行业研究华创证券其他轻工制造2021年01月25日电子烟行业深度报告系列八拆解中国电子烟龙头品牌，三大核心竞争力打推荐(维持)造强势壁垒在《电子烟行业系列深度一:行业大势浩浩汤汤，新型烟草乘势起》《电华创证券研究所子烟行业系列报告二:溯既往看全球烟草体系,展前路析新型烟草未来》、《电子烟行业系列报告三:详解中国烟草体系，国内烟草市场面面观》、《电子烟证券分析师:郭庆龙行业深度报告系列四:解码全球产业销《电子烟行业深度报告系列五:中国电子烟监管休系日始空显邮箱:guoqinglong@heyjs.com金产业链成企业布局新重点》执业编号:S0360518100001《电子烟行业深度报告系列六:美国电子烟行业进入存量竞争期,龙头企业地证券分析师:陈梦电话:010-66500831全球/国内市场、全邮箱:chenmengl@heyjs.com告主要对|断完善的背景下.行业基本数据通过品牌商广泛的线下渠道布局,以及品牌联手代工厂不断进行产品更新迭代,电子烟产品成熟度和丰富度不断提升,将进一步提高消费占比%股票家数(只)0.05总市值(亿元)150.80.0n者对电子烟的接受度,中国电子烟市场规模预计将继续扩大，产业关公司流通市值(亿元)34.610.01也有望迎来发展机会中国烟草消费号自2016相对指数表现28.1%下降至2018年根据露芯科技招股书,6M绝对表现42相对表现-8.5-29.62-59.682019-2023年国内电子雾化烟零2020-02-03~2021-01-2252%27%2002200420/06200820/102012沪深300其他轻工制造相关研究报告《由蓝月亮招股书明书看家庭清洁护理及细分流线上&下沉增量可期,单品王者蓝月2020-09-17美国电子烟行业龙头企业地位稳固》2020-09-20HNB市场本土烟草企业实现突破》2020-09-21
华创证券电子烟行业深度报告系列入投资主题报告亮点本篇报告是我们发布的电子烟专题系列报告的第八篇,该篇报告介绍了中国电子烟市场的基本情况,并对国内主要品牌高进行了深度解析,展现了龙头马牌的核心竞争力,为电子烟行业发展提供了启示。投资逻辑本篇报告首先对中国电于烟市场概况加以介绍。之后对国内产业链的品牌端和渠道端进行了详细的阐述。然后分别从财务分析、渠道扩张、品牌推广、生产研发四个方面,时国内电子烟龙头品牌REX悦刺进行了全面的剖析,我们认通过品牌商广泛的线下渠道布局，以及联手代工电于烟产品成熟度和丰富度不断提升,将递一步较高消费者对电子烟的接受度,中国电子烟市场规模预计将继续扩大，产业链相关公司也有望迎来发展机会。
华创证券电子烟行业深度报告系列八目录,电子雾化烟市场迅速兴起(一)烟草消费量增速放缓,疫情之下表现较为坚挺......................(二)中国电于雾化烟市场崛起，增量空间巨大.二、资本加入助力品牌发展,RELX悦期市占率领.一(一)MOTI魔笛:多轮融资助力产品研发与渠道拓展.8(二)Y00Z柚子:品类丰富价格亲民,线下渠道快速开拓.0(三)Boulder铂德:全产业链布局,研发能力强大.12三、中游代工厂商话语权核大，下游渠道附加价值高..-一四、雾芯科技:高速发展的电子雾化烟龙头品牌...............1717(二）线下渠道优势突出,全方位扩张打造完整销售网络24(四）生产研发品质突出,专利数量国内首屈一指五、风险提示........
华创证券电子烟行业深度报告系列八图表目录图表1烟草消费量增速放缓(亿支)图表2中国15岁以上人群吸烟率下降…...............图表3社会消费品月零售总额及当月同比(亿元)图表4烟酒类消费品月零售总额及当月同比(亿元).6图表5中国电子烟市场快速兴起(10亿美元)图表6封闭式电子烟占据主要地位(10亿美元)图表7图表8中国电子雾化烟渗透率提升空间巨大图表92019年以来国内部分知名电子烟品牌融资情况图表10MOTI魔笛主要产品系列8图表11魔笛品牌心智占有率及排名9图表12魔笛专卖庄形象图表13魔笛与《流浪地球》IP联名….10图表14Y00Z柚子主要产品系列...图表152020年Y00Z烟杆出货情2况图表16Y00Z,品牌心智占有率及排名…图表17Y00Z最新专卖店形象12图表18YOOZ最新加盟政策图表20Boulder铂德主要产品系列..图表21各品牌专利数对比(个)图表22铂德品牌心智占有率及排名图表23铂德全国加盟店数量及分布图表24铂德专卖店形象图表25电子烟产业链15图表26雾化芯材质对比.因表27电子周价值链(...
