传媒行业深度报告：以MR为支点，可撬动什么？-华鑫证券-31页会员免费优质

以MR为支点 可撬动什么？证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：行业深度报告推荐维持2023年12月27日◼分析师：朱珠◼SAC编号：S1050521110001

2要点概述以MR为支点，撬动传媒行业内容、媒介、用户三者关系：内容新范式（2D到3D）、媒介（交互新方式）、用户2B+2C（视觉升维，肢体带入临场感增强）；供需端看，用户代际变化（7或10年思考）带来新需求，技术进步带来新体验新应用（新供给）；以MR为支点，撬动商业模式边界的拓宽MR应用场景中，一静一动为代表展览、体育赛事、文娱、文旅、影视演出、艺术创作、教育、可将传统主题公园或博物馆转化为互动性更强、沉浸感更足的体验空间等驱动2G2B2C新增量；以MR为支点，撬动AI及元宇宙AI有望助力中国数字艺术成为文化强国又一引擎，数字艺术将与文旅产业、文博行业、新消费、科技产业等深度融合，带来以精神消费为核心的产业，MR发展也有望助推元宇宙成为下一代通用计算媒介。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明

iU9UoXlWjZoXtU6MdNaQsQqQnPnOjMnMmOeRoMrO6MpPxPxNmQrNuOmNoQ重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测3资料来源：wind，华鑫证券研究所公司代码名称2023-12-26股价EPSPE投资评级20222023E2024E20222023E2024E603466.SH风语筑12.810.110.530.69116.4524.1718.57买入002858.SZ力盛体育16.70-0.480.480.70-34.7934.7923.86买入300058.SZ蓝色光标6.91-0.870.230.28-7.9430.0424.68买入300133.SZ华策影视5.670.210.270.3227.0021.0017.72买入300413.SZ芒果超媒25.030.981.181.4025.5421.2117.88买入300788.SZ中信出版28.230.661.011.2742.7727.9522.23买入600986.SH浙文互联5.590.060.180.2293.1731.0625.41买入603096.SH新经典19.100.841.021.2622.7418.7315.16买入603103.SH横店影视16.15-0.500.460.57-32.3035.1128.33买入001330.SZ博纳影业6.95-0.050.220.36-139.0031.5919.31买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明

4风 险 提 示产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险新技术应用不及预期的风险、新业务进展不及预期的进展的风险突发公共卫生事件的风险、宏观经济波动的风险等诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明

目 录CONTENTS2. MR商业模式探索（一静一动沉浸式体验）3. MR能撬动什么？（AI 元宇宙创新生态新增长）1. MR产业链概述5诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明

01 MR产业链概述

7前言1：通用计算平台三级跳 PC-Mobile-VR/AR/MR/AI资料来源：维深信息wellsenn XR诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明通用计算平台交互发展史：看未来通用计算平台个人电脑PC智能手机Mobile消费级VRARMR：交互+内容

8前言2：MR驱动交互媒介迭代 PC-Mobile-VR/AR/MR/AI资料来源：维深信息wellsenn XR 注：自然交互因苹果的MR头显vision pro将改变诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明VR主流交互方式的迭代时期早于2012年2014年左右2014-2016年2016-2018年2016年至今2020年至今一静一动 沉浸式苹果

92、手势识别1、语音3、面部追踪语音在移动设备上已应用多年，属于自然交互，在移动端未替代触屏操作，在VR中也未代替手部操作，均作为辅助，主要应用于VR中的声控基础操作、社交等由手势识别技术支持的裸手交互，被视为有潜力替代VR手柄的自然交互方式。裸手交互尚处于辅助交互阶段，当前裸手交互主要依靠头显深度摄像头及算法完成，为增强手势识别灵敏度与准确性，厂商未来或配备手环、指环等辅助设备，通过生物等方式实现裸手交互；面部追踪为近几年应用的新技术，通过头显下方摄像头、红外传感器或头显下方外接设备实现对用户面部的追踪，主要应用于虚拟形象，以保持用户真实表情与虚拟形象面部动作的一致，增加交流时的真实感。（数字人发展可期）震动反馈：手柄与虚拟物体交互时触发，配合音效能获得更强交互体验，比如运动体验，其次以放松为主要目的，以视觉体验为主的轻度探索类内容，配合音乐与视觉享受带来放松体验。（动静结合沉浸式产业）4、震动反馈前言3：MR交...