太平洋证券PACIFICSECURITIES有色新材料行业稀土行业深度证券研究报告2025/07/31稀土产业链。优势在我证券分析师:张文臣分析师登记编号:51190525060001
太平洋证券报告摘要PACIFICSECUMITIES中国稀土资源全球第一。稀土是由元素周期表中的钢系15种元素+亿和号,共17种元素分为轻土和中重稀被广泛应用磁材、靶材和发光材料等领域。根据美国国家地址调查局数据中国储量4400万吨比38%全球一。过去多年,根据下游需求情况,中国采取配额管理制度,2025年4月,商务部联合海关总项目出口管制政赏,2024年中国稀土配额27万吨其中轻标土接近25万吨同比增长6.36%中上2万吨。海外稀土矿的开发也取得显着进展,缅甸和泰国有较多的稀土产品产利Lynas生产逾1万吨稀土氧化物。并在马来西亚工厂分离出重稀土Dv这是中国外首次网0加码美国等市场稀土产业链布局。中国稀土永磁技术和规模全球领先。稀土永磁发明于日本产业化强大千中国中国水稀土永磁主要应用于汽车、消费类电子、机器人和白色家电等领域。尤其新源汽车和专发电章高性能稀土永磁实求不断增长、未来人形机器人和eVtol的发展将机大地增加高性能稀土永磁的完求投资建议:中国从稀土资源开发到稀土永磁产业链,规模和技均全球6先具有11定价当前品价格合理,有望进一步上涨。我们看好稀土产业链在需求增长和涨价带动下的投资机会。重点关注:北方稀土中国稀土、盛和资源、金力水磁和正海磁材等公司。(1)稀土资源供给集中,受政策影响明显(2)稀土作为市业的计料广行业,受宏观经济影响较大。(3)全球贸易关系也有较大影响。其他不可抗力。守正出寺宁静致远
太平洋证券AGIFIGSSCURITIES目录of稀十盗源全球供给稀十永磁产业格局及主要市场桥十及永磁+典上市公司0304风险提示请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远
太平洋证券FACIFIcSECurITiESP4一、稀土资源全球供给请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出寺宁静致远
太平洋证券1、稀土产业链Ps产业链示稀土资源稀土材料稀土材料主要应用市场汽车领域烧结永磁消费电包钢股份中科三环北方稀士金力永磁粘结永磁多种电机风力发电中国稀土正海磁材稀土靶材航空航天氧化镝粉盛和资源银河磁体广晟有色宁波韵升辅软金属医疗设半导体土储厦门钨业有研新材资料来源:互联网,太平洋证泰请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远
太平洋证券2、稀土定义及全球稀土资源分布FAcIFIcsecumitiEsP6稀土是只元素周期表中的钢系15种元素+亿和号,共17种元素。由于这些元素化学性多数元素会出现在一矿藏中,根据他们原子量的不同，将稀土分为轻稀土和重稀土(有时还有中重稀土)。稀土在地壳中的总储量不小,但品位低,开发难度较大。根据美国地址调查局2024年数据,已探明的稀土储量中国4400万吨位列第一，巴西2100万吨。美国1900万吨,位列二、三名,澳大利亚、越南等家的稀土储量也很丰富。图表1:稀土元素在元素周期表中的位置图表2:全球稀土资源分布(万吨)俄罗斯380万吨中国4400万7印度690万吨越南350万美国19007南非40万吨澳大利亚570万吨美国地址调查局,太平洋证券请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远
中国是全球最大的稀十供应屋太平洋证券3、PACIFICSECUMITIESP7中国稀土分离产业起步早,技术全球领先。中国有丰富的稀土资源,内蒙古白云鄂博轻稀土和南方特有的离子型重稀土矿均世界文明。稀土在开采过程中,对环境有一定的影响,因此中国通过组建大集团合理广职土资源甘前已经形成以北方药土和中国务土为核心的务集团中国进行稀土总量供给策略,根据下游的需求情况,每年由工信部发亏稀生产和污邮邮兑有年,两大稀土集团组建后,稀土矿物和分离配额只给两大集团。2024年,中国稀土配额为27万吨,其中轻稀上25同比增长6.36%,重稀土接近2万吨,没有增加。冶炼分离配额25.4万吨同比增长10.439图表3:中国稀土及冶炼分离配额(万吨)围表4:北方稀土和中国稀土配额万吨200000201920202012022稀土配械分类配额2032024·同比s北方铺土中国稀土资料来源:工信部太平洋证泰请备必阅论正文之后的免责各款部分守正出寺宁静致远
太平洋证券3、中国稀土产品产量P8中国主要的稀土资源公司有北方稀土、中国稀土、盛...
