国信证券证券研究报告|2026年3月1日GUOSENSECURITIES太空光伏究专规逐梦航天,太空光伏技术与市场前景展望行业研究行业专题太空光伏。价值分析投资评级:优于大市证券分析师:王蔚祺证券分析师:李恒源证券分析师:袁阳010-880053130755-22940078wangweiqi2@guosen.com.cnlihengyuan @ guosen.com.cnyuanyang2@guosen.com.cnS0980520080003S0980520080009S0980524030002请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
投资建议国信证券GUOSENSECURITIES太空光伏原指将光伏发电系统部署于太空环境，如卫星、空间站等航天器等所使用的光伏技术，其核心应用是为航天器自身供电,未来亦可拓展其他用途。随着商业航天与太空算力的发展，2０25年以来产业界对太空光伏的关注度激增。低轨星座卫星进入“千颗-万颗”级别，在国际电信联盟(ITU）"先占先得"规则下，美国Starink、中国星网、美国亚马逊等必须在2030年前完成批量部署,卫星数量指数级上升,而卫星的能源系统成为"交付瓶颈",另一方面。以SpaceX为代表的商业航天企业不断降低发射成本,使得在太空布局算力成为可能,中远期太空光伏需求讲一步打开。极高的可靠性、稳定性与轻量化是对太空光伏电池的核心要求。太空光伏所处环境与地面显著不同，对光伏组件性能要求远超地面应用。目前太空光伏电池的丰流技术路线仍以碘化嫁系多结电池为核心，成本和资源限制了大规模应用。晶硅异质结（HAT）具有未来可规模化的工程成熟度，连同钙钛矿（含硅基叠层方案]路线具备面向太空的终量化潜力,我们预测未办大农光代技术购线十票分为二种孤公宣价值本应田以种化钟名付为士,县社在成大与成款任市会上具优势、更多用于成本敏感或短寿命任务:钙钛矿(及钙钛矿-晶硅叠层》具备轻量化与效率上限潜力，是远期重要候选。我们估算2025年发射入轨卫星对应的砷化电池产值超过80亿元,预计未来20年随着全球商业航天的高速发展以及太空算力和太空电站等新技术的创新，砷化市场规模将从约13MW增长到接近200MW，行业产值在未来逐步从100亿发展到产业中期的300亿元以及成熟期的接近千亿规模。我们预测HJT和钙钛矿基于太空算力和太空电站的容量需求，在产业中期可能从1GV增长到最乐观情景的每年39GW．市场产值从产业早期的161亿元发展到成熟期的5000亿元以上。从市场格局来看中于国内外低成本远裁能力的缺乏发射成本在未来3-5年无法达到大规模应用太空光伏的阶段,因此电池企业无法通过技术优势在当下建立抑模护城河,对于未来的申池市场格局，我们倾向于预期多数参与考可能来自航天体系和电池设备制造商:而非完全延续地面光伏电池行业的传统格局，同。投资建议:建议关注光代板快重占设备企业以及本空航由湄右业代立品本号的企业乃平仲处邮炒企业太空光伏技术研发进展不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
国信证券GUOSENSECURITIES一、太空光伏市场前景分析请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
太空光伏发展现状与前景综述国信证券GUOSENSECURITIES图1:太空光伏与地面电站光伏(硅基)市场比较太空光伏原指将光伏发电系统部署于太空环境，如卫星、空间站等航天器等所使用的光伏技术,其核心应用是为航天器自身供电,未来亦可拓展其他用途。当前主流的应用技术为三结碘化综太阳能电池，与地面电站所采用的晶硅技术路线存在较大差异,砷化家2025年地面光伏（晶硅）太空光伏(砷化嫁）销售单价高达900元-1300元/w,而当前地面电站所应用的晶硅光伏组件价格仅为0.8-12025年销售单价价900-1500元/w0.7-1.2元/w元/w．价格相差千倍。2025年新增容量约9-10MW620GW*随着商业航天与太空算力的发展。2025年以来产业界对太空光伏的关注度激增。低轨星2025年市场规模80-90亿元4200-4640亿元座卫星进入，在国际电信联盟(ITU）”先占先得”规则下,美国Starink、中国星网、美国亚马逊等必须在2030年前完成批最部罢卫是数最指数级上升，而卫星的能源系统成为“交付瓶颈”。另一方面,以SpaceX为代表的商业航天企业不断降低发射成本,使得在太空布局算力成为可能,中远期太空光伏需求进一步打开。产业成熟期从前沿角度看，太空光伏概念已扩展至在太空部署大型光伏阵列,...
