:公共数据覆盖面广、数量庞大、时间跨度长，数据价值更高，更易实现统筹管理，医保、票据、卫星等数据变现期已至。机器人:人形机器人产业化元年将至,软硬件体系尚待加强。1)自2022年特斯拉AIDay中首次推出人彩机器人Opuimnus以来,2023年国内外布局机器人厂商不断增加，小来、智元。小鹏等公司纷纷加入,2)A进步促进机器人软件体系成熟:AI可以赋能机器人的“大脑"和“"小脑"，分别对应机器人的思维智力和行为规控,机器人与大语言模型技术相结合成为机器提升复杂任务能力和泛化能力是重要方向。3)机器人硬件方案逐渐清晰电机驱动的线性执行器、旋转执行器是机器人躯干的核心,灵巧手是机器人完成复杂操作的基础。核心部件降本是产业落地关键。4)马斯克旗下脑机接口公司Neuralink已开始招募人体实验志愿者,未来脑机接口技术或将打开新的产业空间风险提示:AI技术迭代不及预期风险;经济下行超预期风险;行业竞争加剧风险P.2
国盛证券2024年02月11日内容目录1.2024年度策略:大赛道pha...格7期退计算机有效BETA环境当前全球临近............................12短期最气度承压:政府支出放缓，数字经济需求仍在学前..02A;金球雨级技术供给增加,0poNI商业模式与生态围逐渐形底,开月全球1产业化趋:-整纳和01商业粮大与生态圆逻桥形域，开启全球A产业化趋势…-8222...产业指热派步推进、A硬件终端创新......................36发射加速，行业应用有望爆发…...星:有望进入快速发射周期，带动产业链快速发展......43数据要素背紧下遥感卫星有望改善商业栋....5.数据要素:5.1”出右已渝一年，政策不断趋向细节化..5.3各地区加快探索步伐,多略径、多模式、多层次并行5.4公共数据有望率先商业化。6.机器人:6.1技术进步与政策支持趋势明朗。6.2AI进步促进机器人软件体系成热….63硬件方案逐渐清晰,降低成本是人形机器人落地重要条件..6.4脑机接口:人体实验升后…7.风险提示.........................4图表目录图表工:A股计算机表现在经济弱报退阶股表现度.-因表2:计算机板块表现和全球流动性情况,息息相关….............7因表3近年软件产业增速与GDP增速出现一定脱.....................国表小国内外GDP排选与计算机股价的关联(单位:%)...因表5:IMF预测全球宏观经济复苏仍然缓慢(%)…..0因表6:计算机G端企业2023年三季报业绩系压.........10图表7微软股价走势(上市至.)....................e图表8:雅虎股价走势(上市至今)......困表9:申万电子...
