财通证券CAITONGSECURITIESAI浪潮驱动存储量价齐升,国产设备迎黄金替代机遇半导体证券研究报告行业深度分析报告/2026.01.04投资评级:看好(维持）存储芯片与设备行业专题报告最近12月市场表现核心观点AI需求带动存储罪芯片需求:自2024年起,A与服务器领域的DRAM消耗量大幅增长。这一趋势预计将持续,到2026年占DRAM总产能的比例将达到66%。AI与服务器对DRAM的消耗不再局限于HBM和DDR5,还正拓展至LPDDR和图形DRAM领域。需求旺盛，供不应求导致存储器价格飙升:TrendForce数据显示,2025年第三季度,DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8%。涨势在第四季度持分析师王雨然SAC证书编号:S0160524120003中国存储产业的双引整奋力破局,会球在储市场售中废较高,音争格局校为稳定、三星、SK海力土、美光等厂商稳居前列:国产存储芯片企业奋起直分析师唐佳追。DRAM芯片龙头长鑫存储已实现DDR5ILPDDR5X的技术突破与产品SAC证书编号:S0160525110002供应，出货量有望逐步升。国产NANDFlash龙头厂商长江存储已实现tangjia@ctsec.comQLC.TLC等多款产品的技术突破,据Counteropint预测长鑫存储干2029年7月正式启动上市辅导，积极融资。长鑫存储2025年DRAM出货量将同相关报告比增长50%,其全球出货量份额预计从2025年第一季度的6%提升至第四《瞄准尖端技术,中国半导体制造迈入新阶段》2025-02-172.《海外半导体设备企业市值回落，国内仍具较大进口替代空间》2024-11-20口先讲坐导休制造设备及相关技术。日本政府亦干2025年将洗及牛讲坐与2024-11-07储器晶圆厂转向国产设备。北方华创2025年上半年完成收购芯源微，完善了在半户认证，逐步进入规模化量产阶段。中科飞测的核心量检测设备已进入国内多家头部客户产线,并实现小批量出货。这些上市公司及更多其他国内公司有望在长江存储、长鑫存储未来的扩产中取得更多订单。投资建议:建议关注中微公司、北方华创、拓荆科技、中科飞测、华海清科芯源微、富创精肉等半导体领域企业。风险提示:存储器需求不及预期;技术研发不及预期;海外供应链风险。请阅读最后一页的重要声明!
财通证券行业深度分析报告/证券研究报告CAITONGSECURITIES内容目录1存储芯片需求快速增长，推动全球扩产….............41.1存储市场需求复苏稳健，存储价格持续上......1.2存储芯片短期缺贷加剧，有价无市，企业需求的......1.3A与服务器时代来临，资本支出票............2新技术推动存储芯片制造工艺不断升级。.........6214F_号.0.....2.23DNAND530.............23_...............................0国内品圆厂介组......................-o456国产上市公司积极推进国产设备开发.....-投资建议:..............................--风险组.示....图表目录图1:DRAM市场网期性........图2.图3:.................图4存储器资本开........................................-图5DRAM存储单元尺寸逐渐编小................图6:圈7:从2DNAND.别0......图8:30NAND架.........................................图9:DRAM未来技术路线展...........图103DDRAM结构图.....图11:DDRAM原理...................图12HBM结构的CoWOS先送进封............0图13美米HBM3E结构示太图..............0谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
财通证券CAITONGSECURITIES行业深度分析报告/证券研究报告图14长盘存储工艺水平不断进步.............................1图15长盘存体....................[图16长春存储产品DDR5系列产品...........-图17:长江存...........................................-图18长江存储SSD产品................................图19中国大陆存储器产业链公司示志.图......图20图21:北方华创12英寸等离子体课硅刻机............4谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准
财通证券CAITONGSECURITIES行业深度分析报告/证券研究报告1存储芯片需求快速增长,推动全球扩产1.1存储市场需求复方稳健，存储价格持续上涨存储芯片作为半导体行业的核心分支，其价格波动具有显着的周期性，主要受供需关系、技术迭代及下游应用需求变化驱动。2023、2024年，受全球宏观经济弱复苏、...
