【中泰证券】财政分析手册（2023版）：地方债篇会员免费

中泰证券财政分析手册（2023版):地方债篇ZHONGTAISECURITIES证券研究报告/固定收益专题报告2023年3月11日分析师:肖雨投资要点执业证书编号:S07405201100012009年,地方债恢复发行,三种发行模式,分别为"代发代还”“自发代地方债发行全面采用"自发自还"模式电话：收益分为一般债券和专项债券。根据资金用途可分为新增债Email:xiaoyu@zts.com.cn开发行和定分析师:赖逸儒.准备阶段是从市县财政部门开始电话：此准国务院上报的地方政府债务总邮箱:lalyr01@zts.com.cn相关报告政策梳理遗漏:政策变化超预期:统计口径不准确:信息更不及时数费读正文之后的重要声明部分

中泰证券固定收益专题报告ZHONGTAISECURITIES内容目录、地方债的小常训........-6·1、从“代发代还“到“自发自还…...0-6工、地方情价分-3、地方债的预算和绩效管理........17-二、地方债的情用管.............1、地方债的发行与审批流程．.-212、地方债限额的分配..-23.3、地方债限额的调配.27、地方债务的限额空间..、地方债的发行节奏.7、地方债的偿还..三、地方债的投资交易要点......1、地方债的发行场所….42.地方债的投资者结构….后.地方惯的利盖o4、地方债的期限结....................5.地方债的交易量与换手率四、总结58请务必阅读正文之后的重要声明部分

中泰证券ZHONGTAISECURITIES固定收益专题报告图表目录图收1:....-7-图收2:代发代还自发代还、自发自还三种模式比较..................-8-回表3:2010年以来各年末不同类别存量传规模情况(万亿元).地方储新增限额与实际发行时比(化元)..至2014年底地方存量传务情.................命名情况示例.12资债养名称示例...-12市及全国再融资情发行限额技票情况(亿元).0......-14-8亿无种球再融资情进行分布情况(亿元…无购性价务试点时期北上广特珠再融资情发行情况(亿元)1年各省、计划单列市特殊再融资债共发行额(亿元)..-1623年末6省披潭下达站存限颇情况(亿元)..4方政府债养主要发行方式汇兑1>.18182014年以来地方政府代报开值与峰管理文机............-20-地方货实行限额管理相关政策范理............-21-地方储发行与审批流理前期分地方债发行与审批流程...............-......24新增限额分配公式的代数变换过程w.....25.................-25-................................262022年一般债务新增限额权合情况(亿元)ww...-27.2022年专项债务新增限额权合情况(亿元)..........-27-2015-2022年新增限额与限额增量的差异情况(亿元)28陕西省一股价限额与专项货限额的调配(亿元)2020年部分省份限额回收情况(亿元)….图表30:区,福建和河南限额回收的测算(亿元).30四表:32:2023年客地区限新回收情况(亿元-一图表33:各省份储务限额跨年度调配情况(亿元)....................-请备必阅让正文之后的重要声明部会

中泰证券ZHONGTAISECURITIES固定收益专题报告团表34:2019-2022年新增专项货限额站转下年额度(亿元)3-因表35:2015-2023年末全国地方货务限额,余额与限额空间(化元)困表36:2015-2023年限额增量情况(亿元)-34.图表37:安排财政资金成其他方式时政府价务的偿还情况(亿元)2015-2023年储春发行时限新空间的端诚情况(亿元)352015-2023年限新空间净增量情况(化元)-36储务限额空间使用案例(亿元).................-.36-2019年之前地方政府新增专项价限额与发行作理..-37-2019-2023年地方政府新增债券额度发放情况(亿元)丧43:2017-2023年各月新增传规模及占当年总规模北重(亿元地方政府新增债券发行节农指导政文件机理盟表45:地方政府发行书秦相关政筑文件机理.....................财政部协调名地区各种类信养发行改策文件机理..-392023年地方传计划发行与实际发行对比(亿元)...............................-2023年去项倍投向领站...................42-2017-2023年土储价和棚政债发行规模(亿元))..-43表53:2020-2023年中小银行专项价限额,发行额及制会额度(亿元)4-44.表55:..............45表56:一般债务和专项债务偿还方法对比...............45.三种项目收益专开货附应的偿还资金来.....................46..................2015年以来地方传发行场所(亿元...