环保行业联合报告：限塑全面升级，环保材料及包装行业迎重大机遇-长江证券-20页会员免费优质

请阅读最后评级说明和重要声明1 / 20 ┃研究报告┃ 2020-1-21环保联合报告：限塑全面升级，环保材料及包装行业迎重大机遇 跨小组报告┃专题 报告要点 本次意见主要针对电商、快递、外卖等新兴领域相比于 2007 年第一版“限塑令”针对商超集贸市场领域（核心是塑料袋有偿使用制度），本次意见主要针对塑料污染突出的电商、快递、外卖等新兴领域，形成一批可复制、可推广的塑料减量和绿色物流模式。具体针对一次性塑料餐具，宾馆、酒店一次性塑料用具，快递塑料包装物 4 种产品。详细目标分 2020 年底、2022 年底和 2025 年底 3 个阶段实现：1）2020 年底，率先在部分地区、领域禁止、限制部分塑料制品的生产销售和使用；2）2022 年底，一次性塑料制品消费量明显减少，替代产品得到推广（核心替代品是可降解塑料、纸袋），塑料废弃物资源化能源化利用比例大幅提升；3）2025 年底，塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度基本建立，多元共治体系基本形成。轻工制造：限塑令加速推进，利好造纸和包装领域纸制品凭借可回收和可降解属性，或替代部分塑料包装，其中，快递类塑料后续可以由邮寄信封或纸箱替代，每替代 10%，可增加箱板瓦楞纸用量 85 万吨（+2%）；非快递塑料袋可由纸袋替代，每替代 5%，可增加约 158 万吨白卡纸（+24%）或牛皮卡（+3%）；塑料餐盒可由纸质餐盒所替代，每替代 30%，可带来 40 亿元纸质餐盒市场及 40 万吨白卡纸（+6%）用量。伴随限塑令推进，1）包材切换带动用纸需求增加，尤其白卡纸存较大需求弹性，相关公司包括博汇/晨鸣/太阳；箱板瓦楞纸用量亦逐步提升，相关公司包括玖龙/理文/山鹰；2）有相关布局纸包龙头料抢占先机：如裕同科技已建成昆山/东莞/宜宾/越南四大环保包装基地，携成本优势和客户资源，料享受限塑令带来的行业成长红利。化工：限塑令实施打开国内生物降解塑料市场空间生物降解材料，是指在堆肥条件下，通过微生物的作用，180 天内可以转化成二氧化碳和水的降解材料。目前，生物降解塑料主要应用市场是塑料包装薄膜、农用薄膜、一次性塑料袋和一次性塑料餐具。2012-2018 年，我国生物降解塑料市场规模由 25.1 亿元快速增长到 54.4 亿元，年均复合增速高达 13.7%，其中，完全生物降解塑料由于降解效果彻底，近些年发展速度更快。2018 年，我国完全生物降解塑料市场规模为 15.8 亿元，同比增长 26.6%，产量为 9.5 万吨，同比增长 15.9%。根据环保中国统计，我国一次性塑料制品年产量高达 2000万吨，为可降解塑料提供了巨大的替代空间。随着国内外限塑令发布国家的持续增加以及限塑要求的不断提高，未来完全生物降解塑料市场空间将快速打开。分析师 鄢鹏 （8621）61118723 执业证书编号：S0490517110003 分析师 徐科 （8621）61118721 执业证书编号：S0490517090001 分析师 马太 （8621）61118717 执业证书编号：S0490516100002 分析师 徐皓亮 （8621）61118723 执业证书编号：S0490519080009 分析师 罗松 （8621）61118721 执业证书编号：S0490518080003 联系人 王明 （8621）61118717 分析师分析师分析师分析师分析师分析师分析师分析师分析师风险提示： 1、无论经济如何演变，处于中游加工业的钢铁行业长期亏损的可能性几乎为零；2、公司在产量方面的增长将进一步保障业绩；3、完全生物降解塑料行业产能大幅增长。25669

请阅读最后评级说明和重要声明2 / 20 跨小组报告┃专题 目录 政策出台的背景 ............................................................................................................................ 4 历史政策情况 .......................................................................................................................................................... 4 本次政策的内容 ....................................................................................................................................................... 5 轻工制造：限塑令逐步推进...