安信证券ESSENCESECURITIES2022年10月03日公司深度分析赛意信息(300687.SZ)证券研究报告IT外包服务乘"数转智改"大势,行"一体三翼"战略工业管理软件核心标的,泛BRP筑基、智能制造建饭投资评级买入-A赛意信息是国内智能制造和泛ERP领域领先的产品及解决方案提供商。作为企业数首次评级字化、智能化赋能者,公司以制造业产品全生命周期为研究对象。以SDTS方法论为导,助金业实现智造转型过税的标准化精应化自治税税6个月目标价30.80元排票单保接4人以上增读,双引擎协网发展相互支撑交易数据总市值(百万元)9,537.40顺应制造业"大带小"流通市值(百万元)7,300.00进而推动行业从"强链"总股本(百万股)398.89出分粉到全国各地、受益于国流通股本(百万股)305.3112个月价格区间18.10/31.28元司顺势而为不断做大,战略布争取再造一个"华南"。股价表现赛意信息沪深300peoof'产品线,从单点产品MES扩展至由30个产品组成的SMOM2022-06星异性开发出了适配不同行"标准平台+行业套件包+配资料来源:Wind贷讯作立有点放:公司通过外延式并购完成渠道建设、产品拓展升幅%1M3M12M年收购整合了6家公司和多个技术团队,优势互补携手开对收益20.8227.089.95上基金投资了智思云、亿图视觉、快决测等多家优质产绝对收益1.44.095.31构建起内外协同发展的产业链和利益共享价值链体系。预计公司2022年-2024年的收入分别为25.33/3287142.39亿元赵阳SAC执业证书编号:S14505220400014亿元;首次给予买入-A的投资评级,6个月日村杨楠SAC共业证书编号:S1450522060001yangnan2@essence.com.cn夏瀛韬xiayt@essence.com.cn352.3433.8相关报告0.8834.3427.764.043.613.1912.7%11.6%11.2%10.7%10.2%18.4%13.8%12.4%13.7%15.0%0.5%0.6%0.8%ROIC14.2%10.5%11.0%11.3%报售版权属于安信证券股份有限公司。
安信证券ESSENCESECURITIES公司深度分析/赛意信息内容目录引言:"一体三翼"《和"数转智政"B共振,赛意逻辑兑现41、工业管理软件核心标的,持续蝶变的数字化赋能者。60下游需求持续景气,加码研发提升产品化能力内实的方法论,为长期发展奠定基础顺势而为深入产业集群推动企业数字化。需求为主体、打造咨询实施一体化。强化新技术建设:ERP*MES-NOM延伸产品边界…发现新业务场景:打造行业套件包括展垂直领城......盟"完善新组织形态:投资收并购战略赋能卓有成效........4盈利预测与投资..............................................4.1.基本假设与营业收入....................风险提示.............图表目录图1:x和[共振,成长逻辑持续兑现。图2:赛意信息发展历程图3:赛意信息股权结构和主要参控股情况(截至2022-09-20)肉业家贵士业求与产品研发中的生产制造和经营管理两个环节.......图5:中国经营管理类智能制造软件市场规模…..图6:中国生产制造类智能制造软件市场规模…..图7:2017-202H1公司营收结构拆分….图9:2017-2022H1营业收入及增速图10:2017-2022H1归母净利润及增达图11:2017-2022H1毛利率情况因12:2017-2022H1费用率情况图14:2017-2021年研发人员情..图15:数据中台解决方案…图16:赛意工业互联网平台.图17:赛意SDTS-北斗模型图18:赛意"谷神"平台概述....图19:线索到回款（LTC）流程图20:2016-2021年前五大客户销售...........................报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。
安信证券ESSENCESECURITIE公司深度分析/赛意信息图21:数字化智能化发展存在“剪刀差"理论图22:华为信息化历程理...图23:链主带动上下游中小企业数字化转型图24:华为云X赛意制造运营管理SMOM系统......图25:华为云X赛意数字化供应链平台图26:SDISC教字化集成供应链产品的两大平台费安行自SMOM智能制造产品家族概.图42:离散制造J图44:赛图45企业进行关键工艺参数采集及监控的智能流程路径图46图47:赛意产品资源体系图表赛意信息实施多轮股权)激励....表2:赛意与华为紧密的合作协同关系......................表3:赛意信息重要收购项目…..表4:赛意产业投资基金投资项目举例..表5:赛意信息20192024E营收拆分…表6:2020-2024E主要财务数据表7:可比公司估值表…报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告甩页...
