CDSE华龙证券聚焦Agent生态,国产A|开启新叙事投资评级:推荐(维持）-计算机行业2025年中期策略报告华龙证券研究所计算机行业分析师:孙伯文SAC执业证书编号:邮箱:sunbw@hlzq.com联系人:朱凌萱SAC执业证书编号:S0230124010005邮箱:zhulx@hlzq.com2025年07月04日证券研究报告请认真阅读文后免责条款
CDSE华龙证券近一年市场走势相关报告《稳定市的新进区和应用场景一计算机行业点评报告》2025.06.23沪￥300《火山引擎FORCE大会召开,豆包大模型1.6正式发布一计算机行业点评报告》2025.06.16《AI产业高景气度持续验证,看好应用与算力投资机会一计算机行业周报发2025.06.092004-12025-02025-06相对沪深300表现(2025.07.03)(单位:%)表现哈12M计算机行业4.320.4849.93沪深3003.012.7614.57请认真阅读文后免责条款
CDSE华龙证券报告摘要观点::我们将中万计算机指数(801750.S1)与沪深300指数进行对账:分析计算机行收2025年的发势情况2005年116月赢沪深300指数8.85pct,在中万31个子行业中位列第8位。农历春节后,灾DeepSeek-R1大模型推出的利好情绪推动,计算机指数在云计算、AI应用板块北回勒辖市绵属阳修务计算机入阶段性调餐行情4月初至5月中旬占场回调后进入修自阶段。5月中旬至今,行业整体进入震荡区间。呈现板块轮动行情。期。自主可控度提升后,国内云计算产业的复苏节奏(2)AgenttAlAgent或接力Chatbot.成为下一阶段P协议获海内外大厂支持,Agent生态有望持续繁荣。AI浪潮下,软件交付逻辑从过程交付转向结果[注低国产化非环节技术突破。国内厂商在操作系统,高端工业批件方面始终坚持长期主义。一方面。国内厂商聚焦自研。为实现出海及并购成为国内厂商基本面持续改善的潜在支撑。5年5月30日香港特别行政区政府在实刊局《稳定市条)《称定币条例》正式成为法例。随监管体系进一步完善,稳定币需求有望进一步增叠加AI应用持续落地预期AI产业基本幸脖子"环节具备长期投资价值。另外,香港推进稳定币跨境支付系统进展不断(603918.SH);(3)自主可控:拓维信息(002261.52),华大九天（301269.SZ）、中望软件金融科技:京北方(002987.S2)、拉卡拉(300773.5Z)、新国都(300130.52)、天阳科技(300872.S2)险机示:市场竞争加刷:所引用数据资券风险:A1应用)技术进代选度不及预期;重点关注公司业绩不达预期;政策标准出台运度不及预期
CDSE华龙证券点关注公司及盈利预测2025/07/04EPS（元)股票代购视资坪放股价（元)2024A2025E2026E2027E2024A2026E2027E30.07-0.08195.26002261.SZ拓维信息0.15278.43未评饭002987.SZ汾Y0S00.49京北方3395300130.SZ1.65300348.5Z长亮科技124.78300378.SZ鼎徒数智45.78赛意信息伊300687.SZ300773.52拉卡拉人心300846.Z首都在线03063.09300872.SZ天阳科技22.81心0.34106.57116.2066.29555399301269.5Z华大九天115.160.76603.65291.03202.5750.89603918SH金桥信息20.85-0.170.45208.29208.2978.30383688083.SH中望轮件62.410.53123.8789.16688158SH
CDSE@华龙证券目录2025年上半年计算机行业回顾2DeepSeek开启新叙事，关注Agent与算力的边际变化3自主可控赛道的技术突破与长期主义4合规浪潮下,稳定币走向台前5投资建议风险提示
CDSE华龙证券012025年上半年计算机行业行情横向、纵向对比我们中万计算机指数(801750.51号户300指数进行时账分析计算机行*2025年的走势情况。2025年初至6月30日中万计算机指线上海8.88%,地赢沪深300指数8.85pct,在中万31个子行业中位列第8位。农历春节后,灾DeepSeek-R1大模型推出:的利好情绪推动,计算机指数在云计算、A1应用板块拉动下上涨。此后,AI板块在3月中下旬开始集体回调,题投资情绪回落加之临近财报季市场避险情绪拾升,计算机指数进入阶段性调整行情。4月初益5月中中关税成0来网险变化发机行业随市场回调后进入修复阶段。5月中旬至今,行业整体进入震荡区问,现板块轮动行价,期支智万北市图1:2025年上半年计算机行情回顾路2:2025年上半年中万一级行业区间涨峡畅计算机(中万)巧81055n14数据米源:Wind,华龙证护研究所数据来源:Wind。华龙证券研究所
CDSE华龙证券012024年及2025年一季度计算机行业上市公司业绩情况收入端稳定增长、利润端单华度拐点...
