稻国海证券SEALANDSECURITIES2022年03月01日行业研究评级:推荐(维持)研究所新能源爆款车型系列二:车型集中度下降，品证券分析师刘虹辰S0350521090005liuho@ghzq.com.cn牌集中度趋稳一汽车行业深度研究最近一年走势投资要点:沪深3000.1777根据乘联会批发量数据,2022年1月共8款新能源车型月销破万分别为特斯拉Model3、ModelY,比亚迪汉EV,秦PLUSON-（、海球，理题OME和五菱宏光MNIEV。此外，还有数款新的源车型批发量表现较为出色如奇瑞QQ冰淇淋、奇瑞eQ、奔奔EV、欧拉好猫MwAnmuA潜力冲央销过万辆的目标。我们预计,随着比亚迪汉DM-i、比亚小鹏09等重点车型在2022年上市蔚来ET7/ET5、年展更多重磅车型首发,新能源爆款车型将大幅扩充,相对沪深300表现2汽车-4.4%-3.8%6.9%,比亚迪均占3席,在TOP10沪深300-1.2%-1.8%-11.9%优势愈加明显:特斯拉两款车型Model3和ModelY实力依旧,ModelY继续保持新能源SUV销量冠军位置。此外,在相关报告6款为A0/A00级轿车,包括宏光MINI一汽车行业深度研究:特斯拉生产制造车命:4680CTC(推荐)*汽车*刘虹辰》2021-11-18《汽车行业2022年度策略:产业变革的口,时代度趋稳。我国新能源汽车市浪潮的B(推荐)*汽车*刘虹辰》202-01-产品也越来越多、市场份6《汽车行业深度报告:2022年新能源爆款车型怎国内新能源乘用车销么看?(推荐)*-2022-01-22相比于新能源车《汽车行业深度报告:从Q4财报看特斯拉生产制如对稳定的多,从2021年1造革命(推荐)*汽车*刘虹及》2022-01-28210从781%下降至71.7%，而0R5仅从59.7%尤势领跑新两款车型的出色成为当月黑马。位列排行格使新势力中，小鹏(第7名)、理想(第9名)、哪吒(第10名)、蔚来(第12名)、零跑(13名)5家企业上榜,在TOP15中拿下1/3的席位，表现亮眼。在这15家车企中,仅有3家为外资/今资车企,自主品牌在新能源汽车领域的优势明显。行业评级及投资策略时代浪潮的B。2021年12月新能源汽车渗透率已达19%,汽车产业变革,特斯拉、新势力的毛利率不断提升,特斯拉国产供应商业绩普遍快速增长:特斯拉浪国海证券研究所请务必阁读正文后免责务款部分
稻国海证券证券研究报告潮带来整车估值重估,NOA功能重新定义智能汽车引发军备竞赛。硬件堆料,国产替代空间大。维持汽车行业“推荐"评级。1、智能驾驶&汽车电子:智能定义汽车，军备竞赛，硬件堆料，国产替代迎来历史机遇。推荐德赛西威、华阳集团、中科创达、法拉菱电电控，关注伯特利、科博达、保隆科技、中熔电气、钢峰电子。2、特斯拉产业链名票部件:特斯拉生产制造车命:46CTC-一体化压铸。推荐拓普集团、爱柯迪、银轮股份、旭升股份、华城汽车、三花智控、星宇股份、福耀玻璃、均胜电子，关注新泉股份、文灿股份、华达科技、双环传动。3、整车:特斯拉浪潮带来整车估值重估&强车型周期0EM推荐比亚迪、上汽集团、长城汽车、广汽集团、长安汽车，关注小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、吉利汽车、宇通客车。风险提示:海外疫情若持续恶化,将对我国汽车出口造成影响;重点关注公司业绩不及预期的风险:需求增长不及预期的风险:原材料价格及运费持续上涨的风险:新能源汽车渗透率提升不及预期的风险。重点公司股票2022-03-01EPS教资代码名称股价2021E2022E2023E2021F2023E评级251.78002594.SZ3.545.1548.89601633.SH长城汽车36.80.841.33曾书78600104.SH上汽集团2.452.723.05601238.SH0.7000625s7601689.SH34.20600933.SH爱柯迪18.34002126.SZ13.05002920.SZ.46002906.SZ13603305.SH23.95600741.SH002050.SZ三花智控24.63601799.SH星宇股份19.58600660.SH福耀玻璃1.521.9229.2123.1319.2218.28600699.SH均胜电子0.671.027.2817.0812.52300496.SZ中科创达1381.72.232.9880.7061.8846.31600563.SH法拉电子213.424.866.3357.6843.9133.72688667.SH菱电电控121.024.19
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