收入环比改善,盈利能力修复中泰证券恒顺醋业(600305.SH)2024年10月31日调味发酵品Ⅱ评级:买入(维持)公司盈利预测及估值指标2022A2023A2024E2025E2026E营业收入(百万元)2,1392,1062,0202,324分析师:熊欣慰增长率yoy%4%执业证书编号:S0740519080002归母净利润(百万元)增长率yoy%860Emal:xiongxw@z1s.com.can分析师:范动松股现金流量精胆朐资产收益率执业证书编号:5074051703000199.3Emall:fanjs@zts.com.cn2.6分析师:晏诗雨执业证书编号:S0740523070003报告摘要Emall:yansy@zts.com.cn沈项归过净利润1.20同比增长-19.72%。其基本状况0.26亿元,同总股本(百万股)1,108.94收入14.98亿流通股本(百万股)1,103.032024Q1-3市价(元)7.78增长-5.19%、市值(百万元）8,627.58流通市值(百万元)8,581.55股价与行:走势对比1.39、0.83深300收入1.25、3.97、1.86.4.39、1.993.91%、-9.46%。、0.37、1.50、0.661.59、2.06%毛利率大幅提升,公司毛利率同比提升9.47个pd至财务费用率同比分别+6.04.、-0.04、+0.89.35.61%。相关报告+023个pct至18.01%50%、5.05%-0.14%。综合来看，202403公司销售净入加速,毛利率同比承公司内部改革持续深化,期待后续改革成效释压》202408-31考虑到改革成效有所体现,我们上调盈利预测,预计公司、《恒顺酷业(600305.SH)2024-2026年收入分别为20.20.21.75.23.24亿元(前值为20.00.2228.2436报告:短期经营承压,期待改革成效》1.63、1.78亿元(前值为1.31、1.56.1.79亿元)2024-05-01食品安全风险;原材料成本上涨风险;研报信息更新不及时的风险
中泰证券ZHONGTAISECURITIES公司点评报告盈利预测表产负债表单位:百万元公市2.10g2,0202.1757,.3201.490资产减值损失日"彭市3.0219得税利润归属母公司净利润EPS(摊薄）0.080.130.15会计年度成长能力营业收入增长年-4.1%7.78.8%17.75417.8%4.0%3.9%025E普达能力93锅管性应收影响总资产周转准应付账款周转天数存货周转天数每股标(元)每股收益每股经营现金流每股净资产3.023.0s发利及利息支付P/E532P/BEV/EBITDA
中泰证券ZHONGTAISECURITIES公司点评报告投资评级说明6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上预期未来6～12个月内相对同期基准指数涨幅在5%-15%之间股票评级预期未来6-12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间预期未来6-12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上未来6-12个月内对间期基准指数涨幅在10%以上行业评级中性个月内对同期基准指数涨幅在-10%-+10%之间预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以备注:评级标准为报告发布日后的6-12个月内公司股价(或行业指数)相对同期基准指款的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以摩根士丹利中国指数为基准,美股市场以标普500指数或纳斯达克综合重要声明中泰证券股份有限公司(以下简称"本公司具有中国证券监督管理证券本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,反映了作者的研究观点，力求独立。客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和究蔡性,且木报4的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容时最终操作建议做出任何担保,本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议,市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者应注意,在法律允许的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归“中泰证券股份有限公司"所有。事先未经本公司书面授权,任何机构和个人,不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改,且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。请务必阅读正文之后的重要声明部分
