证券研究报告华泰证券房地产地产仓位探底,个股配置分化华泰研究房地产开发增持(维持)动态点评房地产服务增持(维持)研究员地产持仓占比创新低,配置性价比进一步凸显No.S0570519010002chenshen@htsc.com月2013年以来新低，板块配置性价比SFCNo.BI08342021年年有望边际改善行研究员刘鹏道红线"贷款集SACV.0905706107001001557ghtscom研究员韩笑是更加稳健的发展预期将改变市场对企业的偏见看好质企SFCNo.BQA941+8601056793959林正舞研究员SACNo.50570520090003linzhengheng@h总市值为913.0亿元,环比下降2.1%。-2897200相对行业走势图个百分点。低配幅度自2020年以来持续扩块配置比例在所有行业分类中排名第7与2020年第四季度持平。---沪深300龙头和二线持仓分化相较四季度增加2只,持股市值TOP5的地比四季度下降1.6个新大正1816%新湖中宝1594%动占重点个股流通股比重来看，新大正、万资料来源:Wind,华泰研究重点推荐市值为449.5亿元,环比下降32新城控股、华侨城A、招商蛇口持仓市值领先、万科A新城控股增持力度最大,持仓市值占比分别提升5.61.3、1.万科A、金地集团等;2)目前杠杆较高但未,且土地储备或者周转能力拥有优势的房企:金科股份、中交地产年发股份:3)顺应存量资产价值重估趋势的房金:新大正、招商积余等。风险提示:行业政策不确定性;基本面下行;经营风险。
人华泰证券房地产TIHuAtASEGUR2021Q1公募基金地产股持仓占比创新低公募基金2021年一季报完成披露，我们沿用“基金市场类全部基金"在"Wind新行业机准"分类下的数据样本来统计分析公募基金对房地产板块股票的持仓情况2021年一季度房地产板块的基金持仓总市值为913.0亿元,环比下降2.1%。地产板块村仓市值占股票投资市值比重1.68%,环比四季度下降0.1个百分点。创有数据统计(2013年)以来新低。2021年一季度房地产板块相对标准行业配置比例低配1.07个百分点,低配幅度自2020年以来持续扩大。地产板块配置比例在所有行业分类中排名第7,与2020年第四季度持平。图表1:2021年一刀的匆4如290网同门金融业二科学研究和提术服务业粗赁和商务服务业都卫生和社会工作十居民服务’势文通远输二房地产业农，桥”我”渔业来─建筑业一批发和零售业制逾业警篓水利”环境和公共设施管住宿和餐饮业信息傍输”资料来源:Wind华泰研究图表2:1,200,000点888888888888888888资料来源:Wind,华泰研究
5华泰证券房地产公募基金持股集中度小幅回落。龙头和二线排合分化从重仓地产股市值来看,公募基金持仓市值高于5亿元的个股共有11只,相较2020年第四季度增加2只。其中万科A持仓总市值达2599亿,继续穗居板块首位。占基金股票打资市值的0.18%,环比增加0.04个百分点。保利地产以98.0亿的特仓市值、0.18%的市值占此位居其次,持仓占比环比下降0.05个百分点。金科股份排名第三,特仓市值18.7亿市值占比环比下降0.01个百分点至0.03%。一季度地产板块持股市值TOP5的地产股(7科A、保利地产、金科股份、中南建设、金地集团)持仓总市值占板块持仓总市值的比重达到45.1%,环比四季度下降1.6个百分点。回来口:2021年一年度公事基金村仓市位高于5亿的地产服250持仓市值(亿元)占股票投资比重:右轴(%)ot200ag10028步时单资料来源:Wind,华泰研究从重仓地产股市值环比增幅来看,，主流地产股中,世茂股份以289.3%的特仓市值环比增格位居首位(报告期末持仓市值0.5亿),2-5名依次为华发股份276.9%、新大正181.6%新潮中宝159.4%、新城控股1.8%。中南建设、爱旭股份、我爱我家、华夏幸福、风凰股份、卧龙地产、蓝光发展等持仓市值环比降幅均在50%以上。从基金持股数量变动占重点个股流通股比重来看,一季度公募基金筹码更为集中。新大正、万科A、新城控股、西藏城投、华发股份位居前5.一季度获基金增持股份数量占流通股的比重分别达9.2%、0.5%、0.4%、0.3%、0.3%。而保利地产、阳光城、招商积余、爱旭股份、中南建设减持股份占流通股比重较高，分别为0.7%、1.2%、1.8%、4.0%、5.2%。动(亿元)特仓变动(忆)10(10)20
人华泰证券回表日:2021年一事度重点个股公事基金持合微量变动及其占就题股比京g季报持仓变动(百万股)占流通股比重:右抽(%)8园豆窗(1)eP向(100)资料来源:Wind,:从板块重...
