KPMG能源转型投资展望与能源行业洞察毕马威国际kpmg.com能源行业主要调研结果投资重点最佳投资地区政策动力政策阻力未来两年的前五大投资领域65%54%#158%在过去两年里对提升68%55%51%56%54%67%69%43%#1关矿产和村料展：引言能源格局，迫使企业在应对经济、监管和技术挑战的过程中优先考虑可特续发属。能源转型资产投资是这一变革的核心，旨在通过创新、七成求。然而，此类投资不仅限于清洁能源，因为能源转型必须在不损害能源安全、可靠性和可负粗性的前提下指进。政府和企业管理层都应努力就此寻求平衡，能源行业受访者（包括公用事业、可再生能源。石油和天然气以及其他能源领域受访者)表示对能源转型资产的搬资正解。报告借鉴了能源行业专业人士的意见以及生马盛能源转型投资履沙（基于对来白36个国家和11个行：投资：多元化的优势65%的能源受访者表示过去两年对包括电气化在内的能源效也可通过数字手段实施多种能源效率提升结，例如利用率技术进行了投资，这在调研涵盖的资产类型中占比第一。智能化和白动化技术来管理能源消耗并优化系统。3企业无法依赖单一技术独立解决能源转型问之一，从而有助于在2030年前实现全球二氧化碳减排目标题。从可再生能源到核能，从生物燃料到碳方法和技术的支持，能源企业已经意织到需要采取多管齐下捕集，我们需要将所有数字解决方案都纳入工业加工工艺、电气化、使用高能效机械、优化建筑隔热考虑范围。真正的挑战在于确保进行所需投资，以将脱碳目标变为现实。》Wafa Jafrl过去两年能源企业投资的资产类型65%55%54%47%38%23%23%能源效率可再生能源储能和电网运输及相关关键矿产碳辅集、利用与封存(包括电气化)展：2最终目标与阶段措施氧化碳的80倍以上。当前许多企业正开属对泄漏检测与修复法。我们的调研发现，企业的可再生能源项目规模正迅速扩我门的调研显示，69%的能源受访者仍然在投资化石感料。必须承认的是，当前的能源系统仍对碳氢化合物较为依赖，企业转型中我们通常关注零碳技术，如氢能和可再生能源，但能展：案例分享成功达成大型交易重大可再生能源交易背后的复奈性这一案例表明了尽职调查和战落规划在大型可再生能源交易中的重要性，这有助于确保与JSW Neo Energy类无论是在印度还是全球范国内，都是近年来量大宗的可再生能源交易之一。该交易沙及多种太阳能、风能和泥合能源资产及项目。其中部分资产已投入运营，另外一些资产则处于建设阶段或早期开发阶段。为使交易顺利进行，5Wt次的不仅扩大了JSW Neo Energy的运营能力，还补贴、运营成本和维护要求等复杂因素处于早期阶段的项目复杂程度较高，沙及高品价格、供应链问题、许可、电上网资质，所有这些都为未来扩张做好了必要准备。网接入等多个方面在印度蓬物发雁的可再生能源领城，此类大规模扩张和用了大约玉年的时问就建立了JSW Neo Energy所收购的这一4古瓦多元项目组合。因此，这笔交易无疑突显了印度可再生能源行业快速增长的潜力，及其对投资者日益增长的吸引力。因素：展：3区域发展动态：新兴增长点此外，该地区的能源需求也呈现快速增长态势一一预计未来十研的大多数能源行业受访者(69%)都位于以下三个地区：年其能源需求将占全球的2%，与此同时，该地区还拥有丰富的可再生资源，这些可再生资源不仅包活预计约31太瓦的太阳毫无疑问，在本期的能源转型资产投资的调研中，这些地区名列前三。这反缺了对现有设备和基础设施本土市场的搬资西亚拥有的世界最大的地热资源口（该国希望成为东南亚的碳信好。然而，这些地区对海外投资者也具有强大的吸引力。排放注地)。投资比例均远高于本地受访者的此例。支持完善的国家，投资者正积极寻求业务拓属机会，全球资除此之外，在新兴市场中，东南亚最具投资级引力。原因包本将从传统市场外滋，由于新兴和发展中经济体加速脱碳的括当地宏伟的气候目标和逐渐出台的政谦支特。虽然只有重要性已得到全球的广泛认同，能源转型搬资的全球化趋势3%的受访者来白东南亚，但39%的受访者都将其列为投资可能会进一步加强，展：在第29届联合国气候变化大会上，能源投资热点发达国家承诺将其对发展中国家的公共财政支持增加到原来的三倍，即到2035年每年达到3,000亿美元，用于帮助后者实现气候目标。54%东亚51%43%39%东南亚各国认为还需为此提供更多的资(美国和加拿大)(如马来西亚、泰国日本)金，并承诺到2035年争取每年通尼西亚)背后的理念是希望公共投资承诺能南亚大洋洲拉丁美洲帮助吸引更多私人资金参与。通过25%(如印度、巴基21%中东和北非19%如澳大利亚、14%13%采取混合融资、公私合作等多种形新西兰、巴布亚式，可以实现这一理念。同时，利用公共基金支持基础设施发展，也能为私人投资者创造更多参与机●聚焦该地区投资的比例4驱动因素：合规与能源安全当前所有地区存在一个共同点，即多种相互关联的因素正推动能源转型资产投资。监管合规与能源独立是受访对于企业而言，拥抱能源转型不仅有助于赢得社会认可，也是一个打造长期业务韧性、建立新业务合能源独立对许多国家而言极为重要。近期的地缘政治动作关系并获得竞争优势的良机。此举能使企业与政府的能源和气候目标保持一致，从而达成双赢的结包括为发履可再生能源和相关基础设施提供支持。能源沈莹私营企业可从密切配合政府逐步实现在能源独立中受毕马威中国能源企业投资能源转型资产的十大原因40%36%28%25%25%监管合规能源独立或能源安全声誉或品牌定位财务回报环境影响25%24%23%18%18%社会影响技术发展能源成本风险管理利益相关方施压5政策动力和阻力表示有效的碳税制度有助于提型股资的盈利能力具有决定性影响。我们发现，监管合规是67%升国家/地区对能源转型投资的能源转型股资的最强返动因素。许多受访者(6%)还表吸引力示，有效的碳税制度可帮助国家地区提升对能源转型投资的然而，也有不少受访者强调存在致策阻力。例如，5%的受有56%的受访者认为政策出台速度未能调足市场需求。此58%认为政府与能源转型相关的政策增加了不必要的麻烦能源转型资产投资的最大障碍险。这种两面性凸显能源转型本质上由政课主导。这也作，以确保成功达成目标。企业战路需与国家和行业政38%策保特一致。这有助于确保企业在能源转型中保持领先技术性能的不确定性家。35%型。在可再生能源技术方面，中国已经领先全球，并且市场波动或不确定性正在开履大规模基础设施项目建设，以通过超高正输电32%线路和氢气输送网络将相距甚远的能源生产和消费中心串联起来。很少有国家能够像中国这样实施治理，但中19%可以通过白己的方式努力实现的目标。投资标准或指引18%展：6转型协作在这方而，与财务投资者建立合作关系是他们最常用的策共进。中国、日本和韩国在氢能源和电动汽车等领域的合路，而公私合作也是许多受访者选择的重要选径。作，属示了如何通过联合创新和投资实现各方的能源转型目与此同时，不同行业的跨国企业也正寻求通过战路合作推动白身的能源转型资产投资。2024年，某领先科技企业与某大可样的，没有任何一个机购具备建立大多数新能源价值简、型全球搬资公司宣布未来几年将在多个地区合作大力开发可市场和基础设施所需的所有技能、资和条件。以比利时极再生能源新产能。该合作项目将专注于风能、太阳能和其他特某炼胡厂正在建设的新工厂为例，新工厂不负责铁矿石的加工场，而是接收来白佛兰德斯周边地区的污水，并利用这该企业此前的购电协议规模大几倍，突显出私营部门在加快些污水为炼钢厂生产燕汽和绿色电力。该项目的实施需要具全球可再生能源利用方面粉演着越来城重要的角色。备多种能力，因此引入了炼飘、建筑、水处理、能源，金融和咨询等领域的企业为其提供支持。这是能源转型推动多行业创新合作的众多例子之一。我们的调研发现，能源行业受访者认识到建立合作关系的重的是为了分粗风险、获得技能或确保具备能源转型投资成功所需的影响力或关系。能源企业最常用的能源转型资产投资策略37%30%29%25%与财务投资者进行合作（如绿色债券和可持续发展购电协议公私合作基建基金、私募股权)挂钩贷款22%219%18%16%并购风险投资与运营商或开发商碳信用建立合资企业和碳抵消展：7政企合力之要在目标方面，政府和企业也需要达成共识。目标有助于双董事会、立法机构和监管机构实现共同的目标。泥合融资一一方合力阻止全球度暖，而每一个与气候相关的目标都需要更多全球能源转型加速所需的数万亿资金至关重要。但重要深区之一，是不够重视大规模发电目标的商业回服，此举的是，所有此类投资都应具备明确的转型计划、适当的衡量避免此类问题无需采用新的方法，其要点在于公私机购都多边开发银行在促进有效的混合融资举错方面发挥着关惧作用。在第29崛联合国气候变化大会上，多家全球重要多边开为基础，并且不会因为过于片面递求目标而导致此类业务发银行发表了一份联合声明，宣布到2030年为低收入和中等进度受损。收入国家提供的集体年度气候融资规模将达到1,200亿美元，并希望能够从私营企业筹集650忆美元。